|
Ο Ρόλος των Επιτοκίων
Τα
τελευταία τρία χρόνια,
οι ευρωπαϊκές τράπεζες
έχουν επωφεληθεί από την
αύξηση των επιτοκίων,
που ενίσχυσαν το καθαρό
επιτοκιακό εισόδημά
τους. Παρά τη φετινή
μείωση των επιτοκίων από
τις κεντρικές τράπεζες,
η αγορά έδειξε
αξιοσημείωτη
ανθεκτικότητα.
Σύμφωνα
με τον Άντριου Στίμπσον
της Keefe,
Bruyette & Woods (KBW),
οι τράπεζες κατάφεραν να
αντισταθμίσουν τη μείωση
μέσω στρατηγικών
"διαρθρωτικής
αντιστάθμισης",
προστατεύοντας την
κερδοφορία τους ακόμα
και σε συνθήκες πτώσης
των επιτοκίων.
Το
καθαρό
επιτοκιακό εισόδημα
– που προκύπτει από τη
διαφορά μεταξύ των
επιτοκίων δανεισμού και
καταθέσεων – συνέχισε να
αποτελεί τη ραχοκοκαλιά
των κερδών.
Κορυφαίες και Υστερούσες
Μετοχές
UniCredit:
Ξεχώρισε με άνοδο άνω
του 50%, παρουσιάζοντας
την καλύτερη απόδοση
στον κλάδο.
Intesa Sanpaolo:
Ενισχύθηκε κατά 40%.
Deutsche Bank:
Σημείωσε αύξηση 30%.
BNP Paribas:
Υπέφερε με πτώση 8%,
αποτελώντας τη χειρότερη
επίδοση.
Κέρδη και Επιστροφή
Κεφαλαίου
Το 2024
αναδείχθηκε μια από τις
πιο κερδοφόρες χρονιές
για τις ευρωπαϊκές
τράπεζες, με
μέση απόδοση ιδίων
κεφαλαίων 13%,
σύμφωνα με αναλυτές της
Citigroup.
Οι
τράπεζες επέστρεψαν
στους μετόχους:
45 δισ. ευρώ
μέσω αγορών ιδίων
μετοχών.
19 δισ. ευρώ
σε ενδιάμεσα μερίσματα.
69 δισ. ευρώ
σε τελικά μερίσματα.
Η
επιστροφή αυτή
σηματοδοτεί μια
σημαντική ανάκαμψη από
το 2020, όταν οι
τράπεζες υποχρεώθηκαν να
παγώσουν τα μερίσματα
λόγω πανδημίας.
Ανταγωνισμός με τις
Αμερικανικές Τράπεζες
Παρά την
καλή απόδοση, οι
ευρωπαϊκές τράπεζες
συνεχίζουν να
διαπραγματεύονται με
έκπτωση σε σχέση
με την καθαρή αξία των
περιουσιακών τους
στοιχείων και
τους αμερικανικούς
ανταγωνιστές τους.
Η εκλογή
του Ντόναλντ Τραμπ
ενίσχυσε τις
αμερικανικές τράπεζες,
με την προοπτική
απορρύθμισης και
μειώσεων φόρων να
προσφέρει επιπλέον ώθηση
στον κλάδο.
Συγχωνεύσεις και
Εξαγορές
Οι
ευρωπαϊκές τράπεζες
στρέφονται σε
συγχωνεύσεις και
εξαγορές για να
πετύχουν οικονομίες
κλίμακας και να
αντιμετωπίσουν τις
προκλήσεις των
χαμηλότερων επιτοκίων.
Η
UniCredit
προσπάθησε να εξαγοράσει
την Banco BPM και αύξησε
το μερίδιό της στην
Commerzbank.
Η
BBVA
υπέβαλε εχθρική προσφορά
για την Sabadell, η
οποία βρίσκεται υπό
εξέταση.
Προοπτικές για το 2025
Αν και
οι διαρθρωτικές
αντισταθμίσεις
αναμένεται να
περιορίσουν τις απώλειες
από τα χαμηλότερα
επιτόκια, οι αναλυτές
της Citi
εκτιμούν μικρή μείωση
του καθαρού επιτοκιακού
εισοδήματος.
Ωστόσο,
η ανάπτυξη
δανείων
προβλέπεται να αυξηθεί,
ιδίως στις χώρες της
περιφέρειας, καθώς οι
οικονομίες τους
ανακάμπτουν μετά από
χρόνια απομόχλευσης.
Ο κλάδος
των τραπεζών φαίνεται
έτοιμος να συνεχίσει την
ανάκαμψή του, αν και οι
διεθνείς ανταγωνιστές
και οι οικονομικές
προοπτικές παραμένουν
προκλήσεις.
Πηγή:
Financial Times
|
