|
Εξελίξεις στις ΗΠΑ
Στις
Ηνωμένες Πολιτείες, η
αύξηση του πραγματικού
ΑΕΠ εκτιμάται στο 2,5%
για το 2025,
υποβοηθούμενη από την
ενίσχυση του πραγματικού
εισοδήματος, την άρση
των οικονομικών πιέσεων
και την ισχυρή αύξηση
της παραγωγικότητας.
Παράλληλα, ο βασικός
πληθωρισμός PCE
προβλέπεται να μειωθεί
στο 2,4% έως τα τέλη του
2025, ενώ η ανεργία
εκτιμάται ότι θα φθάσει
το 3,9%. Η Ομοσπονδιακή
Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed)
σχεδιάζει διαδοχικές
περικοπές επιτοκίων κατά
25 μονάδες βάσης τον
Ιανουάριο και τον
Μάρτιο, με πιθανότητα
περαιτέρω μειώσεων τον
Ιούνιο και τον
Σεπτέμβριο, φτάνοντας
τελικά σε επιτόκιο
3,25%-3,5%.
Καταστάσεις στην
Ευρωζώνη
Στη ζώνη
του ευρώ, η Goldman
Sachs αναμένει
χαμηλότερη αύξηση του
ΑΕΠ, μόλις 0,8%, λόγω
προβλημάτων στον
μεταποιητικό τομέα,
υψηλών τιμών ενέργειας,
πιέσεων από την Κίνα,
εμπορικής αβεβαιότητας
και δημοσιονομικής
λιτότητας. Ο πληθωρισμός
στην περιοχή εκτιμάται
ότι θα μειωθεί στο 2% με
βιώσιμο ρυθμό έως τα
τέλη του 2025, ενώ η
Ευρωπαϊκή Κεντρική
Τράπεζα (ΕΚΤ)
προβλέπεται να μειώσει
τα επιτόκια στο 1,75%
έως τον Ιούλιο του 2025.
Ωστόσο, ενδέχεται να
γίνουν ταχύτερες
περικοπές επιτοκίων εάν
η ανάπτυξη ή ο
πληθωρισμός αποδειχθούν
ασθενέστεροι από τις
προβλέψεις.
Προοπτικές για την Κίνα
Η Κίνα
αναμένεται να
παρουσιάσει επιβράδυνση
στην αύξηση του ΑΕΠ,
φτάνοντας στο 4,5% το
2025. Οι πολιτικές
χαλάρωσης που
εφαρμόζονται πιθανόν να
αντισταθμίσουν μερικώς
την αδύναμη κατανάλωση,
την πτώση στην αγορά
ακινήτων και τις
επιπτώσεις από τους
υψηλότερους δασμούς των
ΗΠΑ. Μακροπρόθεσμα, η
Goldman Sachs παραμένει
συγκρατημένη για τις
αναπτυξιακές προοπτικές
της Κίνας λόγω
διαρθρωτικών προκλήσεων,
όπως η γήρανση του
πληθυσμού, η μείωση του
δανεισμού και οι
διαταραχές στην
παγκόσμια αλυσίδα
εφοδιασμού.
Δύο
σημαντικοί κίνδυνοι
Η
πολιτική δεύτερης
θητείας του Ντόναλντ
Τραμπ και οι εντάσεις
στη Μέση Ανατολή
ξεχωρίζουν ως κύριοι
παράγοντες κινδύνου για
τις αγορές. Η πιθανότητα
επανεκλογής του Τραμπ
ενδέχεται να επιφέρει
αλλαγές πολιτικής, όπως
υψηλότερους δασμούς για
την Κίνα και τα
αυτοκίνητα, μειωμένη
μετανάστευση και νέες
φορολογικές περικοπές.
Παρότι η αναπτυξιακή
ώθηση από χαμηλότερους
φόρους θα μπορούσε να
ενισχύσει τις ΗΠΑ, οι
δασμοί πιθανότατα θα
προκαλέσουν
επιβραδύνσεις στην
Ευρώπη και την Κίνα.
Παράλληλα, η αστάθεια
στη Μέση Ανατολή
παραμένει ένας
σημαντικός κίνδυνος. Μια
ενδεχόμενη κλιμάκωση της
σύγκρουσης θα μπορούσε
να οδηγήσει σε απότομη
άνοδο των τιμών του
πετρελαίου, γεγονός που
θα επηρέαζε σημαντικά
τις αγορές και την
παγκόσμια οικονομία.
|
