|
Ανοιχτές πωλήσεις
Με φόντο την όλη συζήτηση για την απαγόρευση των ανοιχτών
πωλήσεων, εμείς θα γράψουμε κάτι το οποίο είχαμε γράψει και
σε προηγούμενα σχόλια, κατά τους προηγούμενους μήνες. Ότι
ουσιαστικά μέσω των θεματοφυλάκων οι ξένοι επενδυτές κάνουν
ότι θέλουν. Αν θέλουν να “σορτάρουν” …… θα βρουν τον τρόπο
να τα κάνουν, όπως λίγο πολύ κάνουν παγκοσμίως και ειδικά
στις πιο περιφερειακές αγορές. Σε κάθε περίπτωση, δεν
υπάρχει καμία αμφιβολία ότι το κλειδί για την πορεία των
τραπεζικών μετοχών είναι η επικείμενη ανακεφαλαιοποίηση και
τους όρους με τους οποίους αυτή θα γίνει (κυρίως οι τιμές
των ΑΜΚ, εφόσον φυσικά αυτές καλυφθούν από τους ιδιώτες), με
την άποψη μας πάντως να είναι γνωστή μήνες τώρα.
Τράπεζες - Ανακεφαλαιοποίηση
Σε συνάρτηση με τα παραπάνω και στα πλαίσια αυτού του οποίου
γράφουμε συχνά από το
GFF
ότι είναι εξαιρετικά πιθανό οι επικείμενες ΑΜΚ να καλυφθούν
από το ΤΧΣ (χωρίς τη συμμετοχή ιδιωτών), τραπεζικές πηγές
θεωρούν ότι αυτό δε θα συμβεί. Για την ακρίβεια μας
διαβεβαιώνουν ότι σίγουρα θα βρεθούν οι επενδυτές οι οποίοι
θα βάλουν τα χρήματα στις επικείμενες ΑΜΚ και ότι το σενάριο
μας αποκλείεται να συμβεί. Πάντως εμείς θα πούμε ότι για να
συμβεί αυτό (δηλαδή να συμμετέχουν οι ιδιώτες επενδυτές –
εμείς εξακολουθούμε να κρατάμε τεράστιες επιφυλάξεις), θα
πρέπει εννοείται οι τιμές των ΑΜΚ να έχουν όσο το δυνατόν
μεγαλύτερο
discount
για να γίνουν ελκυστικές από τους ιδιώτες επενδυτές. Και όλα
δείχνουν ότι ένας από τους λόγους που πέφτουν οι τιμές των
τραπεζικών μετοχών θα μπορούσε να είναι και αυτός.
ΕΧΑΕ
Σε συνάρτηση και με το πρόσφατο σχόλιο μας και μετά τη νέα
μεγάλη χθεσινή πτώση (4,66 ευρώ, -5,86%), η προσοχή
στρέφεται στις καθοριστικές στηρίξεις των 4,60 – 4,65 ευρώ,
με τις οποίες συνδέονται οι θετικές τεχνικές ενδείξεις που
υπάρχουν από την τελευταία άνοδο (πιθανή απώλεια και αυτών
των στηρίξεων θα μπορούσε να στείλει τη μετοχή πραγματικά
πολύ χαμηλότερα, κάτω των 4,00 ευρώ). Από την άλλη πλευρά,
το ζητούμενο είναι η επιστροφή υψηλότερα των 4,80 – 5,00
ευρώ. Υψηλότερα, μεγάλης σημασίας είναι τα μακροπρόθεσμα
επίπεδα των 5,15 – 5,20 ευρώ, υψηλότερα των οποίων πρέπει να
επιστρέψει και να παραμείνει η μετοχή αν θέλουμε να
μιλήσουμε για εκ νέου βελτίωση της τεχνικής εικόνας και
κυρίως να απομακρυνθεί το σενάριο της σημαντικής τεχνικής
επιδείνωσης της εικόνας της μετοχής.
ΟΤΕ
Και σε αυτήν την περίπτωση προβληματισμό δημιουργεί η
χθεσινή πτώση (7,50 ευρώ, -3,85%), με την προσοχή να
στρέφεται στις επόμενες ισχυρές στηρίξεις στα επίπεδα των
7,20 – 7,25 ευρώ (απώλεια τους θα ήταν μια εξαιρετικά
αρνητική είδηση). Από την άλλη πλευρά, είναι μεγάλο
ζητούμενο η επιστροφή υψηλότερα των 8,00 – 8,10 ευρώ, αρκετά
σημαντικά μακροπρόθεσμα επίπεδα. Υψηλότερα, οι επόμενες
καθοριστικές αντιστάσεις είναι στα επίπεδα των 8,50 – 8,55
ευρώ (από τις σημαντικότερες, σε αυτά τα επίπεδα υπάρχει και
ο ΑΚΜΟ 200 ημερών) και ελαφρώς υψηλότερα στα επίπεδα των
8,80 – 8,85 ευρώ (επίσης πολύ ισχυρές αντιστάσεις).
ΔΕΗ
Στα 4,60 ευρώ έκλεισε χθες η μετοχή της ΔΕΗ, -1,50%. Αρχικά
θα πρέπει να κρατήσουμε ότι η πρόσφατη άνοδος της μετοχής
από τα χαμηλά ολοκληρώθηκε ακριβώς στον ΑΚΜΟ 200 ημερών (όπως
συνέβη και σε αρκετές άλλες μετοχές του FTSE 25). Σε αυτή τη
φάση η μεγάλη αγωνία είναι να παραμείνει η ΔΕΗ υψηλότερα των
4,60 – 4,65 ευρώ (σημαντικές στηρίξεις, στα όρια δηλαδή όπου
βρίσκεται η μετοχή). Απώλεια τους δεν κρύβουμε ότι θα μας
προβλημάτιζε, με την προσοχή να στρέφεται στις επόμενες
στηρίξεις των 4,00 – 4,10 ευρώ.
Ευρώπη – Αποδόσεις
Όπως
φαίνεται και στο παρακάτω διάγραμμα, ενδιαφέρον παρουσιάζει
το γεγονός ότι για πρώτη φορά τα τελευταία 11 χρόνια, τα
γνωστά
PIIGS
(με
εξαίρεση φυσικά τη χώρα μας) υπεραποδίδουν του γερμανικού
χρηματιστηρίου. Στην πρώτη θέση των αποδόσεων η Ιρλανδία (με
άνοδο ελαφρώς μεγαλύτερη του 20%) και ακολουθεί η Ιταλία με
κέρδη 11% από τις αρχές του χρόνου.
 |
