Σίγουρο ότι θα βρεθούν τα κεφάλαια
Αν και υπάρχουν κάποιες φωνές για τις τελικές αποφάσεις της
κυβέρνησης όσον αφορά την ανακεφαλαιοποίηση, σίγουρο
θεωρούν οι διοικήσεις των τραπεζών ότι θα βρεθούν τα
χρήματα από τους ιδιώτες, κάτι το οποίο πιστεύουμε και
εμείς. Μάλιστα, όπως είχε γραφθεί στο
GFF,
στις 2 από τις τράπεζες έχουν ήδη βρεθεί οι επενδυτές οι
οποίοι θα βάλουν τα χρήματα και θα καλύψουν τις τιμές των
ΑΜΚ, ενώ και στις άλλες δύο θεωρείται δεδομένο ότι δε θα
υπάρξει πρόβλημα και οι ΑΜΚ θα καλυφθούν από τους ιδιώτες
επενδυτές.
Αποτελέσματα τραπεζών
Μπορεί να πέρασε στα «ψιλά», λόγω των ανακοινώσεων για την
ανακεφαλαιοποίηση, αλλά το Σαββατοκύριακο είχαμε και τις
ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων 6μηνου των τραπεζών (και
9μηνου στην
Alpha Bank).
Εν συντομία, τα σημαντικότερα σημεία των τραπεζών είναι τα
παρακάτω:
ΕΤΕ
Ίδια κεφάλαια 7.5δις (από 9,6δις στο τέλος του 2014).
Ζημίες 1,8δις ευρώ (μετά και από αναβαλλόμενους φόρους 511εκ ευρώ).
Δάνεια προς καταθέσεις 66,4εκ ευρώ / 55,7εκ ευρώ
Alpha Bank
Ίδια κεφάλαια 6.9δις (από 7,7δις στο τέλος του 2014).
Ζημίες 750εκ ευρώ (μετά και τον αναβαλλόμενο φόρο, 723εκ
ευρώ)
Δάνεια προς καταθέσεις 47εκ ευρώ / 30,5εκ ευρώ
Τράπεζα Πειραιώς
Ίδια κεφάλαια 6δις ευρώ (από 7,2δις ευρώ στο τέλος του
2014). Ζημίες 1,13δις ευρώ (μετά και τον αναβαλλόμενο φόρο
337εκ ευρώ)
Δάνεια προς καταθέσεις 53εκ ευρώ / 38,8εκ ευρώ
Eurobank
Ίδια κεφάλαια 3.950δις (από 5,6δις). Ζημίες 1,4δις ευρώ
(μετά από όφελος 440εκ ευρώ από τον αναβαλλόμενο φόρο).
Δάνεια προς καταθέσεις 41εκ ευρώ / 31εκ ευρώ.
Διοικήσεις Τραπεζών
Σύμφωνα και με τα όσα προβλέπονται στις αποφάσεις για την
ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, αλλαγές θα πρέπει να
αναμένονται και στις διοικήσεις των τραπεζών. Μάλιστα, αυτό
που προκάλεσε τη μεγαλύτερη εντύπωση ήταν τα όσα
προβλέπονται σχετικά με το ότι τα μέλη της διοικήσεων των
τραπεζών δε θα πρέπει να έχουν τα τελευταία 5 χρόνια
διατελέσει πολιτικοί. Φυσικά εννοείται ότι αυτό αγγίζει τη
διοίκηση της ΕΤΕ και την κα Κατσέλη, η οποία ήταν υπουργός.
Μάλιστα, οι κακές γλώσσες λένε ότι αυτή η πρόβλεψη μπήκε
μετά από απαίτηση των ξένων και ουσιαστικά οδηγεί σε αλλαγές
της διοίκησης της ΕΤΕ.
700 – 710 μονάδες
Ακραία μεταβλητότητα αναμένεται να καταγραφεί στην αγορά
κατά τις προσεχείς ημέρες, ενώ ένα δείγμα γραφής πήραμε ήδη
από τη συνεδρίαση της Παρασκευής. Όπως είχαμε γράψει, το
πλέον κρίσιμο είναι η παραμονή υψηλότερα των 700 – 710
μονάδων (έκλεισε οριακά υψηλότερα αυτών την Παρασκευή, στις
701 μονάδες). Στη χειρότερη και με δεδομένο τα βραχυπρόθεσμα
προβλήματα ρευστότητας που θα προκαλέσουν οι ΑΜΚ, το πλέον
κρίσιμο είναι η παραμονή υψηλότερα των 660 – 680 μονάδων,
απώλεια των οποίων θα ήταν ένα μεγάλο πισωγύρισμα για το Χ.Α.
Σε κάθε περίπτωση, το κρίσιμο για την αγορά μας είναι πώς θα
εξελιχθούν τα πράγματα στις διαπραγματεύσεις με την Τρόικα.
Αν τα πράγματα σε αυτό το μέτωπο πάνε καλά, τους προσεχείς
μήνες οι τιμές θα κινηθούν υψηλότερα.
Συγκέντρωση των τραπεζών
Και επειδή πολύ συζήτηση έχει γίνει τους τελευταίους μήνες
για το ενδεχόμενο νέων συγχωνεύσεων στις τράπεζες, θα πρέπει
κανείς να κρατήσει την τελευταία έκθεση της ΕΚΤ. Ειδικότερα,
η Ελλάδα είχε τον μεγαλύτερο βαθμό συγκέντρωσης στον
τραπεζικό τομέα από όλες τις χώρες της Ευρωζώνης στο τέλος
του 2014, καθώς το ενεργητικό των πέντε μεγαλύτερων τραπεζών
της αντιστοιχούσε στο 94% του συνολικού ενεργητικού,
αναφέρει έκθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για
τη διάρθρωση του χρηματοπιστωτικού συστήματος (Report
on Financial Structures).
Το αντίστοιχο μέσο ποσοστό για την Ευρωζώνη ανερχόταν στο
47% στο τέλος του περασμένου έτους, με τα χαμηλότερα ποσοστά
να σημειώνονται στη Γερμανία και το Λουξεμβούργο (λίγο πάνω
από το 32%). Τα υψηλότερα ποσοστά συγκέντρωσης, μετά την
Ελλάδα, είχαν η Εσθονία (90%), η Λιθουανία (86%) και η
Φινλανδία (80%).
Το 2008, ο βαθμός συγκέντρωσης στο ελληνικό τραπεζικό
σύστημα ήταν 70% και στην Ευρωζώνη 44%. Στην αύξηση του
βαθμού συγκέντρωσης συνέβαλε η διαδικασία συγχωνεύσεων στο
τραπεζικό σύστημα στην Ευρωζώνη που ξεκίνησε στα τέλη της
δεκαετίας του 1990, λόγω των πιέσεων για περιορισμό του
κόστους και αναδιάρθρωσης. «Τα τελευταία χρόνια, η
χρηματοπιστωτική κρίση που ξέσπασε το 2008 άσκησε πρόσθετη
πίεση για την απομόχλευση και συγχώνευση τραπεζών, ιδιαίτερα
στις χώρες που επηρεάσθηκαν περισσότερο από τη
χρηματοπιστωτική κρίση», σημειώνει η έκθεση.
Αποτέλεσμα αυτής της διαδικασίας ήταν η μείωση του αριθμού
των πιστωτικών ιδρυμάτων στην Ελλάδα σε 21 το 2014 από 36 το
2008, ενώ κάθε τραπεζικό κατάστημα εξυπηρετεί κατά μέσο όρο
4.090 κατοίκους της χώρας έναντι 2.730 το 2008. «Παρατηρώντας
μεσοπρόθεσμα, από την αρχή της κρίσης, η Ελλάδα, η Κύπρος
και η Ισπανία έχουν καταγράψει τις μεγαλύτερες σχετικές
μειώσεις, λόγω της αναδιάρθρωσης και της συγχώνευσης των
τραπεζικών τομέων τους στο πλαίσιο της κρίσης», αναφέρει η
έκθεση.
Παρά τη μείωση του αριθμού των τραπεζών, το συνολικό ύψος
του ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών ανήλθε στο τέλος του
2014 στα 358 δισ. ευρώ, όσο ακριβώς και στο τέλος του 2008.
Σε σχέση με το ΑΕΠ ήταν 2 φορές μεγαλύτερο πέρυσι ενώ το
2008 ήταν 1,5 φορές μεγαλύτερο, μία διαφορά που εξηγείται
από την πολύ μεγάλη πτώση του ελληνικού ΑΕΠ την ίδια περίοδο.
«Αν παρατηρήσουμε τη μεσοπρόθεσμη δυναμική στην περίοδο
2009-2014, το μέγεθος του ενεργητικού του εγχώριου
τραπεζικού τομέα αυξήθηκε κάπως σε χώρες που ήταν ή είναι
ακόμη σε προγράμματα βοήθειας, όπως στην Πορτογαλία και την
Κύπρο, κυρίως όμως στην Ελλάδα», σημειώνει η έκθεση.
Οι προβλέψεις για την οικονομία
Ενδιαφέρον παρουσιάζουν και οι προβλέψεις για την ελληνική
οικονομία, στη βάση των οποίων πραγματοποιήθηκαν τα stress
tests. Ειδικά αυτές είναι οι ακόλουθες:
|
Βασικό σενάριο
|
Σενάριο δυσμενών εξελίξεων
|
Έτος
|
2015 |
2016 |
2017 |
2015 |
2016 |
2017 |
Ρυθμός αύξησης
ΑΕΠ |
-2,3% |
-1,3% |
+2,7% |
-3,3% |
-3,9% |
0,3% |
|