|
Ανακεφαλαιοποίηση –
Capital Controls
Επειδή συνεχίζουμε να διαβάζουμε και να ακούμε για το
περιβόητο ζήτημα της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών και την
ύπαρξη capital controls για τους επενδυτές και αν και το
έχουμε ξαναπεί, θα το επαναλάβουμε και σήμερα. Ότι αυτά δεν
ισχύουν για τις ΑΜΚ. Ειδικότερα, στη σχετική απόφαση του
καλοκαιριού (ΦΕΚ Β’ 1617/31.07.2015), στην παράγραφο 4Β
αναφέρεται ότι δεν ισχύουν τα capital controls για κάθε
είδους τίτλων που εκδίδονται από τις ελληνικές τράπεζες,
προς ανακεφαλαιοποίηση.
Τώρα περιμένουμε τις τιμές των ΑΜΚ….
Κατά την άποψη και σε συνάρτηση με τα όσα γράφουμε εδώ και
καιρό, το καλύτερο που έχουν να κάνουν οι επενδυτές είναι να
περιμένουν τις τιμές των ΑΜΚ, αφού θεωρείται εξαιρετικά
πιθανό ότι τουλάχιστον στις 2 από τις 4 τράπεζες (ειδικά
στην
Eurobank
και
την Πειραιώς – εξαιρετικά πιθανό και στην ΕΤΕ) το
discount
θα
είναι μεγάλο, με ότι αυτό σημαίνει για τη βραχυπρόθεσμη
πορεία των μετοχών.
Alpha
Bank
Στα
πλαίσια και των παραπάνω, θα επαναλάβουμε και πάλι σήμερα
ότι η περίπτωση της Alpha Bank είναι πιθανόν
μιαδιαφορετική
περίπτωση, στη βάση ότι τα κεφάλαια που μάλλον θα
επιχειρήσει να αντλήσει η τράπεζα (φυσικά τίποτα δεν είναι
σίγουρο) θα είναι αυτά του βασικού σεναρίου (περίπου 300εκ
ευρώ) ένα απολύτως διαχειρίσιμο ποσό για το μέγεθος της
τράπεζας. Θυμίζουμε ότι στην προηγούμενη ανακεφαλαιοποίηση,
τις μεγαλύτερες αποδόσεις είχε δώσει τότε η μετοχή της
Alpha
Bank,
κάτι το οποίο θα μπορούσε να επαναληφθεί και σε αυτήν την
ανακεφαλαιοποίηση (φυσικά για όποιον παίζει τραπεζικές
μετοχές, το ρίσκο είναι τεράστιο).
Εθνική Τράπεζα
Θεωρητικά το ίδιο με την Alpha Bank θα μπορούσε να ισχύσει
και για την Εθνική Τράπεζα, αν δεχθούμε ότι θα καταφέρει να
έχει ένα μικρό λογαριασμό. Φυσικά θεωρητικά για να συμβεί
αυτό, θα πρέπει να ολοκληρωθεί σε χρόνο ρεκόρ (και στο
ανάλογο τίμημα) η πώληση της Finansbank, κάτι για το οποίο
κρατάμε μεγάλες επιφυλάξεις. Σε κάθε περίπτωση και αυτή η
περίπτωση θέλει προσοχή ….. ο γενικός κανόνα είναι ότι
όσο μεγαλώνει ο λογαριασμός, τόσο μεγαλώνει το εν δυνάμει
discount και το αντίθετο ….
Μη – τραπεζικές μετοχές
Τώρα όσον αφορά τις μη – τραπεζικές μετοχές και εδώ λίγο
πολύ επαναλαμβανόμαστε ότι είναι εξαιρετικά δύσκολο να
γίνουν ΑΜΚ ύψους περίπου 6δις ευρώ σε μια αγορά που κάνει
την ημέρα 40εκ ευρώ και να μην επηρεαστούν οι μη –
τραπεζικές μετοχές. Μάλιστα, σε μεγάλο βαθμό η άνοδος του
προηγούμενου χρονικού διαστήματος, θα έλεγε κάποιος
καχύποπτος ότι τουλάχιστον σε κάποιες από αυτές είχε να
κάνει με τραβήγματα των τιμών ενόψει των ΑΜΚ.
Μυτιληναίος
Κλείνοντας,
κρίσιμες από άποψης τεχνικής ανάλυσης είναι οι επόμενες
συνεδριάσεις για τη μετοχή του Μυτιληναίου, με ανάγκη η
μετοχή να επιστρέψει υψηλότερα των 4,80 – 4,82 ευρώ. Σε
διαφορετική περίπτωση, η βραχυπρόθεσμη εικόνα της μετοχής θα
επιδεινωθεί και υπάρχουν μεγάλες πιθανότητες να έχουμε μια
κίνηση μέχρι τις ισχυρές στηρίξεις στα επίπεδα των 4,30 –
4,35 ευρώ.
|
