|
Όσο όλοι είναι απαισιόδοξοι το Χ.Α. δεν πέφτει
Με την κατάσταση στη χώρα μας να είναι κάτι παραπάνω από
μαύρη, κυρίως λόγω και των τελευταίων εξελίξεων στο
μεταναστευτικό, θα ξεκινήσουμε με ένα «περίεργο» σχόλιο, ένα
σχόλιο μεταξύ σοβαρού και αστείου και περισσότερα βασισμένο
από αυτό που λέμε: “οι άγραφοι κανόνες των αγορών». Όσο
λοιπόν όλοι είναι απαισιόδοξοι για την πορεία της κατάστασης,
τόσο η αγορά μας δε θα πέφτει. Και πάντα μεταξύ σοβαρού και
αστείου .. Μόλις υπάρξει μια γενικευμένη αισιοδοξία και η
αγορά βάλει αρκετό κόσμο μέσα, κάπου εκεί υπάρχει μεγάλος
κίνδυνος να αρχίσει και πάλι η πτώση.
FTSE
Και πέραν των όσων, μεταξύ σοβαρού και αστείου, γράψαμε
παραπάνω, εξαιρετικά ενδιαφέρουσα ήταν η τελευταία έκθεση
της BofA Merrill Lynch για τις επιπτώσεις που θα υπάρχουν
στην αγορά μας από την αλλαγή της κατηγοριοποίησης από τον
οίκο FTSE. Σύμφωνα με τους αναλυτές της BofA, οι καθαρές
εισροές στην Ελλάδα (290εκ δολάρια) θα είναι οι δεύτερες
υψηλότερες μετά από αυτές στην Βρετανία (377,4εκ δολάρια)
ενώ οι μεγαλύτερες εκροές αναμένονται από τις ΗΠΑ και την
Ιαπωνία (381,2εκ και 292,2εκ αντίστοιχα). Και επειδή φυσικά
η αγορά μας είναι ένα εξαιρετικά ρηχό χρηματιστήριο,
εννοείται ότι το ποσό αυτό των 290εκ δολαρίων (δηλαδή
περίπου 260εκ ευρώ) είναι αρκετά σεβαστό ποσό. Βέβαια όλα
αυτά βραχυπρόθεσμα, ενώ θα λέγαμε ότι αν ο λόγος που
ανεβαίνει το Χ.Α. κατά το τελευταίο χρονικό διάστημα είναι
αυτές οι αλλαγές στους δείκτες, μόλις ολοκληρωθούν το Χ.Α.
κινδυνεύει να επιστρέψει, σταδιακά, στα πρόσφατα χαμηλά του.
Εμείς πάντως για ακόμη μια φορά θα συστήσουμε στους
επενδυτές να είναι εξαιρετικά προσεκτικοί στις όποιες
εκτιμήσεις.
Οι εκτιμήσεις της BofA
|
Εισηγμένη |
Καθαρές εισροές κεφαλαίων
(εκ.
δολ.) |
Εισροές σε τεμάχια |
|
Eurobank Ergasias |
$41 |
58,6 |
|
Jumbo |
$40 |
3,2 |
|
Τιτάν |
$28 |
1,5 |
|
FF
Group |
$19 |
1,1 |
|
Ελληνικά Πετρέλαια |
$9 |
2,3 |
|
Motor
Oil |
$19 |
1,8 |
|
Τράπεζα Πειραιώς |
$14 |
78,4 |
|
Alpha
Bank |
$41 |
22,1 |
|
ΟΤΕ |
$33 |
3,9 |
|
ΟΠΑΠ |
$24 |
3,4 |
|
Εθνική
Τράπεζα |
$21 |
88,7 |
ΥΓ: Η εφαρμογή της αναδιάρθρωσης των δεικτών του οίκου FTSE
είναι την μεθεπόμενη Παρασκευή, 18 Μαρτίου.
Fitch
Και πέραν των παραπάνω, δε θα πρέπει να παραβλέπουμε ότι την
ερχόμενη Παρασκευή (11/03) θα ανακοινώσει την αξιολόγηση της
για την ελληνική οικονομία η Fitch. Φυσικά αυτό, αν δεν
υπάρξει κάποια αναβολή όπως έγινε πρόσφατα με τον οίκο
Moody’s, η αξιολόγηση του οποίου εκκρεμεί (εκτιμάτε ότι θα
έχουμε αναβάθμιση κατά τουλάχιστον μια βαθμίδα, όταν φυσικά
γίνει η ανακοίνωση της περιβόητης αξιολόγησης).
Αναδυόμενες αγορές ….
Ένα γεγονός που δε θα πρέπει να περνάει απαρατήρητο είναι
ότι κατά τις τελευταίες και ειδικά την προηγούμενη εβδομάδα,
το κλίμα ήταν εξαιρετικά καλό στις διεθνείς αγορές και
κυρίως στις «αναπτυσσόμενες», στην κατηγορία των οποίων
ουσιαστικά πλέον ανήκει το ελληνικό χρηματιστήριο. Και όπως
ξαναγράψει, από τις αρχές του χρόνου και μέχρι περίπου τις
15/02, παράλληλα με την κατάρρευση του Χ.Α., εικόνα
κατάρρευσης υπήρχε και στις υπόλοιπες διεθνείς αγορές. Μόλις
το κλίμα στις διεθνείς αγορές έφτιαξε και οι αγορές τις
τελευταίες 3 εβδομάδες μπήκαν σε ανοδική τροχιά, έφτιαξε το
κλίμα και στο Χ.Α. Και φυσικά αυτό δεν είναι τυχαίο, με
αρκετά ξένα χαρτοφυλάκια να παίζουν γενικά τις αγορές,
αδιαφορώντας πολλές φορές για τα εσωτερικά ζητήματα
επιμέρους χωρών. Η πορεία λοιπόν των διεθνών αγορών θα είναι
στο μικροσκόπιο, παίζοντας όπως όλα δείχνουν το δικό της
μεγάλο ρόλο στην πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής
αγοράς.
ΕΥΔΑΠ
Θα αναφερθούμε και σήμερα στη μετοχή της ΕΥΔΑΠ, η οποία κατά
την άποψη μας αξίζει υψηλότερες αποτιμήσεις. Με βάση λοιπόν
την παραμονή υψηλότερα των 4,00 – 4,10 ευρώ
(κλείσιμο 4,30 ευρώ, -3,59%), ο στόχος είναι
οι αντιστάσεις στα τρέχοντα επίπεδα των 4,45 - 4,50 ευρώ,
μια διάσπαση η οποία θα ανοίξει το δρόμο για τα επίπεδα των
5,10 – 5,20 ευρώ, επίπεδα στα οποία βρίσκονται σε αυτή τη
φάση από τις σημαντικότερες αντιστάσεις. Θα επαναλάβουμε και
σήμερα την εκτίμηση μας ότι η ΕΥΔΑΠ θα μπορούσε φέτος να
προχωρήσει στη διανομή ενός γενναίου μερίσματος, κάτι το
ποίο καθιστά ακόμη πιο ελκυστική την αποτίμηση της μετοχής.
Χρυσός
Τέλος και με την άποψη μας εδώ και καιρό να είναι ότι η
φετινή χρονιά θα μπορούσε να είναι του χρυσού, ενδιαφέρον
παρουσιάζει το παρακάτω διάγραμμα, στο οποίο φαίνεται ότι οι
αγορές ETF χρυσού έφθασαν σε επίπεδο ρεκόρ το Φεβρουάριο,
στα 7,9δις δολάρια.
 |
