|
Χ.Α. – Χρονική καθυστέρηση στη διαπραγμάτευση
Θα ξεκινήσουμε με ένα γενικό σχόλιο για το Χ.Α. Με δεδομένο,
όπως όλα δείχνουν ότι η διαπραγμάτευση της ελληνικής
κυβέρνησης με τους θεσμούς θα κρατήσει αρκετές εβδομάδες ως
μήνες, θα πρέπει να θεωρείται εξαιρετικά δύσκολο, αν όχι
απίθανο, αυτό το χρηματιστήριο να κινηθεί ανοδικά. Και η
αλήθεια είναι ότι η εμπειρία των προηγούμενων ετών έχει
δείξει ότι οι χρονοβόρες διαπραγματεύσεις, υπό προϋποθέσεις,
μπορεί να στοιχίσουν και μάλιστα αρκετά, στο ελληνικό
χρηματιστήριο. Βέβαια σε αυτή τη χρονική στιγμή κλειδί
θεωρείται και η πορεία των διεθνών αγορών....
Χαμηλός τζίρος
Και στα πλαίσια των παραπάνω, θεωρούμε εξαιρετικά πιθανό
σταδιακά το προσεχές διάστημα και ημέρα προς ημέρα, να
υπάρξει και μια κατά μέσο όρο μείωση του τζίρου. Για
παράδειγμα θα μπορούσε το προσεχές διάστημα, ο τζίρος να
είναι κατά μέσο όρο περίπου στα 30-40εκ ευρώ,
με τους επενδυτές να τηρούν μια στάση αναμονής.
ΔΕΗ
Άξιες αναφοράς είναι οι δηλώσεις του διευθύνοντας συμβούλου και
γενικά το ρεπορτάζ γύρω από τη ΔΕΗ. Ειδικότερα, εκρηκτικές
διαστάσεις έχει πάρει το θέμα των ανεξόφλητων οφειλών, της
χαμηλής εισπραξιμότητας και των ρευματοκλοπών για τη ΔΕΗ. Το
πρόβλημα το περιέγραψε χθες στην ομιλία του, κατά τη
διάρκεια της εκδήλωσης για το κόψιμο της πρωτοχρονιάτικης
πίτας, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας
Μανώλης Παναγιωτάκης με δραματικούς τόνους, κάνοντας λόγο
για «αξία που μετράται σε πενταψήφια νούμερα εκατομμυρίων».
Σύμφωνα με το ρεπορτάζ, αν και ο ίδιος δεν έδωσε πιο
συγκεκριμένη εικόνα για την εξέλιξη των ανεξόφλητων οφειλών,
πληροφορίες από το εσωτερικό της επιχείρησης αναφέρουν ότι
στο τέλος του 2015 «έκλεισαν» πολύ πάνω από τα 2,3 δισ.
ευρώ, στα οποία βρίσκονταν στο τρίτο τρίμηνο το έτους. Η
κατάσταση δείχνει να επιδεινώνεται το 2016, καθώς τα
στοιχεία για την εισπραξιμότητα τον Ιανουάριο εμφανίζουν
μεγάλη υστέρηση σε σχέση με τον Δεκέμβριο. Οπως ανέφεραν
στην Καθημερινή αρμόδια στελέχη, εάν δεν υπάρξει αντιστροφή
της κατάστασης, η ΔΕΗ θα έχει τεράστιο πρόβλημα με τη
χρηματοδότηση του επενδυτικού της προγράμματος και
επισημαίνουν τη δυσκολία της επιχείρησης να καταβάλει μέσα
στο επόμενο διάστημα τη δεύτερη δόση της προκαταβολής για τη
νέα μονάδα της Πτολεμαΐδας ύψους 200 εκατ. ευρώ, αλλά και τα
150 εκατ. ευρώ που απαιτούνται για τη μετεγκατάσταση του
οικισμού της Ποντοκώμης.
Ο κ. Παναγιωτάκης ανέδειξε το πρόβλημα της εισπραξιμότητας
και τη μείωση της λιγνιτικής παραγωγής της ΔΕΗ κάτω από το
34% στο ισοζύγιο καυσίμων της ως «δύο κυρίαρχα ζητήματα που
προσλαμβάνουν πλέον στρατηγικές διαστάσεις για τη ΔΕΗ»,
τονίζοντας ότι επιβάλλεται επειγόντως να σημειωθεί σημαντική
αν όχι θεαματική πρόοδος.
Ο ίδιος προέβλεψε δραματική εξέλιξη, στην περίπτωση που το
σχέδιο για τη μείωση του μεριδίου της ΔΕΗ στη λιανική αγορά
που προβλέπει το μνημόνιο προχωρήσει χωρίς ρύθμιση για μια
οριζόντια μετακίνηση των διαφόρων κατηγοριών καταναλωτών.
«Ενα μεγάλο μέρος της αγοράς –υψηλή τάση, αγρότες, δημόσιοι
φορείς, ευάλωτοι καταναλωτές, πελάτες με οφειλές και
διακανονισμούς ή μη– που υπερβαίνει το 50%, δεν μετακινείται
από τη ΔΕΗ· εάν δεν ληφθούν μέτρα και ρυθμίσεις, η μείωση
του μεριδίου μας θα προέλθει από την απώλεια πλέον του 50%
των λοιπών πελατών, αυτών που καλύπτουν σήμερα τις απώλειες
από τους άλλους», τόνισε ο κ. Παναγιωτάκης. Υπογράμμισε δε
ότι το μερίδιο της ΔΕΗ στη λιανική συνολικά έχει μειωθεί
κατά 4% περίπου, ωστόσο η μείωση στην εμπορική και
βιομηχανική χρήση μέσης και χαμηλής, που είναι και οι πιο
κερδοφόροι πελάτες, αγγίζει το 20%.
ΔΕΗ (2)
Στα της τεχνικής ανάλυσης της μετοχής της ΔΕΗ τώρα
(κλείσιμο χθες 3,32 ευρώ, +2,79%) ..... Θα
επαναλάβουμε ότι υπάρχει μεγάλη αγωνία να επιστρέψει
υψηλότερα των 3,30 – 3,40 ευρώ (ένας επόμενος στόχος σε αυτό
το σενάριο θα ήταν η επιστροφή υψηλότερα των 3,80 – 3,90
ευρώ). Σε διαφορετική περίπτωση και σε περίπτωση αποτυχίας
επιστροφής υψηλότερα των 3,30 – 3,40 ευρώ, θα υπήρχαν
μεγάλοι κίνδυνοι και σε καμία περίπτωση δε θα μας εξέπληττε
μια πτώση προς τις ισχυρές στηρίξεις των 2,50 – 2,60 ευρώ …
και βλέπουμε ….
ΟΛΠ
Σε συνάρτηση και με τα τελευταία μας σχόλια για τη μετοχή,
από άποψης τεχνικής ανάλυσης αρκετά οριακές
είναι και οι επόμενες συνεδριάσεις για τη μετοχή του
ΟΛΠ. Ειδικότερα υπάρχει μεγάλη ανάγκη
παραμονής υψηλότερα των 12,80 - 12,90 ευρώ
(κλείσιμο 13,28 ευρώ, +4,81%), επίπεδα τα οποία κινδύνευσε
να χάσει η μετοχή κατά τις τελευταίες ημέρες.
Θα επαναλάβουμε και σήμερα ότι οριστική
απώλεια
των προαναφερθέντων επιπέδων, θα έκρυβε κινδύνους για μια
πτώση μέχρι τα επίπεδα των 10,30 – 10,40 ευρώ, όπου
βρίσκονται οι επόμενες μακροπρόθεσμες στηρίξεις.
Ναυτιλία
Αν και δεν το συνηθίζουμε, θα ασχοληθούμε έναν διαφορετικό
δείκτη, ο οποίος ουσιαστικά βρίσκεται σε ιστορικό χαμηλό.
Αναφερόμαστε στο δείκτη Baltic Dry Index, ο οποίος όπως
φαίνεται και στο παρακάτω διάγραμμα βρίσκεται πια σε επίπεδα
350 μονάδων, ουσιαστικά ιστορικό χαμηλό (το χαμηλότερο
επίπεδο από τη δεκαετία του 80’).
Είναι εντυπωσιακό, αλλά μέσα σε μόλις μερικές ημέρες και από
το ξεκίνημα της χρονιάς, ο δείκτης χάνει περίπου το ένα
τέταρτο της αξίας του (25%), με τις απώλειες το 2015 να
είναι της τάξης του 70%. Για την ιστορία και όπως πάντα
φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, η κορυφή του δείκτη ήταν
στα τέλη του 2008 στις περίπου 12.000 μονάδες!!!!!!
 |
