|
Μια προσπάθεια ωραιοποίησης των τιμών
Ενόψει και το τέλος Μαρτίου και κυρίως το τέλος Α΄ τριμήνου
του 2016, δε θα πρέπει να αποκλειστεί και μια προσπάθεια
ωραιοποίησης των τιμών, ειδικά σε κάποιες περιπτώσεις
μετοχών που συνηθίζουν σε αντίστοιχες περιόδους να κινούνται
ανοδικά. Στόχος πάντα για την αγορά μας η παραμονή υψηλότερα
των 550 – 560 μονάδων, μια βασική κίνηση για τη βελτίωση της
μέσο - μακροπρόθεσμης τάσης.
Επόμενες μακροπρόθεσμες αντιστάσεις
Σε ένα σύντομο σχόλιο για τις επόμενες μακροπρόθεσμες
αντιστάσεις της αγοράς, με βάση (όπως
αναφέραμε παραπάνω) την παραμονή υψηλότερα των
550 – 560 μονάδων, ο στόχος είναι τα επίπεδα των 570 μονάδων
(πρώτη ισχυρή μακροπρόθεσμη αντίσταση) και των 600 – 610
μονάδων (από τις πλέον ισχυρές μακροπρόθεσμες αντιστάσεις σε
αυτή τη φάση). Ας διασπάσουμε αυτές τις αντιστάσεις και θα
μπορούσαμε να μιλήσουμε για καλύτερες ημέρες….
ΔΕΗ
Αν και όπως είπε η εταιρεία υπάρχει σαφής μείωση του ρυθμού
αύξησης των επισφαλειών το δ' τρίμηνο σε σχέση με το γ'
τρίμηνο του 2015, αποτέλεσμα του αυξημένου αριθμού
διακανονισμών με βάση τις σχετικές ρυθμίσεις του Ιουνίου
2015, και της συστηματικότερης αναζήτησης των οφειλών, σε
θέμα επιβίωσης αρχίζει πλέον να καθίσταται για την εταιρεία
το ζήτημα των ληξιπρόθεσμων οφειλών. Είναι χαρακτηριστικό
ότι στις δηλώσεις του ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της
ΔΕΗ κ. Εμμ. Παναγιωτάκης ανέφερε πώς οι ληξιπρόθεσμες
οφειλές έχουν καταστεί ζήτημα στρατηγικής σημασίας για τη
ΔΕΗ, αλλά και γενικότερα για την αγορά ηλεκτρικής ενέργειας.
«Από την επίλυσή του, αναφέρει, πράγμα για το οποίο
εκφράζεται αισιοδοξία, και για την οποία αναμένεται η
στήριξη όλων των αρμοδίων φορέων και αρχών συναρτάται η
πορεία του μεγάλου επενδυτικού προγράμματος της Επιχείρησης,
που θα σημάνει τη δημιουργία χιλιάδων θέσεων απασχόλησης,
αλλά και η ελάφρυνση των καταναλωτών με περαιτέρω μείωση των
τιμολογίων, με ότι αυτό συνεπάγεται για την εθνική
οικονομία».
Αναφορικά δε με τις εξελίξεις στην αγορά ο κ. Παναγιωτάκης
επισημαίνει ότι «Για την αντιμετώπιση της επιβεβλημένης από
τους θεσμούς μείωσης του μεριδίου της στη λιανική αγορά, η
ΔΕΗ προετοιμάζεται και πρόκειται να αναλάβει συγκεκριμένες
πρωτοβουλίες, ώστε η μείωση αυτή να είναι ισόρροπη, και να
μην αφορά μόνο - όπως ορισμένοι ανταγωνιστές στοχεύουν -
στους καταναλωτές χαμηλού ρίσκου και υψηλού περιθωρίου
κέρδους».
Στα επιμέρους σημεία και όσων αφορά τις επισφάλειες, η ΔΕΗ
σημειώνει ακόμη στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων ότι «έχει
λαμβάνειν» 600 εκατ. ευρώ για την παροχή των Υπηρεσιών
Κοινής Ωφέλειας, το κόστος των οποίων υπολογίζεται με τα
δεδομένα του 2011, που σημαίνει ότι δεν έχουν καλυφθεί τα
επιπλέον κόστη της περιόδου 2012 - 2015 τα οποία σωρευτικά
κατά τους υπολογισμούς της επιχείρησης είναι 600 εκατ. Οι
ΥΚΩ καλύπτουν κυρίως το αυξημένο κόστος ηλεκτροπαραγωγής στα
νησιά από πετρελαϊκές μονάδες αλλά και το Κοινωνικό Οικιακό
Τιμολόγιο όπως και το τιμολόγιο πολυτέκνων.
Αναλυτικά, οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις πελατών
Χαμηλής και Μέσης Τάσης αυξήθηκαν κατά 472 εκατ. ευρώ και
διαμορφώθηκαν σε 781 εκατ. ευρώ το 2015 έναντι 309 εκατ.
ευρώ το 2014. Για τους πελάτες Υψηλής Τάσης, οι αντίστοιχες
προβλέψεις διαμορφώθηκαν σε 90 εκατ. ευρώ το 2015, έναντι 76
εκατ. ευρώ το 2014. Συμπεριλαμβάνοντας και τις προβλέψεις
για εκκρεμοδικίες και βραδέως κινούμενα υλικά, οι συνολικές
προβλέψεις υπερδιπλασιάστηκαν σε 950 εκατ. ευρώ το 2015
έναντι 431 εκατ. ευρώ το 2014.
Autohellas
Αν και το ζήτημα της εμπορευσιμότητας της μετοχής (όπως και
σχεδόν σε όλες τις καλές μικρές - μεσαίες εισηγμένες) είναι
πρόβλημα, για ακόμη μια χρονιά καλή ήταν η εικόνα των
ετήσιων αποτελεσμάτων της Autohellas. Ενοποιημένα κέρδη
αυξημένα στα 18,6εκ ευρώ έναντι 16,2εκ ευρώ το 2014, EBITDA
στα 88εκ ευρώ (από 81εκ ευρώ το 2014) και αν και αυξημένες,
ελεγχόμενη εικόνα στις υποχρεώσεις σε σχέση με τα ίδια
κεφάλαια.
P/E
Ratio
στο 7,5χ,
P/BV
στο 0,73χ (αν και στις εταιρείες με υποχρεώσεις το ζήτημα
της τιμής προς λογιστική αξία σηκώνει συζήτηση) και κυρίως
μερισματική απόδοση στο 7,5% (προ φόρου, προτεινόμενο
μέρισμα 0,85 ευρώ).
ΕΛΠΕ
Στα 3,670 ευρώ έκλεισε χθες η μετοχή των ΕΛΠΕ (-1,60%,
χαμηλό ημέρας 3,67 ευρώ), με το
ζητούμενο σε αυτή τη φάση να είναι η παραμονή υψηλότερα των
3,60 – 3,65 ευρώ. Χαμηλότερα οι επόμενες στηρίξεις είναι στα
επίπεδα των 3,40 – 3,45 ευρώ, 3,20 ευρώ και 3,00 – 3,05 ευρώ.
Από την άλλη πλευρά, σειρά ισχυρών αντιστάσεων (οι οποίες
δοκιμάστηκαν τον τελευταίο καιρό) στα επίπεδα των 3,90 –
4,10 ευρώ, μια διάσπαση η οποία θα ήταν
κλειδί για τη βελτίωση της διαγραμματικής εικόνας.
BREXIT
Στο παρακάτω πολύ ενδιαφέρον διάγραμμα, απεικονίζεται η
σχέση (θετική και αρνητική) την οποία έχουν οι κλάδοι της
οικονομίας στη Βρετανία, με τις ανάλογες επιπτώσεις τις
οποίες εκτιμάτε ότι θα έχει σε αυτούς μια πιθανή έξοδος της
Βρετανίας από την Ε.Ε. (BREXIT)
 |
