|
Υπερβολική η πρόβλεψη για την οικονομία
Σύμφωνα με τα όσα έγραφε χθες το
Reuters,
κυβερνητικό
στέλεχος με γνώση του προσχεδίου του προϋπολογισμού του 2017
ανέφερε πως η κυβέρνηση προβλέπει ανάπτυξη 2,7% για το 2017,
χάρη στην αύξηση των επενδύσεων και την ενίσχυση του
τουρισμού.
Προσωπικά θεωρούμε αυτό το στόχο τουλάχιστον υπερβολικά
αισιόδοξο, αν όχι ανέφικτο. Θα λέγαμε ότι στο καλό σενάριο,
μια ανάπτυξη της τάξης του 1,2 με 1,5% θα ήταν ένα αρκετά
πιο ρεαλιστικό σενάριο, αλλά με τέτοια ανάπτυξη δυστυχώς δε
βγαίνουν οι αριθμοί.
Για την ιστορία, το προσχέδιο του προϋπολογισμού για το
επόμενο έτος κατατίθεται την Δευτέρα στη Βουλή. Βάσει του
τελευταίου προγράμματος προσαρμογής, ύψους έως 86 δισ. ευρώ,
η Αθήνα πρέπει να πετύχει πρωτογενές πλεόνασμα 0,5% του ΑΕΠ
φέτος και 1,75% το 2017. Τέλος, ο κυβερνητικός αξιωματούχος
είπε στο
Reuters ότι το
πρωτογενές πλεόνασμα φέτος θα υπερβεί τον στόχο (σχεδόν
βέβαιο αυτό), αλλά πιθανότατα το προσχέδιο δεν θα αναφέρει
συγκεκριμένο νούμερο (εμείς το βλέπουμε κάπου στο 1 με
1,2%).
ΕΥΑΠΣ
Για ακόμη μια φορά, με τα αποτελέσματα 6μηνου, η ΕΥΑΠΣ
αποδεικνύει ότι είναι μια από τις πιο σοβαρές εισηγμένες στο
Χ.Α. και από τις λίγες που μπορεί να θεωρηθεί ελκυστική με
βάση την πραγματική αποτίμηση της εταιρείας. Φυσικά πρόβλημα
πάντα η μικρή εμπορευσιμότητα, αλλά τα πλεονεκτήματα, ειδικά
για έναν κάπως μακροπρόθεσμο επενδυτή, είναι αρκετά
περισσότερα.
Στις οικονομικές καταστάσεις τώρα, ξεχωρίζουμε την έλλειψη
δανεισμού (στα 52εκ ευρώ όλες οι υποχρεώσεις – μηδενικός
δανεισμός), με τα ίδια κεφάλαια στα 147εκ ευρώ (Τρέχουσα
κεφαλαιοποίηση στα 117,6εκ ευρώ, P/BV στο 0,8χ). Στα
αποτελέσματα χρήσεως, ο κύκλος εργασιών ανήλθε στο ποσό των
€ 37.771 έναντι € 37.303 κατά την αντίστοιχη περσινή περίοδο
σημειώνοντας αύξηση κατά € 468 ή 1,25%. Tο κόστος πωλήσεων
ανήλθε στο ποσό των € 21.875 έναντι € 23.265, σημειώνοντας
μείωση κατά € 1.390 ή 5,98%. Τα προ Φόρων Κέρδη του Ομίλου,
ανήλθαν στην περίοδο του 2016, στο ποσό των € 10.734 έναντι
€ 9.470, σημειώνοντας αύξηση € 1.264 ή 13,34%. Τέλος τα
μετά Φόρων Κέρδη, διαμορφώθηκαν σε € 5.490 από € 5.544,
σημειώνοντας μείωση κατά € 54 ή 0,97%. Ο τζίρος του Ομίλου
προήλθε από πωλήσεις υπηρεσιών ύδρευσης και αποχέτευσης. Το
Μικτό Κέρδος της περιόδου ανήλθε σε € 15.896 ένα ντι των €
14.038 στη προηγούμενη περίοδο, σημειώνοντας αύξηση κατά €
1.858 ή 13,24%. Τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων
(EBITDA), της ΕΥΑΘ Α.Ε. διαμορφώθηκαν κατά την τρέχουσα
περίοδο, σε € 12.971 έναντι € 11.685 σημειώνοντας αύξηση
κατά € 1.286 ή 11,01%.
Και τέλος από τα πλέον σημαντικά. Ότι το ταμείο της
εταιρείας ήταν στις 30/06/2016 σε € 55.039 έναντι € 50.956
την 31/12/2015 σημειώνοντας αύξηση κατά € 4.083 ή 8%. Δηλαδή
το ταμείο είναι το 47% της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας.
Μυτιληναίος
Η πρωταγωνίστρια της ημέρας ήταν χθες η μετοχή της
Μυτιληναίος, με κλείσιμο στα 4,15 ευρώ, +6,14% και άξιο
αναφοράς ότι η μετοχή ήταν από το ξεκίνημα της ημέρας σε
έντονα ανοδικό πρόσημο, χωρίς κάποιο ιδιαίτερο γύρισμα
(άνοιγμα τα 4,10 ευρώ, χαμηλό ημέρας τα 4,08 ευρώ και υψηλό
ημέρας τα 4,18 ευρώ).
Από άποψης τεχνικής ανάλυσης, το ζητούμενο για να έχει
σημασία η χθεσινή άνοδος και να μιλήσουμε για μια ουσιαστική
βελτίωση της διαγραμματικής εικόνας είναι η παραμονή
υψηλότερα των 4,00 – 4,05 ευρώ. Σε περίπτωση επιστροφής
χαμηλότερα αυτών, η μιζέρια θα επιστρέψει και πάλι, με τα
βλέμματα να στρέφονται και πάλι στις ισχυρές στηρίξεις στα
3,75 – 3,80 ευρώ (δοκιμάστηκαν αρκετές φορές τον τελευταίο
καιρό).
Από την άλλη πλευρά,
μια παραμονή υψηλότερα των 4,00 – 4,05 ευρώ θα ήταν η βάση
για την ουσιαστική βελτίωση της διαγραμματικής εικόνας,
ανοίγοντας το δρόμο για τις αντιστάσεις στα επίπεδα των
4,45 – 4,50 ευρώ (αρκετά ισχυρές αντιστάσεις). Απλά
σημειώνεται ότι διάσπαση και των τελευταίων αυτών
αντιστάσεων φέρνει τη μετοχή προς τα επίπεδα των 4,90 – 5,10
ευρώ από τις πλέον ισχυρές μακροπρόθεσμες αντιστάσεις.
ΕΛΠΕ
Καλή εικόνα χθες και για τη μετοχή των ΕΛΠΕ, με κλείσιμο στα
3,87 ευρώ, +2,38%. Σε ένα σύντομο τεχνικό σχόλιο, ο στόχος
δεν είναι από το να καταφέρει πλέον η μετοχή να μείνει
υψηλότερα των 3,70 – 3,80 ευρώ, με επόμενο στόχο τις
αντιστάσεις στα επίπεδα των 4,15 – 4,20 ευρώ (πολύ ισχυρές
αντιστάσεις – σε αυτά τα επίπεδα είχε ολοκληρωθεί πριν από
μερικούς μήνες η άνοδος της μετοχής).
ΕΧΑΕ
Στα 4,20 ευρώ (+2,44%) έκλεισε χθες η μετοχή της ΕΧΑΕ, η
οποία θα πρέπει να κάνει τη δική της υπέρβαση διασπώντας τις
αντιστάσεις στα επίπεδα των 4,20 – 4,22 ευρώ (στα όρια
δηλαδή των οποίων έκλεισε χθες). Επόμενος στόχος σε αυτό το
σενάριο, οι αντιστάσεις στα επίπεδα των 4,40 – 4,45 ευρώ,
στις οποίες προσφάτως ολοκληρώθηκε άδοξα η προσπάθεια ανόδου.
Απλώς θυμίζουμε ότι ακόμη υψηλότερα, ο στόχος είναι οι
ισχυρές αντιστάσεις στα 4,70 – 4,75 ευρώ, όπου βρίσκεται
ανοιχτό ένα μεγάλο
gap
από τον περασμένο Ιούνιο και την ημέρα του
BREXIT.
Από την άλλη πλευρά, μεγάλο ζητούμενο είναι πάντα η παραμονή
υψηλότερα των 4,00 – 4,05 ευρώ, η απώλεια των οποίων οδηγεί
σε σημαντική επιδείνωση τη διαγραμματική εικόνα της μετοχής.
Revoil
Τέλος και σε ένα σύντομο σχόλιο για τη Revoil, θα λέγαμε ότι
την κατατάσσουμε στις προβληματικές εταιρείες. Και είμαστε
αναγκασμένοι να το κάνουμε αυτό, αφού μιλάμε για συνολικές
υποχρεώσεις στα 73εκ ευρώ (52εκ ευρώ δάνεια) με τα ίδια
κεφάλαια στα 11,2εκ ευρώ. Στα αποτελέσματα χρήσεως, για
ακόμη μια φορά ζημίες και συγκεκριμένα 2,35εκ ευρώ έναντι
ζημιών 1,2εκ ευρώ το περσινό Α΄εξάμηνο. Για την ιστορία ο
κύκλος εργασιών μειώθηκε στα 294εκ ευρώ έναντι 333εκ ευρώ
πέρσι. |
