|
Για την
ακρίβεια, η πλάγιο-καθοδική πορεία αρκετών μη – τραπεζικών
μετοχών του
FTSE
25 και φυσικά η κάθετη πτωτική πορεία των τραπεζικών μετοχών
είναι αποτέλεσμα της διαδικασίας της ανακεφαλαιοποίησης, η
οποία δημιουργεί και προβλήματα ρευστότητας σε όλο το ταμπλό.
Και ανάμεσα σε άλλα, το γράφουμε αυτό γιατί αρκετοί είναι
αυτοί που πιστεύουν ότι η τελευταία πτώση οφείλεται στα
προβλήματα που προέκυψαν στη διαπραγμάτευση με τους θεσμούς,
με την άποψη μας να είναι ότι αυτά τα προβλήματα είτε έτσι
είτε αλλιώς (θυμίζουμε ότι αυτό το αναμέναμε και το είχαμε
γράψει εδώ και αρκετό καιρό) θα είχαν συμβεί λόγω της
αναστάτωσης που προκαλεί η ανακεφαλαιοποίηση, όχι μόνο στις
τραπεζικές μετοχές, αλλά και σε ολόκληρο το ταμπλό.
Σε κάθε
περίπτωση, θεωρούμε ως το πιθανότερο σενάριο τα προβλήματα
να συνεχιστούν τουλάχιστον μέχρι την ολοκλήρωση των ΑΜΚ των
τραπεζών, όπου θα επαναξιολογηθεί η κατάσταση, σε συνάρτηση
και με την πορεία των διαπραγματεύσεων με τους θεσμούς και
την κατάσταση της ελληνικής οικονομίας (το πώς θα πάνε τα
πράγματα στη χώρα είναι η αρχή και το τέλος για τη
μέσο-μακροπρόθεσμη πορεία του Χ.Α.).
Θα πρέπει
να συνδέσουμε τα παραπάνω και με την τεχνική ανάλυση του Χ.Α.
Ειδικότερα, θα λέγαμε ότι σε περίπτωση απώλειας των διπλών
στηρίξεων του ΓΔ (660 – 670 μονάδες, κλείσιμο χθες στις 667
μονάδες) και του
FTSE
25 (198 – 199 μονάδες, κλείσιμο χθες 198,68 μονάδες), θα
μπορούσαμε να έχουμε μια πτώση της τάξης περίπου του 9-10%,
με επόμενο στόχο τις 600 - 610 μονάδες (πολύ ισχυρές
στηρίξεις, όπου θα δούμε όλα τα δεδομένα – πιθανόν κάπου
εκεί να έχει ολοκληρωθεί και η ανακεφαλαιοποίηση).
 |
|
Θα κλείσουμε
με μερικά ομολογουμένως πολύ ενδιαφέροντα στατιστικά για τη
μακροχρόνια πορεία περίπου 7000 αμερικανικών μετοχών από τη
στιγμή εισαγωγής του στο χρηματιστήριο.
Ενδιαφέρον
λοιπόν είναι το γεγονός ότι από τις περίπου αυτές 7000
μετοχές, στις 1491 καταγράφονται απώλειες μεγαλύτερες του
75%. Δηλαδή στο 20% των περιπτώσεων (1 στις 5) έχει χαθεί
σχεδόν όλο το κεφάλαιο της αρχικής επένδυσης. Επίσης, σε
περίπου 1.638 μετοχές (δηλαδή το 23,4% του συνόλου)
καταγράφονται απώλειες μέχρι και 75%. Δηλαδή το 39% του
συνόλου των αμερικανικών μετοχών έχουν αρνητική πορεία.
Από την άλλη
πλευρά, σε 1.493 μετοχές καταγράφονται εντυπωσιακά κέρδη τα
οποία ξεπερνούν το 300%, κέρδη τα οποία σε αρκετές
περιπτώσεις είναι αντίστοιχα και της μεγάλης μακροπρόθεσμης
ανόδου του δείκτη
S&P 500 (του βασικότερου αμερικανικού δείκτη).
Σε κάθε
περίπτωση λοιπόν, κλειδί για τον επενδυτή αποδεικνύεται η
επιλογή που κάνει, ενώ θα λέγαμε ότι στις περιπτώσεις των
λιγότερο έμπειρων επενδυτών, η χρήση των
ETF (παθητικών,
διαπραγματεύσιμών,
funds)
μπορεί να είναι η καλύτερη στρατηγική (με τον επενδυτή να
ακολουθεί την πορεία του δείκτη και να έχει τις αντίστοιχες
αποδόσεις). |
