Λεωφόρος Αθηνών +

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

00:01 - 05/02/18

Τράπεζες Vs Μη Τραπεζικές 1-0

Μια πολύ ενδιαφέρουσα εβδομάδα αναμένεται να είναι αυτή που ξεκινάει σήμερα, με τα βλέμματα κυρίως να είναι στραμμένα στην πορεία των διεθνών αγορών (μετά τη μεγάλη πτώση της Παρασκευής στη Wall Street – η μεγαλύτερη επί ημερών Tramp και η μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση τα τελευταία 2 χρόνια), τις οποίες συνεχίζουμε ως GFF να θεωρούμε ως τον υπ’ αριθμόν ένα κίνδυνο για την πορεία του Χ.Α. (τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα – υπήρχε σχόλιο στη στήλη «Κυνηγός»).

Τώρα όσον αφορά τη συνεδρίαση της Παρασκευής, θα σταθούμε κυρίως στην εμφανώς καλύτερη εικόνα που είχαν οι τραπεζικές μετοχές σε σχέση με τις μη – τραπεζικές μετοχές, με φανερό ότι κάποια ξένα χαρτοφυλάκια εκμεταλλεύονταν την πτώση να μαζέψουν κομμάτια. Μάλιστα δεν είναι τυχαίο ότι Πειραιώς και Alpha Bank έκλεισαν σε θετικό πρόσημο, με την ΕΤΕ και την Eurobank να δείχνουν επίσης μια απολύτως ελεγχόμενη εικόνα. Και όλα δείχνουν ότι αν δεν υπάρξει κάποια μη – ελεγχόμενη κατάσταση από τις διεθνείς αγορές (και δε συνεχιστεί η πτώση – κάτι πολύ πιθανό), τότε οι τραπεζικές μετοχές δείχνουν να έχουν διάθεση να κινηθούν προς αισθητά υψηλότερα επίπεδα, κρατώντας και το ότι η διαγραμματική εικόνα του τραπεζικού δείκτη είναι εξαιρετική (υπάρχει και αναλυτικό σχόλιο στη στήλη Κυνηγός).

Στηρίξεις

Σε κάθε περίπτωση και εφόσον αποφευχθεί περαιτέρω πτώση στις διεθνείς αγορές, ο ΓΔ έχει όλες τις δυνατότητες να προσεγγίσει εκ νέου τις πολύ ισχυρές αντιστάσεις στις 900 – 910 μονάδες, η διάσπαση των οποίων θα βάλει την αγορά σε ένα νέο ανοδικό trend, με επόμενο στόχο τις αντιστάσεις στα επίπεδα των 1.010 - 1.020 μονάδων, δηλαδή σε επίπεδα υψηλότερα των 1.000 μονάδων. Τώρα στο σενάριο που υπάρξουν νέες πιέσεις, ας ρίξουμε μια ματιά στις επόμενες στηρίξεις του ΓΔ. Το βασικό λοιπόν ζητούμενο είναι η παραμονή υψηλότερα των 850 – 860 μονάδων (κλείσιμο Παρασκευής 875,38 μονάδες, -1,25%), με την απώλεια αυτών να κρύβει κινδύνους για περαιτέρω πτώση βραχυπρόθεσμα, χωρίς φυσικά να σημαίνει ότι ήλθε η καταστροφή. Απλώς σε αυτό το σενάριο δε μπορεί να αποκλειστεί μια πτώση μέχρι περίπου τις 890 ή και 900 μονάδες.

Διεθνείς αγορές

Επανερχόμαστε στο ζήτημα των διεθνών αγορών, μην κρύβοντας την ανησυχία μας ότι η εικόνα βαραίνει όλο και πιο πολύ, με κίνδυνο η πτώση να λάβει επικίνδυνες διαστάσεις. Και διευκρινίζουμε για ακόμη μια φορά. Ότι προσωπικά δεν πιστεύουμε ότι έχει έλθει η ώρα για το τέλος του Bull Market (αυτό θα έλθει όταν υπάρξουν πραγματικό slowdown στην παγκόσμια οικονομία). Απλώς ότι έχει έλθει η ώρα να έχουμε μια σημαντικά διόρθωση, με τις αγορές κατά τα τελευταία δύο χρόνια να έχουν σπάσει όλα τα ρεκόρ, χωρίς την παραμικρή διόρθωση (η Wall Street έκανε το μεγαλύτερο σερί στην ιστορία της). Και εφόσον μιλήσουμε για μια διόρθωση περίπου στο 10% κατά τις προσεχείς εβδομάδες, το λογικό είναι ότι βραχυπρόθεσμα και παρά τη θετική εγχώρια ειδησεογραφία, θα επηρεαστεί και το Χ.Α. Σε κάθε περίπτωση το κλίμα στο Χ.Α. είναι καλό, αλλά φοβόμαστε αρκετά τις βραχυπρόθεσμες επιπλοκές από μια σημαντική διόρθωση στις διεθνείς αγορές.

Εθνική Τράπεζα

Στα της Εθνικής Τράπεζας τώρα και αφού πρώτα τονίσουμε την ανάγκη να κλείσει το ζήτημα της Εθνικής Ασφαλιστικής (ειδικά ενόψει και των stress tests). Στα της τεχνικής ανάλυσης (κλείσιμο την Παρασκευή στα 0,3384 ευρώ, -1,05%) εδώ το ζητούμενο είναι πάντα η παραμονή υψηλότερα των 0,331 – 0,332 ευρώ, η βάση για μια μετέπειτα καλή πορεία της μετοχής. Και όπως αρκετές φορές έχουμε γράψει, με βάση αυτήν την παραμονή η μετοχή μπορεί ανά πάσα στιγμή να κινηθεί προς τις επόμενες ισχυρές αντιστάσεις στα 0,37 – 0,372 ευρώ (σε αυτά τα επίπεδα θα επαναξιολογηθεί η κατάσταση). Τώρα όσον αφορά τις επόμενες στηρίξεις και πέραν των 0,331 – 0,332 ευρώ, έχουμε τα επίπεδα των 0,32 – 0,321 ευρώ και 0,30 – 0,305 ευρώ. Τώρα σε περίπτωση που για κάποιο λόγο επιδεινώνονταν τόσο πολύ το κλίμα στο Χ.Α. και χάνονταν και τα 0,30 ευρώ, το πλέον κρίσιμο για να μη διαταραχθεί τόσο πολύ το διάγραμμα θα ήταν να μη χαθούν οι στηρίξεις στα επίπεδα των 0,29 – 0,293 ευρώ.

Καταθέσεις

Και θα κλείσουμε με μερικές ενδιαφέρουσες επισημάνσεις από το τελευταίο report της Alpha Bank, όσον αφορά την αποκατάσταση των καταθέσεων. Όπως λοιπόν σημειώνουν οι αναλυτές της τράπεζας, η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στην οικονομία και το τραπεζικό σύστημα αντανακλάται επίσης στη μείωση της εξαρτήσεως των ελληνικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων από τον μηχανισμό χρηματοδοτήσεως του Ευρωσυστήματος (ΕKT και ELA) για έκτακτη ρευστότητα. Συγκεκριμένα, η χρηματοδότηση μειώθηκε σταδιακά το 2017, με αποτέλεσμα τον Δεκέμβριο να διαμορφωθεί σε €33,7 δισ., από €66,6 δισ. τον Δεκέμβριο του 2016.

Στο Γράφημα παρουσιάζονται οι παράγοντες που οδηγούν στην ανοδική τάση της βραχυχρόνιας τάσεως των ροών καταθέσεων, η οποία προσεγγίζεται με τον κινητό μέσο 6 μηνών(κόκκινη γραμμή). Μελετώντας το Γράφημα, μπορούμε να παρατηρήσουμε ότι η αυξητική τάση των ροών καταθέσεων συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με την ανάκτηση της εμπιστοσύνης και τη σταδιακή επιστροφή στο τραπεζικό σύστημα μέρους των υπολοίπων που είχαν αποθησαυριστεί ή διοχετευθεί στο εξωτερικό.

Η ανάκτηση της εμπιστοσύνης παρατηρείται τόσο από τον περιορισμό του κινδύνου χώρας που απεικονίζεται με την πορεία αποκλιμακώσεως των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές (γκρι γραμμή) όσο και με τη βελτίωση των προσδοκιών των ελληνικών νοικοκυριών για τις οικονομικές συνθήκες τους επόμενους 12 μήνες (πράσινη γραμμή).

Από την άλλη πλευρά, στη θετική ροή καταθέσεων δεν φαίνεται να συμβάλλει η αποταμίευση των νοικοκυριών στην τρέχουσα περίοδο καθώς η μέση ροπή προς αποταμίευση (ποσοστό αποταμίευσης) παραμένει αρνητική. Πράγματι, παρά τη βελτίωση του οικονομικού κλίματος, o δείκτης που δηλώνει την πρόθεση των νοικοκυριών για αποταμίευση τους επόμενους 12 μήνες (μπλε γραμμή) παραμένει χαμηλός με πολύ ελαφρά τάση βελτιώσεως.

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

Δεν υπάρχουν προγραμματισμένα γεγονότα για σήμερα

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις Συναλλαγών στο Χ.Α.

01/02/18

FOURLIS Α.Ε ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ  [ ΦΡΛΚ ]

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ  [ ΕΧΑΕ ]

ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΕΛΛΑΣ) ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ ΑΕ  [ ΜΟΗ ]

ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε.  [ ΕΥΡΩΒ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται και κερδίστε bonus εγγραφής (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.