Οι διεθνείς αγορές φαίνεται να εισέρχονται σε μια νέα φάση, όπου οι συχνές δηλώσεις του Donald Trump χάνουν σταδιακά την επιρροή τους στη διαμόρφωση της επενδυτικής ψυχολογίας.

Αρχικά, οι αγορές αντέδρασαν όπως αναμενόταν στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή: πτώση των μετοχών και άνοδος του πετρελαίου, με την κατάσταση να επιδεινώνεται περαιτέρω όταν έκλεισαν τα Στενά του Ορμούζ, περιορίζοντας τη ροή δεξαμενόπλοιων. Κάθε φορά που ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωνε ότι πλησιάζει το τέλος του πολέμου ή ότι οι ΗΠΑ πέτυχαν τους στόχους τους, οι αγορές αντιδρούσαν προσωρινά ανοδικά.

Ωστόσο, αυτή η δυναμική φαίνεται να εξασθενεί. Παρά τις πρόσφατες δηλώσεις περί επικείμενης λήξης της σύγκρουσης, οι επενδυτές εμφανίζονται πλέον πιο επιφυλακτικοί, δίνοντας μεγαλύτερη βαρύτητα στους πραγματικούς κινδύνους – κυρίως στην αβεβαιότητα γύρω από τα Στενά του Ορμούζ και την ενεργειακή ασφάλεια.

Όλο και περισσότεροι παράγοντες της Wall Street εκτιμούν ότι η αγορά δεν ανταποκρίνεται πλέον άμεσα στις δηλώσεις του Τραμπ, είτε λόγω αντιφάσεων είτε λόγω μειωμένης αξιοπιστίας. Ενδεικτικά, επενδυτικά στελέχη στρέφονται σε στρατηγικές που βασίζονται στα θεμελιώδη μεγέθη και όχι στην πολιτική ρητορική.

Χαρακτηριστική είναι η προσέγγιση του Renaud Saller της Anaconda Invest, ο οποίος εστιάζει σε κλάδους όπως οι ενεργειακές υποδομές, οι υπηρεσίες πετρελαίου και οι ναυτιλιακές εταιρείες δεξαμενόπλοιων – στρατηγική που έχει αποδώσει σημαντικά κέρδη.

Από την άλλη, αναλυτές όπως ο Steve Sosnick της Interactive Brokers επισημαίνουν ότι η αρχική συγκράτηση των απωλειών τον Μάρτιο οφειλόταν στην πεποίθηση ότι ο Τραμπ θα επιδιώξει αποκλιμάκωση. Καθώς όμως η σύγκρουση παρατείνεται, η εμπιστοσύνη αυτή υποχωρεί.

Παρόμοια εικόνα περιγράφει και η Carol Schleif της BMO Wealth Management, τονίζοντας ότι η «ψυχολογική επιρροή» του προέδρου μειώνεται, ενώ ο Fawad Razaqzada της StoneX υπογραμμίζει ότι οι επενδυτές πλέον ζητούν απτές αποδείξεις και όχι δηλώσεις.

Το βασικό συμπέρασμα είναι ότι οι αγορές μετακινούνται από μια περίοδο «headline-driven» αντιδράσεων σε ένα περιβάλλον όπου κυριαρχούν τα θεμελιώδη μεγέθη και οι πραγματικές εξελίξεις. Για να επανέλθει η εμπιστοσύνη, οι επενδυτές δεν αρκούνται σε δηλώσεις – απαιτούν σαφή σημάδια σταθεροποίησης, όπως η επαναλειτουργία των ενεργειακών ροών και η ομαλοποίηση της κατάστασης στη Μέση Ανατολή.