"Μας ακούνε..."

Μια χαρά χθες η αγορά, που χωρίς η υπερβολή φάνηκε αυτό που λέγαμε. Πως οι αγοραστές κάνουνε ότι θέλουνε και στην παρούσα φάση δε θέλουνε την αγορά χαμηλότερα. Επίσης πως το Χ.Α. μπορεί να αγνοήσει μια ξαφνική πτώση των διεθνών αγορών. Βάλαμε τώρα εμείς ένα στοιχηματάκι ... Εμείς πιστεύουμε πως στις 5 συνεδριάσεις που απομένουν μέχρι το τέλος της χρονιάς... Όπως λέμε με το γνωστό ύπουλο τρόπο ... Το Χ.Α. θα μπορούσε να έχει έστω μια ενδεχομένως δύο πολύ καλές συνεδριάσεις κλείνοντας όσο το δυνατόν πιο κοντά στα υψηλά έτους, 1.500 μονάδες και υψηλά 13+ Ετών... Τι πίστευε η άλλη πλευρά πως δε θα γίνει τίποτα.. θα πάμε έτσι μέχρι τέλος.  Κοντά στα τρέχοντα επίπεδα και με πολύ χαμηλές συναλλαγές, ειδικά από την επόμενη εβδομάδα ... No bad και αυτό, αν και αυτό που λέμε εμείς σίγουρα θα ήτανε καλύτερο…

Για όποιον λοιπόν δεν τα διάβασε η έκθεση ανέφερε τα ακόλουθα..... 

Σήμα πώλησης εκπέμπουν οι αγορές, σύμφωνα με την Bank of America, καθώς η δημοσκόπηση που πραγματοποίησε ο οίκος με τη συμμετοχή 204 επαγγελματιών επενδυτών με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια 518 δισ. δολαρίων, δείχνει υπερ-αισιόδοξο (super-bullish) κλίμα στα χρηματιστήρια μετά τις εκλογές των ΗΠΑ.

Όπως προκύπτει από τη δημοσκόπηση της Bank of America, τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια τηρούν ιστορικά χαμηλές θέσεις στα μετρητά και ιστορικά υψηλές θέσεις στις αμερικανικές μετοχές, καθώς η παγκόσμια διάθεση για ρίσκο βρίσκεται στα υψηλά τριών ετών. Αυτό το πολύ αισιόδοξο κλίμα πυροδοτήθηκε από την αισιοδοξία για την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας στο πλαίσιο του Trump 2.0 και από τις εκτιμήσεις για μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Οι προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη αλλά και τα εταιρικά κέρδη βρίσκονται σε άνοδο, καθώς 6 στους 10 fund managers λένε ότι δεν θα υπάρξει κάποια παγκόσμια ύφεση τους επόμενους 18 μήνες. Οι πιθανότητες της «ομαλής προσγείωσης» υπολογίζονται στο 60% και της «καθόλου προσγείωσης» στο 33%, που είναι υψηλό οκτώ μηνών. Έτσι, οι πιθανότητες μιας «απότομης προσγείωσης» υποχωρούν στο χαμηλό έξι μηνών, στο 6%.

Καθαρό ποσοστό 80% των fund managers περιμένουν χαμηλότερα επιτόκια για τους επόμενους 12 μήνες και το 39% θεωρεί ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για το 2025 είναι ένας εμπορικός πόλεμος. Το 40% περιμένει την πιο θετική έκπληξη της χρονιάς από την Κίνα, ενώ το trade που εμφανίζει τον υψηλότερο συνωστισμό είναι τα long στις Magnificent 7.

Στο πλαίσιο αυτό, οι επαγγελματίες επενδυτές αυξάνουν τις θέσεις τους στις μετοχές στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο του 2022, εμφανίζουν τις μεγαλύτερες underweight θέσεις  στις ευρωπαϊκές μετοχές από τον Οκτώβριο του 2022 και σημειώνουν τη μεγαλύτερη αύξηση θέσεων στις διεθνείς τράπεζες που έχει σημειωθεί ποτέ.

Κατόπιν τούτων, η BofA λαμβάνει σήμα πώλησης από τις θέσεις στα μετρητά (3,9%), καθώς θυμίζει ότι τις μοναδικές φορές που αυτές έφτασαν σε επίπεδα κοντά των σημερινών, οι αγορές κινήθηκαν στη συνέχεια πτωτικά (Ιανουάριος-Μάρτιος του 2002, Φεβρουάριος του 2011).

Στα της ΕΥΔΑΠ τώρα και επειδή αρκετά συχνά μας ρωτάτε τελευταία. Κακά τα ψέματα η αύξηση των τιμολογίων αποτελεί τον άγνωστο Χ.. μια πολύ μεγάλη αύξηση θα μπορούσε να δώσει κάποιο potential στη μετοχή, έστω και βραχυπρόθεσμα.... Ωστόσο προσωπικά δεν πιστεύουμε πως θα πάμε στο τόσο μεγάλες αυξήσεις, αφού σίγουρα θα υπάρξουν κυβερνητικές παρεμβάσεις... Σε κάθε περίπτωση θα πρέπει να περιμένουμε... Χαρακτηριστικές ήτανε και οι τελευταίες δηλώσεις Σαχινίδη... 

Τώρα όσον αφορά το 9μηνο της ΕΥΔΑΠ που ανακοινώθηκε πριν λίγες ημέρες .... Το … ναι με αλλά … κολλάει απόλυτα.... Θεωρητικά καλά αποτελέσματα με μια σημαντική αύξηση της κερδοφορίας... Αυτή όμως είναι η όψη του νομίσματος.... Αρχικά δεν ενθουσιαστήκαμε με την αύξηση κάποιων κατηγοριών εξόδων της εισηγμένης, χωρίς να θέλουμε να πούμε περισσότερο, ειδικά τώρα. ... Δεύτερον και πιο βασικό... Η εισηγμένη εμφάνισε όπως είπαμε μια μεγάλη αύξηση κερδοφορίας, στα 17εκ ευρώ έναντι 10,7εκ ευρώ στο περσινό 9μηνο.. Μεγάλη αύξηση 59%. Αλλά δυστυχώς με αυτά τα κέρδη και με βάση αυτά που αναμένονται να βγάλει στο σύνολο της χρήσης.... Μόνο φτηνή δεν είναι η μετοχή... Για να φτάσουμε στο σημείο να πούμε πως η μετοχή είναι φτηνή θα πρέπει η εισηγμένη να βγάλει 60+ εκ ευρώ καθαρά ετήσια κέρδη, θυμίζοντας πως η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση είναι στα 618εκ ευρώ... Και αν και είπανε πως θα περιμένουμε τις ανακοινώσεις για τις αυξήσεις των τιμολογίων. Νιώθουμε πως δυστυχώς απέχουμε αρκετά από αυτά τα νούμερα που παλαιότερα κατάφερνε, έστω σε ένα βαθμό, η εισηγμένη.... Anwyay, μια σοβαρή πάντα μετοχή η ΕΥΔΑΠ... εννοείται πως την παρακολουθούμε αλλά μέχρι εκεί... Τουλάχιστον μέχρι να έχουμε ριζικές αλλαγές, που δεν ξέρουμε πόσο εύκολες είναι …

Οι "ατάκες" της εβδομάδας