Λεωφόρος Αθηνών +

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

00:01 - 19/11/18

Χ.Α.

Από το κακό στο χειρότερο πηγαίνουν τα πράγματα στο Χ.Α. και κυρίως τις τραπεζικές μετοχές, με το ΓΔ να κλείνει την Παρασκευή με νέα πτώση 0,78%, στις 625,69 μονάδες. Και με το κλίμα να είναι αυτό που είναι, όλα δείχνουνε πως αυτήν την εβδομάδα θα δοκιμαστούν, για ακόμη μια φορά τις τελευταίες εβδομάδες, οι καθοριστικές (μακροπρόθεσμες) στηρίξεις στα επίπεδα των 600 – 610 μονάδες. Και θα επαναλάβουμε πως η παραμονή υψηλότερα αυτών των στηρίξεων είναι το μεγάλο στοίχημα από εδώ και πέρα, αφού απώλεια τους βάζει την αγορά σε ένα νέο κύκλο πτώσης, τουλάχιστον μέχρι τις στηρίξεις στις 550 μονάδες!!!! Και καταλαβαίνουνε όλοι τι θα σήμαινε μια τέτοια πτώση του ΓΔ για τις τιμές των μετοχών και κυρίως τις τιμές των τραπεζικών μετοχών (πιθανόν θα μιλήσουμε για νέα ιστορικά χαμηλά).

Κόκκινα δάνεια

Την άποψη την είχαμε γράψει από την πρώτη στιγμή. Ότι έτσι όποιος παρουσιάζονταν το ελληνικό σχέδιο για τα κόκκινα δάνεια, σε δημοσίευμα του Bloomberg, δε μπορεί να λειτουργήσει. Και αν και με βάση τις τελευταίες πληροφορίες το σχέδιο που παρουσίασε ο κ. Στουρνάρας είναι κάπως πιο ρεαλιστικό. Οι ενστάσεις συνεχίζονται. Χαρακτηριστικά ήταν τα όσα έγραψε η Morgan Stanley σε τελευταίο της report, με τους αναλυτές να αναφέρουνε πως τα παρακάτω είναι τα βασικά σημεία που προβληματισμού της:    

(i) Όπως η Morgan Stanley σχολιάζει, εάν η καθαρή θέση του SPV περιλαμβάνει αναβαλλόμενους φόρους (DTAs) χωρίς καμία κυβερνητική εγγύηση, είναι δύσκολο οι διεθνείς επενδυτές να είναι πρόθυμοι να χρηματοδοτήσουν (μέσω της αγοράς ομολόγων του SPV) την απόκτηση NPEs από τις ελληνικές τράπεζες στην καθαρή λογιστική αξία στην οποία τα έχουνε στα χαρτοφυλάκια τους οι τράπεζες. Αυτό το σενάριο θα σήμαινε πράγματι ότι τα NPEs που κατέχουν επί του παρόντος οι ελληνικές τράπεζες έχουν προβλεφθεί επαρκώς και ότι το πρόβλημα των NPEs ουσιαστικά δεν υπάρχει - ενώ η αγορά αποτιμά τις ελληνικές τράπεζες με εκτιμώμενο δείκτη τιμής προς λογιστική αξία 12μήνου στο 0,1-0,2.

ii) Και η Morgan Stanley συνεχίζει … αν, αντιθέτως, η μεταφορά NPEs πραγματοποιηθεί σε τρέχουσες τιμές αγοράς (που θα βοηθούσε το SPV να αντλήσει ομόλογα για να τα αποκτήσει) και εάν αυτές οι τιμές διαφέρουν σημαντικά από την καθαρή λογιστική αξία στην οποία κατέχονται από τις τράπεζες, η συναλλαγή αυτή θα μπορούσε να αυξήσει τον κίνδυνο διαγραφών από τις ελληνικές τράπεζες, το οποίο θα μπορούσε να ασκήσει πίεση στην κεφαλαιακή τους επάρκεια.

iii) Τέλος, σαν 3η επιφύλαξη, η Morgan Stanley σχολιάζει πως στις ελληνικές τράπεζες, περίπου το ήμισυ του κεφαλαίου έχει τη μορφή DTAs (αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων) που θεωρούνται χαμηλότερης ποιότητας από τους οίκους αξιολόγησης, δεδομένου ότι η επιλεξιμότητά τους για μετατροπή σε μετρητά ή ομόλογα εξαρτάται από τα αποθεματικά (cash reserves) της ελληνικής κυβέρνησης τα οποία είναι περιορισμένα ενώ η πρόσβαση στην αγορά παραμένει ασαφής. Και όπως σημειώνεται, η Ελλάδα σήμερα βαθμολογείται με  BB- / B + από τις  Fitch και S & P αντίστοιχα.

Short θέσεις

Και με αφορμή τις τελευταίες κινήσεις των short – επενδυτών στο Χ.Α., ας ρίξουμε μια ματιά στις βασικές ανοιχτές θέσεις του Χ.Α. όπως φαίνεται, η μεγαλύτερη ανοιχτή θέση είναι στην Τράπεζα Πειραιώς, όπου είναι «σορταρισμένο» το 3,48% της τράπεζας.

Τιτάνας

Στα του Τιτάνα τώρα, η μετοχή τις τελευταίες ημέρες δείχνει κάπως να ζεσταίνεται (όχι φυσικά κάτι φοβερό – κλείσιμο χθες στα 19,70 ευρώ, +1,76%, υψηλό ημέρας τα 19,80 ευρώ). Φυσικά όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στη διαδικασία της δημόσιας πρότασης. Και οι πληροφορίες αναφέρουμε πως σύντομα θα υπάρξουν εξελίξεις, θυμίζοντας πως όσον αφορά τον κοινό τίτλο η πρόταση είναι  για 20,80 ευρώ. Αναφορικά με τον προνομιούχο τίτλο, η σχέση ανταλλαγής στη νέα εταιρεία είναι 1 προς 1. Αναφορικά με την ολοκλήρωση της όλης διαδικασίας, αυτό φαίνεται πως θα συμβεί Μάρτιο με Απρίλιο.

ΟΠΑΠ

Στα του ΟΠΑΠ τώρα, ενδιαφέρουσες είναι οι πληροφορίες πως η τσέχικη Emma Delta (βασικοί μέτοχοι) χτυπάει την κρατική λοταρία της Γαλλίας η οποία βρίσκεται υπό ιδιωτικοποίηση. Όχι ότι αυτό αφορά τόσο σοβαρά τον ΟΠΑΠ. Ωστόσο όσο πιο ισχυρή γίνεται η Emma Delta, τόσο πιο χρήσιμο θα μπορούσε να αποδειχθεί μελλοντικά, για παράδειγμα σε μια περίπτωση που τεθεί στο τραπέζι της Ε.Ε. το ζήτημα του μονοπωλίου (αν και με αυτό το φορολογικό συντελεστή, δεν πιστεύουμε πως ο ΟΠΑΠ έχει να φοβηθεί τίποτα).

Ευρωπαϊκή οικονομία

Και όσον αφορά την Ευρωπαϊκή οικονομία, πολύ σημαντικές θα χαρακτηρίζαμε τις δηλώσεις του Μ. Ντράγκι την Παρασκευή, την ώρα που εντελώς εσφαλμένα οι γερμανοί συνεχίζουνε να πιέζουν για αύξηση των επιτοκίων. Συγκεκριμένα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εξακολουθεί να σχεδιάζει τον περιορισμό της στήριξης που παρέχει στο τέλος του έτους, αλλά ο πληθωρισμός είναι πιθανόν να αυξηθεί βραδύτερα από ό,τι αναμενόταν, δήλωσε την Παρασκευή ο πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι. Η οικονομία της Ευρωζώνης έχει επιβραδυνθεί τους τελευταίους μήνες, εν μέσω μείωσης της ζήτησης από την Κίνα, υψηλότερων επιτοκίων για όσους δανείζονται σε δολάρια σε όλο τον κόσμο και νευρικών αγορών ομολόγων στην Ιταλία, όπου η νέα κυβέρνηση θέλει να αυξήσει τις δαπάνες. Ο Ντράγκι δεν βλέπει «κανέναν λόγο» να αναμένεται ότι θα σταματήσει η ανάπτυξη της οικονομίας της Ευρωζώνης, επιβραδύνοντας την αύξηση των τιμών, αλλά προειδοποίησε για την αυξημένη αβεβαιότητα σχετικά με τις προοπτικές. 

«Αν οι επιχειρήσεις αρχίσουν να αισθάνονται μεγαλύτερη αβεβαιότητα όσον αφορά τις προοπτικές για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό, η πίεση των περιθωρίων κέρδους θα μπορούσε να είναι πιο επίμονη», είπε ο Ντράγκι σε τραπεζικό συνέδριο στη Φρανκφούρτη. Αυτό θα επηρέαζε την ταχύτητα με την οποία αυξάνεται ο δομικός πληθωρισμός και συνεπώς την πορεία του πληθωρισμού που αναμένουμε τα επόμενα τρίμηνα», συνέχισε, προσθέτοντας ότι «έχουν αυξηθεί οι αβεβαιότητες γύρω από τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές».

Η ΕΚΤ εξακολουθεί να θεωρεί τους κινδύνους αναφορικά με τις προοπτικές για την ανάπτυξη ως γενικά ισορροπημένους, αλλά θα επανεκτιμήσει την κατάσταση τον Δεκέμβριο, όταν θα είναι διαθέσιμες οι νέες προβλέψεις για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

Δεν υπάρχουν προγραμματισμένα γεγονότα για σήμερα

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις Συναλλαγών στο Χ.Α.

15/11/18

BYTE COMPUTER Α.Β.Ε.Ε.  [ ΒΥΤΕ ]

ΔΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ & ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ Α.Ε.  [ ΥΓΕΙΑ ]

ΤΙΤΑΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ  [ ΤΙΤΠ ΤΙΤΚ ]

ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε.  [ ΕΥΡΩΒ ]

Λόγος υποβολής-
A. ΠΡΟΣΩΠΟ ΠΟΥ ΑΣΚΕΙ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΚΑΘΗΚΟΝΤΑ
B. ΠΡΟΣΩΠΟ ΠΟΥ ΕΧΕΙ ΣΤΕΝΟ ΔΕΣΜΟ ΜΕ ΠΡΟΣΩΠΟ ΠΟΥ ΑΣΚΕΙ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΚΑΘΗΚΟΝΤΑ

A/Π (Φύση της Συναλλαγής)

Α. Αγορά / Απόκτηση
Π. Πώληση / Διάθεση

Παρ. (Παρατηρήσεις)

1.     Απόκτηση, διάθεση, ανοικτή πώληση, εγγραφή ή ανταλλαγή

2.     Αποδοχή ή άσκηση δικαιώματος προαίρεσης μετοχών, περιλαμβανομένων των δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών που χορηγούνται σε διευθυντικά στελέχη ή εργαζομένους και τη διάθεση μετοχών που προκύπτουν από την άσκηση δικαιώματος προαίρεσης μετοχών

3.     Ανάληψη ή άσκηση ανταλλαγής μετοχών

4.     Συναλλαγές σε παράγωγα ή συνδεόμενα με αυτά, συμπεριλαμβανομένων των συναλλαγών που διευθετούνται σε μετρητά

5.     Σύναψη σύμβασης επί διαφοράς για χρηματοπιστωτικό μέσο του ενδιαφερόμενου εκδότη ή για δικαιώματα εκπομπής ή εκπλειστηριαζόμενα προϊόντα που βασίζονται σε αυτά

6.     Αγορά, πώληση ή άσκηση δικαιωμάτων, μεταξύ άλλων και δικαιώματα αγοράς και πώλησης, και τίτλους επιλογής (warrants)

7.     Εγγραφή σε αύξηση κεφαλαίου ή έκδοση χρεωστικών τίτλων

8.     Συναλλαγές σε παράγωγα και χρηματοπιστωτικά μέσα που συνδέονται με χρεωστικούς τίτλους του εν λόγω εκδότη, περιλαμβανομένων των συμφωνιών ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης

9.     Υπό αίρεση συναλλαγές με την επέλευση των όρων και της πραγματικής εκτέλεσης των συναλλαγών

10.   Αυτόματη ή μη αυτόματη μετατροπή ενός χρηματοπιστωτικού μέσου σε άλλο χρηματοπιστωτικό μέσο, συμπεριλαμβανομένης της ανταλλαγής ομολόγων μετατρέψιμων σε μετοχές

11.   Χορήγηση ή είσπραξη χρηματικών ή άλλων δωρεών και κληρονομιών

12.   Συναλλαγές σε προϊόντα βασισμένα σε δείκτη, σε δέσμες προϊόντων και παράγωγα προϊόντα, στον βαθμό που απαιτείται από το άρθρο 19 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014

13.   Συναλλαγές σε μετοχές ή μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων (ΟΕΕ) που αναφέρονται στο άρθρο 1 της οδηγίας 2011/61/ΕΕ και του Συμβουλίου (1), εφόσον απαιτείται από το άρθρο 19 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014

14.   Συναλλαγές που εκτελούνται από διαχειριστή ενός ΟΕΕ στις οποίες το πρόσωπο που ασκεί διευθυντικά καθήκοντα ή ένα πρόσωπο που έχει στενούς δεσμούς με αυτό έχει επενδύσει, εφόσον απαιτείται από το άρθρο 19 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014

15.   Συναλλαγές που εκτελούνται από τρίτους στο πλαίσιο ατομικού χαρτοφυλακίου ή εντολής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων για λογαριασμό ή προς όφελος προσώπου που ασκεί διευθυντικά καθήκοντα ή προσώπου που έχει στενούς δεσμούς με αυτό

16.   Δανειοληψία ή δανειοδοσία μετοχών ή χρεωστικών τίτλων του εκδότη ή παραγώγων ή άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων που συνδέονται με αυτά

17.   Ενεχυρίαση ή δανεισμός χρηματοπιστωτικών μέσων

18.   Συναλλαγές που πραγματοποιούνται στο πλαίσιο ασφαλιστηρίου συμβολαίου ζωής

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται και κερδίστε bonus εγγραφής (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.