Λεωφόρος Αθηνών +

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

00:01 - 23/04/18

Ο στόχος αυτήν την εβδομάδα…

Με την πτώση της Παρασκευής (-0,47%, στις 844,70 μονάδες), μετά από 6 σερί ανοδικές συνεδριάσεις να είναι ότι πιο φυσιολογικό. Και κρατώντας πως η αγορά έκλεισε μακριά από το χαμηλό ημέρας, δείχνοντας χαρακτήρα να είναι μια θετική ένδειξη. Θα αναφερθούμε στο μεγάλο στόχο της τρέχουσα εβδομάδας. Και αυτός δεν είναι άλλος από το να μείνει η αγορά υψηλότερα των κρίσιμων επιπέδων των 825 – 830 μονάδων. Θυμίζουμε πως όσο η αγορά μένει υψηλότερα τους, η συγκρατημένη αισιοδοξία διατηρείται, με μεγάλο στόχο από την άλλη πλευρά, τη διάσπαση των αντιστάσεων στα επίπεδα των 850 μονάδων, μια διάσπαση η οποία όπως έχουμε γράψει οδηγεί, προς έκπληξη των περισσότερων σε αυτό το timing, σε μια νέα ανοδική κίνηση την αγορά.  

Ιδιωτικοποιήσεις – Υπέρ-ταμείο

Στο τελευταίο ρεπορτάζ τώρα, σήμερα αναμένεται να υποβληθούν προς αξιολόγηση και παρατηρήσεις στην Ελληνική Εταιρεία Συμμετοχών και Περιουσίας (ΕΕΣΥΠ, γνωστή και ως «υπερταμείο») τα business plans των ΔΕΚΟ οι οποίες πέρασαν υπό τον άμεσο έλεγχό της αλλά και θυγατρικών της όπως η ΕΤΑΔ.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ, η διοίκηση της ΕΕΣΥΠ αφού τα μελετήσει και εγκρίνει χρονοδιαγράμματα και ποσοτικούς στόχους, θα τα επιστρέψει προς υλοποίηση και θα ξεκινήσει τη διαδικασία παρακολούθησης της εφαρμογής τους. Ξεκινάει έτσι έστω και σταδιακά ο απογαλακτισμός των ΔΕΚΟ από το κράτος και η λειτουργία τους υπό το καθεστώς μιας νέας holding που, σύμφωνα με το καταστατικό της, ακολουθεί αρχές εταιρικής διακυβέρνησης σύμφωνα με τις βέλτιστες διεθνείς πρακτικές. Οι ΔΕΚΟ που μεταβιβάστηκαν και επίσημα στην ΕΕΣΥΠ με τον νόμο 4512/2018 είναι οι ΔΕΗ (το 34% καθώς το άλλο 17% κατέχεται από το ΤΑΙΠΕΔ), ΕΥΔΑΠ (το 51% καθώς ένα άλλο 11% κατέχεται από το ΤΑΙΠΕΔ), ΕΥΑΘ (το 51% πλέον του 24% του ΤΑΙΠΕΔ), ΟΑΣΑ (ελέγχει τις ΟΣΥ Α.Ε. και ΣΤΑΣΥ Α.Ε.), ΟΑΚΑ (διαχειρίζεται το συγκρότημα του Ολυμπιακού Σταδίου), Ελληνικά Ταχυδρομεία (ΕΛΤΑ), το 25% της «Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών» (ΔΑΑ – άλλο 35% έχει το ΤΑΙΠΕΔ και σχεδιάζεται η παραχώρησή του), το ποσοστό στις Ελληνικές Αλυκές, στην ΕΤΒΑ ΒΙΠΕ (η πλειοψηφία ανήκει στην Τράπεζα Πειραιώς), στην εταιρεία διαχείρισης της Διώρυγας Κορίνθου και στους οργανισμούς Κεντρικών Αγορών Θεσσαλονίκης και Αθήνας, όπως και το 100% της Helexpo.

Οι συμμετοχές αυτές πέρασαν κατευθείαν στο λεγόμενο υπερταμείο και όχι σε νέα εταιρεία συμμετοχών όπως αρχικά είχε σχεδιαστεί, καθώς δανειστές και κυβέρνηση έκριναν πως η δημιουργία της είναι περιττή. Εκτός από τις παραπάνω συμμετοχές στις άμεσες θυγατρικές της ΕΕΣΥΠ περιλαμβάνονται και οι εταιρείες ΤΑΙΠΕΔ, ΕΤΑΔ και ΤΧΣ (για το οποίο η ΕΕΣΥΠ έχει πολύ περιορισμένες εξουσίες, καθώς οι αποφάσεις για την υλοποίηση της αποστολής και την εξυπηρέτηση του σκοπού του λαμβάνονται αποκλειστικά από τα όργανα διοίκησης του ΤΧΣ), οι οποίες διαθέτουν ευρύτατα χαρτοφυλάκια περιουσιακών στοιχείων κινητών και άυλων.

Το ευρύτερο στρατηγικό σχέδιο της ίδιας της ΕΕΣΥΠ δημοσιεύτηκε προ εβδομάδος και έχει ως κεντρικό άξονα «την επαύξηση της αξίας και τη βελτίωση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου των περιουσιακών στοιχείων τα οποία διαχειρίζεται, αξιολογώντας και προωθώντας τις βέλτιστες διαθέσιμες στρατηγικές και την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα».

Short Θέσεις

Αξίζει να ρίξουμε και μια ματιά στις τελευταίες short θέσεις των funds, με το Marshall Wace LLP σε μια ενδιαφέρουσα κίνηση να αυξάνει τις short θέσεις του στην Τράπεζα Πειραιώς και ταυτόχρονα να μειώνει ή να μηδενίζει τη θέση του στην Εθνική Τράπεζα (τουλάχιστον δεν είναι πάνω από το όριο που πρέπει να κάνει γνωστοποίηση). Βέβαια θα επαναλάβουμε ότι αυτές είναι οι βασικές θέσεις των funds και δεν ξέρουμε αρκετά πράγματα. Αν για παράδειγμα κάποιες από αυτές συνδέονται με long θέσεις και γίνονται στα πλαίσια μιας αντιστάθμισης κινδύνου. Αν υπάρχουν και άλλες μικρότερες θέσεις για τις οποίες δεν γίνονται γνωστοποιήσεις και φυσικά αν κάποια fund κινούνται από κοινού, με πιθανόν σύνθετες θέσεις.

Έλτον

Αποτελέσματα για τη χρήση του 2017 δημοσίευσε την Παρασκευή η Έλτον. Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 127εκ ευρώ Vs 113,5εκ ευρώ το 2016. Τα καθαρά κέρδη σημαντικά αυξημένα στα 3,32εκ ευρώ Vs 2,63εκ ευρώ. Τo EBITDA στα 6,74εκ ευρώ Vs 5,86εκ ευρώ το 2016. Οι συνολικές υποχρεώσεις στα 44,4εκ ευρώ, με τα ίδια κεφάλαια στα 50εκ ευρώ. Μέτριες οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες χωρίς πάντως να υπάρχει κάποιο πρόβλημα.

Από τις καλές μικρές παραμένει η ΕΛΤΟΝ, χωρίς να είναι ακριβή στις τρέχουσες αποτιμήσεις των 42,23εκ ευρώ. P/E Ratio στα 12,7χ και P/BV στο 0,8446χ.

Πλαστικά Θράκης

Παρά τον αυξημένο τζίρο (στα 318,6εκ ευρώ Vs 292εκ ευρώ) και όπως αναμένονταν (με βάση τα προηγούμενα τρίμηνα) μειωμένα ήταν τα καθαρά κέρδη, στα 10,55εκ ευρώ Vs 13,4εκ ευρώ. Στα 30εκ ευρώ το EBITDA έναντι 35,2εκ ευρώ το 2016. Συνολικές υποχρεώσεις στα 167εκ ευρώ με τα ίδια κεφάλαια στα 135εκ ευρώ. Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 19,24εκ ευρώ όπως και πέρσι (θετική επίδοση). Τώρα στην κεφαλαιοποίηση των 108,48εκ ευρώ, η εταιρεία διαπραγματεύεται με ένα P/E Ratio 10,2χ και ένα P/BV 1,25χ. Πρόβλημα η μείωση των κερδών, αν και φυσικά δε μπορεί να πει κανείς ότι είναι ακριβή στην τρέχουσα αποτίμηση.  

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

23 Απρ 2018 12:00: ΕΘΝΙΚΗ ΠΑΝΓΑΙΑ Α.Ε.Ε.Α.Π. (ΠΑΝΓΑΙΑ)Γενική Συνέλευση

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις Συναλλαγών στο Χ.Α.

19/04/18

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ  [ ΕΧΑΕ ]

ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε.  [ ΟΛΠ ]

ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε.  [ ΕΥΡΩΒ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται και κερδίστε bonus εγγραφής (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.