Tweet

Η Bundesbank επισημαίνει, μεταξύ άλλων, ότι η Ελλάδα υπερβαίνει κατά πολύ τις επιδιωκόμενες πρωτογενείς πλεονασματικές δαπάνες και εκτιμά ότι οι πλεονασματικές πιστώσεις ύψους 3,1% του ΑΕΠ θα πρέπει να θεωρηθούν - και μακροπρόθεσμα - εύλογες, επομένως «δεν είναι απολύτως αναγκαίο να ληφθούν σύντομα πρόσθετα μέτρα μετριασμού του χρέους ». Προειδοποιεί ακόμη για την πιθανή ενδεχόμενη προστασία από τις αντιδράσεις των αγορών να οδηγήσει σε απώλεια της δυναμικής των μεταρρυθμίσεων.

Στο κείμενο επισήμανε ότι η Ελλάδα βρίσκεται στο πρόγραμμα του Ευρωπαϊκού μηχανισμού σταθερότητας μέχρι το Αύγουστο του 2018. Για την αξιολόγηση της δημοσιονομικής ανάπτυξης πρέπει να ληφθούν υπόψη όχι μόνο οι ευρωπαϊκές δημοσιονομικές διατάξεις αλλά και οι στόχοι του προγράμματος βοήθειας.  

«Το συμφωνηθέν δημοσιονομικό στόχο του 2017 για το πρωτογενές πλεόνασμα έχει ξεπεραστεί σημαντικά (ήταν 4%, ενώ ο στόχος ήταν 1,75% του ΑΕΠ). Σε αυτό έχουν επίσης συμβάλει και οι προσωρινοί παράγοντες και οι χαμηλότερες προβλεπόμενες επενδυτικές δαπάνες. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι «ανακουφιστικοί» συντελεστές δεν θα επαναληφθούν τα επόμενα χρόνια, σύμφωνα με την πρόβλεψη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, το συμφωνηθέν πρωτογενές πλεόνασμα θα επιτευχθεί τόσο το 2018 όσο και το 2019 (3,5% του ΑΕΠ). Σε αυτό θα πρέπει να συμβάλλει σημαντικά στην οικονομική ανάπτυξη με μείωση της ελλιπούς αξιοποίησης, ενώ ταυτόχρονα αναμένεται μια δομική χαλάρωση της δημοσιονομικής πολιτικής ». 

Προκειμένου να ολοκληρωθεί επιτυχώς η τελευταία αξιολόγηση του προγράμματος, η Ελλάδα πρέπει ακόμη να εφαρμόσει πολυάριθμες προαπαιτούμενες ενέργειες, τονίζει η Bundesbank και επισημαίνει ότι από τα τέλη Αυγούστου του 2018 η Ελλάδα θα εξαρτάται εκ νέου από την χρηματοδότηση των χρηματαγορών, οι ιδιώτες πιστωτές πρέπει να έχουν πειστεί για την πιστοποίηση και την επιθυμία να πληρώσουν ». Επειδή αυτό, όπως αναφέρεται, «μερικές φορές δεν θεωρείται βέβαιο», κρίνεται απαραίτητο για ένα μεταβατικό διάστημα μετά το τέλος του προγράμματος μια επιπλέον προστασία. «Για παράδειγμα, η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ελλάδος τάσσονται υπέρ μιας προληπτικής πιστωτικής γραμμής από το ΕΜΣ για την Ελλάδα. Η οποία θα μπορούσε να καταρχήν χορηγηθεί μετά την ολοκλήρωση του κύκλου λήψης των αποφάσεων και με την έγκριση των εθνικών κοινοβουλίων, εξηγούν τους συντάκτες του δελτίου της Βουντεσμπάνκ και σημειώνουν ότι, αντιθέτως, το ελληνικό δημόσιο φαίνεται να στοχεύει, μεταξύ άλλων, στη δημιουργία ρευστού ρευστότητας ασφαλείας με πόρους από το τρέχον βοήθημα. Με αυτό, διευκρίνισε, η Ελλάδα θα μπορούσε να χρηματοδοτηθεί προσωρινά χωρίς να προσφύγει στις αγορές.  

«Αποφασιστικής σημασίας για την περαιτέρω εξέλιξη της Ελλάδας και της ικανότητάς της να χρηματοδοτείται από τις αγορές θα είναι να μπορεί να αναμένεται μακροπρόθεσμα μια σταθερή δημοσιονομική και οικονομική πολιτική πορεία», συνεχίζει η έκθεση και υπενθυμίζει ότι στο παρελθόν δημιουργήθηκαν σημαντικές δυσκολίες και χρειάστηκε να ασκηθεί πίεση, μέσω της εκ των υστέρων εκταμίευσης περαιτέρω δόσεων της δανειακής βοήθειας. «Μια εκτεταμένη προστασία από τις αντιδράσεις των αγορών μετά το τέλος του προγράμματος θα μπορούσε να μειώσει το μέλλον των μεταρρυθμίσεων», σημειώνει. 

Το κείμενο επισημαίνει ακόμη ότι η απόφαση για την πορεία θα είναι η πορεία μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος αναμένεται να ολοκληρωθεί στα τέλη Ιουνίου και θα πρέπει επίσης να αποφασιστεί εάν θα υπάρξουν επιπλέον μεταφορές με μορφή απαλλαγής από το χρέος, προκειμένου να διευκολυνθεί η όσο το δυνατόν πιο αυτόνομη χρηματοδότηση αγορών. Το Eurogroup είχε εξετάσει, τον Μάρτιο του 2016, διάφορα βήματα για περαιτέρω ελαφρύνσεις του χρέους, κυρίως μέσω της διεύρυνσης του χρόνου ωρίμανσης των δανείων και της μείωσης των επιτοκίων. Μέχρι το τέλος του 2017, έχουν ήδη εφαρμοστεί μέτρα τα οποία, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του ΕΜΣ, θα μειώσουν τον δείκτη χρέους της Ελλάδας κατά 25 μονάδες μέχρι το 2060, αναφέρει και σημειώνεται ότι σύμφωνα με αναλύσεις των ευρωπαϊκών θεσμικών οργάνων, βιώσιμα, 

Στην αρχή των προγραμμάτων βοήθειας συμφωνήθηκαν ακόμη πιο φιλόδοξες τιμές. Σε περίπτωση χαμηλότερων πρωτογενών πλεονασμάτων, διευκρινίζεται ότι είναι επίσης αναγκαίες σημαντικές επιμηκύνσεις των προθεσμιών που έχουν ήδη συμπληρωθεί για περισσότερο από 30 χρόνια και επιπλέον καθυστερήσεις στις πληρωμές των τόκων. «Το μόνο που δεν θα ξεπεράσει το θεωρούμενο ως βιώσιμο όριο για την ακαθάριστη χρηματοοικονομική ανάγκη», τόνισε στην έκθεση της Bundesbank, ενώ αναφέρεται ότι υπάρχει και ένα μηχανισμό διευκόλυνσης που θα συνδέει την αποπληρωμή των δανείων με την εξέλιξη του ΑΕΠ. 

Κατά την τρέχουσα πρόβλεψη της Επιτροπής, η Ελλάδα θα έχει το 2019 πρωτογενές πλεόνασμα της δομής ύψους 5,1%. «Για να συνεχιστεί η καταγραφή υψηλού πρωτογενούς πλεονάσματος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα δεν είναι απαραίτητα περαιτέρω περιοριστικά κίνητρα και τα πρωτογενή πλεονάσματα ύψους 3,1% του ΑΕΠ είναι λογικά και μακροπρόθεσμα», εξηγεί η γερμανική κεντρική τράπεζα και καταλήγει στο συμπέρασμα ότι «δεν είναι, επιτακτικώς απαραίτητο να ληφθούν σύντομα πρόσθετα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους ».