Όπως σχολιάζει ο οίκος
αξιολόγησης, η
αξιολόγηση "ΒΒ-" που
δίνει στην Ελλάδα
υποστηρίζεται από τη μακροοικονομική
εικόνα της χώρας, ενώ
αναφέρει ποιες εξελίξεις
θα μπορούσαν να
οδηγήσουν σε αναβάθμιση
του rating.
Υπενθυμίζεται πως η
επόμενη προγραμματισμένη
αξιολόγηση του οίκου για
την πιστοληπτική
ικανότητα της Ελλάδας
είναι στις 2 Αυγούστου.
Όπως αναφέρει η Fitch,
τα δημόσια οικονομικά
της Ελλάδας συνεχίζουν
να βελτιώνονται ωστόσο
οι προεκλογικές παροχές
τις οποίες εφάρμοσε η
κυβέρνηση Τσίπρα και οι
εκκρεμείς δικαστικές
αποφάσεις, θέτουν
σημαντικούς
δημοσιονομικούς
κινδύνους. Παράλληλα, οι
παροχές αυτές αυξάνουν
την αβεβαιότητα γύρω από
τη μεσοπρόθεσμη στάση
πολιτικής της χώρας. Εάν
αυτό το πακέτο μέτρων
οδηγήσει σε μια μεταβολή
διαρκείας στη δημοσιονομική
θέση της Ελλάδας θα
εξαρτηθεί εν μέρει από
τον τρόπο με τον οποίο
θα επηρεάσει τις σχέσεις
με τους επίσημους
πιστωτές καθώς και από
την κατεύθυνση πολιτικής
της Νέας Δημοκρατίας,
όπως επισημαίνει
χαρακτηριστικά η Fitch.
Πάντως, όπως αναφέρει, η
ατζέντα της Νέας
Δημοκρατίας περιλαμβάνει
τη μείωση των φόρων, τη
μείωση της
γραφειοκρατίας καθώς και
την εισαγωγή μέτρων για
την προσέλκυση ιδιωτικών
επενδύσεων.
Όπως σχολιάζουνε οι
αναλυτές του οίκου, σε
γενικές γραμμές, ο οίκος
σημειώνει πως η
αξιολόγηση "ΒΒ-" της
Ελλάδας υποστηρίζεται
από το υψηλό κατά
κεφαλήν εισόδημα, το
οποίο υπερβαίνει κατά
πολύ εκείνο των χωρών με
ανάλογη αξιολόγηση, ενώ
το προφίλ του χρέους της
γενικής κυβέρνησης είναι
εξαιρετικά ευνοϊκό.
Ωστόσο το ελληνικό χρέος
παραμένει σε υψηλά
επίπεδα, η δυναμική της
ανάπτυξης στο
μεσοπρόθεσμο διάστημα
παραμένει χαμηλή και οι
ελληνικές τράπεζες
εξακολουθούν να
βαρύνονται από
εξαιρετικά υψηλά επίπεδα
μη εξυπηρετούμενων
δανείων.
Πάντως το υψηλό απόθεμα
του ελληνικού χρέους
έχει μετριαστεί από
παράγοντες που
υποστηρίζουν τη
βιωσιμότητά του, όπως
προσθέτει ο οίκος. Το
κόστος εξυπηρέτησής του
και οι ακαθάριστες
χρηματοδοτικές ανάγκες
είναι σε χαμηλά επίπεδα,
ενώ το cash buffer είναι
σημαντικό.
Σε ό,τι αφορά τις
τράπεζες, η Fitch
σημειώνει πως
εξακολουθούν να
βρίσκονται στο επίκεντρο.
Η δυναμική
χρηματοδότησης
βελτιώνεται συνεχώς,
αλλά η ποιότητα των
στοιχείων ενεργητικού
παραμένει αδύναμη. Η
οικονομική ανάκαμψη, οι
αυξημένες πωλήσεις NPEs,
η μεγαλύτερη χρήση
ηλεκτρονικών
πλειστηριασμών και οι
εξωδικαστικοί
συμβιβασμοί θα βοηθήσουν
τις ελληνικές τράπεζες
να επιτύχουν τους νέους
στόχους για τα κόκκινα
δάνεια. Ωστόσο, χωρίς
πιο ουσιαστικές
πρωτοβουλίες, θα είναι
δύσκολο να επιταχυνθεί η
μείωση των NPEs με έναν
ρυθμό που να στηρίζει
πλήρως την εμπιστοσύνη
στο τραπεζικό σύστημα.
Θετική για την
αξιολόγηση της Ελλάδας
θεωρεί η Fitch την
επίτευξη περαιτέρω
πρωτογενών πλεονασμάτων
και τη μεγαλύτερη
εμπιστοσύνη ότι η
οικονομική ανάκαμψη θα
διατηρηθεί με την πάροδο
του χρόνου, η συνέχιση
της οικονομικής και
δημοσιονομικής πολιτικής
υποστηριζόμενη από μια
ομαλή σχέση με τους
επίσημους πιστωτές και
ένα σταθερό πολιτικό
περιβάλλον καθώς και ο
χαμηλότερος κίνδυνος από
τον τραπεζικό κλάδο.
Αντίθετα, στους
παράγοντες που μπορεί να
έχουν αρνητική επίπτωση
στην αξιολόγηση της
χώρας τοποθετεί τη χαλάρωση
της δημοσιονομικής
πολιτικής και την
απότομη αντιστροφή στην
κατεύθυνση της
οικονομικής και
δημοσιονομικής πολιτικής,
οι αρνητικές εξελίξεις
στον τραπεζικό κλάδο και
η επανεμφάνιση
ελλειμμάτων του
ισοζυγίου τρεχουσών
συναλλαγών.
|
|
