Σε όλη τη Wall Street ακκουγονται
ερωτήσεις: Γιατί οι
τραπεζίτες,
συμπεριλαμβανομένων
αυτών της Morgan
Stanley, εκτιμούσαν
πέρυσι την αξία της Uber
στα 120 δισεκατομμύρια
δολάρια, τη στιγμή που η
εταιρεία δεν μπορεί να
αποδώσει; Μήπως το
συνδικάτο - με
επικεφαλής την εταιρεία
- έθεσε την τιμή της IPO
πολύ επιθετικά; Και
μήπως έσπρωξαν πολλές
μετοχές σε μεγάλους
επενδυτές που οι
υποσχέσεις τους να τις
κρατήσουν μακροπρόθεσμα
ήταν ρηχές;
"Εκ των υστέρων, οι
ανάδοχοι θα έπρεπε να
έχουν κάνει καλύτερη
δουλειά στο να
υπολογίσουν πόσο ισχυρή
είναι η πραγματική
ζήτηση", δήλωσε ο Jay
Ritter, καθηγητής στο
τμήμα επιχειρήσεων του
Πανεπιστημίου της
Φλόριντα, ο οποίος
ειδικεύεται στις
δημόσιες εγγραφές. "Όμως,
οι ανάδοχοι γενικά
δυσκολεύονται να ανακαλύψουν
πόση ζήτηση αγοράς και
κράτησης υπάρχει",
τόνισε.
Πολλοί επενδυτές πρώτης
βαθμίδας κατείχαν ήδη
μερίδια στην Uber πριν
από την προηγούμενη
εβδομάδα, ενδεχομένως
περιορίζοντας κάποια
όρεξη για τα 8,1
δισεκατομμύρια δολάρια
σε μετοχές που πωλήθηκαν.
Οι κάτοχοι αυτοί
περιλάμβαναν πελάτες του
τμήματος διαχείρισης
πλούτου της Morgan
Stanley, όπως
οικογενειακά γραφεία που
είχαν ευκαιρίες να
αγοράσουν τα μερίδιά του
πριν το ντεμπούτο της
Uber στη Wall Street,
ανέφερε μια πηγή
εξοικειωμένη με το θέμα.
Ακόμα και μερικοί από
τους ηγέτες της Uber
άρχισαν να βλέπουν την
προσφορά περισσότερο ως
μια επακόλουθη επένδυση,
παρά μια νέα IPO,
σύμφωνα με τις πηγές.
Σήμερα, η μετοχή
σημείωσε άνοδο 1,5% στα
$37,65 στις
προ-συνεδριακές
συναλλαγές. Η μετοχή
υποχώρησε 7,6% στο
ντεμπούτο της στην αγορά
την Παρασκευή και έχασε
11% τη Δευτέρα.
Η Morgan Stanley
προσπαθεί να
σταθεροποιήσει την τιμή
της Uber, σύμφωνα με
ανθρώπους που έχουν
ενημερωθεί για τις
προσπάθειές της. Ως
επικεφαλής ανάδοχος, η
Morgan Stanley έχει το
δικαίωμα να πουλήσει
πρόσθετες μετοχές μέσω
μιας λεγόμενης "greenshoe"
επιλογής. Τυπικά, οι
τράπεζες μπορούν είτε να
αποκτήσουν αυτές τις
μετοχές από τους πωλητές
στην IPO, είτε να τις
δώσουν στην ανοικτή
αγορά, γεγονός που
συμβάλλει στην
υποστήριξη της τιμής
κατά την έναρξη της
διαπραγμάτευσης. Δεν
είναι σαφές σε ποιο
βαθμό το έκανε αυτό η
Morgan Stanley.
Τουλάχιστον ένας από
τους μεγαλύτερους
επενδυτές της Uber,
εξέφρασε την απογοήτευσή
του, υποδεικνύοντας ότι
η τράπεζα θα έπρεπε να
έχει στηρίξει την τιμή
περισσότερο από την αρχή.
Ωστόσο, αυτό θα μπορούσε
να έχει αφήσει την
επενδυτική τράπεζα με
λιγότερα «πυρομαχικά»
για να στηρίξει τη
μετοχή, αν συνεχίσει να
ολισθαίνει τις επόμενες
ημέρες.
Είναι πιθανό ότι δεν θα
διαρκέσουν οι πρώτες
αναταράξεις των
συναλλαγών. Η Morgan
Stanley χειρίστηκε
μερικές από τις πιο
διάσημες τεχνολογικές
IPOs όλων των εποχών -
της Facebook Inc., για
παράδειγμα - που αρχικά
υποχωρούσαν, προτού
αναδειχθούν ως
once-in-a-generation
εταιρείες. |