Σύμφωνα με τα όσα
αναφέρουν οι αναλυτές
της Moody’s, το σχέδιο
προβλέπει την μεταφορά
μεγάλου μέρους των NPEs
που βρίσκονται στους
ισολογισμούς των
τραπεζών και μέρους των
απαιτήσεων της
αναβαλλόμενης φορολογίας
σε ένα όχημα ειδικού
σκοπού. Και όπως
σχολιάζει η Moody’s, η
πρόταση είναι πιστωτικά
θετική για τις τράπεζες
καθώς θα βελτιώσει την
ποιότητα ενεργητικού
καθώς και την ποιότητα
της κεφαλαιακής βάσης
των τραπεζών, κυρίως ως
αποτέλεσμα της
μικρότερης συμμετοχής
του DTC.
Σύμφωνα πάντα με τους
αναλυτές της Moody’s, τα
συνολικά NPEs των
τραπεζών αντιστοιχούν σε
περίπου 89
δισεκατομμύρια ευρώ με
βάση τα στοιχεία του
Ιουνίου ή 48% των
δανείων εντός
ισολογισμού. Ο δείκτης
επηρεάζεται από την
έλλειψη νέων
δανειοδοτήσεων τα
τελευταία χρόνια και την
απομόχλευση των
ισολογισμών, σημειώνει η
Moody’s. Και όπως
σχολιάζεται, αν και οι
στόχοι που έχουν τεθεί
επιτυγχάνονται, η Τράπεζα
της Ελλάδος αναγνωρίζει
ότι χρειάζεται δραστική
κίνηση για να
απελευθερωθούν οι πόροι
των τραπεζών και να
συνεχιστεί η
δανειοδότηση της
πραγματικής οικονομίας.
Με βάση την πρόταση, τα
NPEs θα μεταφερθούν στην
καθαρή λογιστική αξία (καθαρή
από προβλέψεις) σε ένα
SPV, μαζί με DTC που
καλύπτει τις επιπλέον
δυνητικές απώλειες από
τα δάνεια αυτά.
Όπως γράφει η Moody’s,
θα υπάρξει νομοθεσία που
θα μετατρέπει αυτά τα
DTCs σε μη αναστρέψιμη
απαίτηση από το SPV στο
ελληνικό δημόσιο με
προκαθορισμένο πρόγραμμα
αποπληρωμής. Και με τη
σειρά του, το SPV θα
εκδώσει ομόλογα με τα
NPEs ως εγγύηση σε τρεις
κλάσεις (senior,
mezzanine και junior)
για να χρηματοδοτήσει τη
συναλλαγή.
Τα Junior θα κρατηθούν
από τις τράπεζες και το
ελληνικό δημόσιο (έως
ποσοστού 20%). Τα senior
θα τύχουν διαχείρισης
αποκλειστικά από τις
εταιρείες διαχείρισης
κόκκινων δανείων με βάση
τις βέλτιστες πρακτικές.
Το σχέδιο εξαρτάται από
την έγκριση των
εποπτικών αρχών. Η δομή
της συναλλαγής θα
βελτιώσει την ποιότητα
ενεργητικού των τραπεζών
μειώνοντας δραστικά το
επίπεδο των NPEs στα
βιβλία και μειώνοντας το
ποσοστό του
αναβαλλόμενου φόρου (περί
τα 16 δισ. για τον
τραπεζικό κλάδο με βάση
τα στοιχεία Ιουνίου) στα
εποπτικά κεφάλαια σε
περίπου 30% από 57%.
Παρά τη δυνητική μείωση
του δείκτη κεφαλαίων
CET1 (15,7% τον Ιούνιο)
κατά περίπου τρεις
ποσοστιαίες μονάδες, θα
αυξηθεί το ποσοστό της
καλής ποιότητας (όχι DTC)
κεφαλαιακής βάσης.
Τέλος, όπως σημειώνουν
οι αναλυτές της Moody’s,
η επιτυχία του σχεδίου
θα εξαρτηθεί από την
τιμολόγηση των NPEs
καθώς και από τον όγκο
των junior ομολόγων που
θα διατηρήσουν οι
τράπεζες στον ισολογισμό
τους, δεδομένου ότι αυτά
θα συνεχίσουν να έχουν
ρίσκο πιθανών
επιπρόσθετων ζημιών.
Οι εκτιμήσεις της
Moody’s κατά πόσο θα
ενισχυθεί η κάθε τράπεζα,
με βάση το σχέδιο της
Τράπεζας της Ελλάδος
 |
