Η Ευρώπη πρέπει να
επικεντρωθεί σε
πολιτικές και
οικονομικές
μεταρρυθμίσεις
προκειμένου να προωθήσει
την ανάπτυξη, ενώ η ΕΚΤ «μπορεί
μόνο να βοηθήσει στη
μετάβαση, δεν είναι η
λύση στα προβλήματα»,
υπογράμμισε ο Ermotti.
Οι
υποτονικές προσδοκίες
για τον πληθωρισμό
σημαίνουν ότι οι
χρηματαγορές εκτιμούν
μια πιθανότητα 40% για
μείωση των επιτοκίων
κατά 10 μονάδες βάσης
κατά τη συνεδρίαση της
ΕΚΤ την Πέμπτη. Οι
επενδυτές εκτιμούν
επίσης ότι η τράπεζα είναι
έτοιμη να ξεκινήσει πάλι
το πρόγραμμά της για την
αγορά ομολόγων (QE) το
τρέχον έτος –
εντείνοντας το
κυνήγι αποδόσεων σε
επικίνδυνα περιουσιακά
στοιχεία.
Οι παγκόσμιες κεντρικές
τράπεζες έχουν
αναγκαστεί να «υποχωρήσουν»
μετά από μια δεκαετή
ώθηση στις οικονομίες
τους μέσω ποσοτικής
χαλάρωσης. Οι καθαρές
αγορές ομολόγων από την
Federal Reserve, την ΕΚΤ
και την Τράπεζα της
Ιαπωνίας θα επιστρέψουν
πάνω από το μηδέν από
τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα
με ανάλυση των
ισολογισμών τους από το
Bloomberg Economics.
Για τους επενδυτές, η
μεταβολή αυτή έχει
τροφοδοτήσει ένα «ράλι
στα πάντα» που ανυψώνει
τα περιουσιακά στοιχεία
κινδύνου και μη. Ο
δείκτης Stoxx Europe 600
ενισχύθηκε κατά 13% το
πρώτο εξάμηνο του έτους
– η καλύτερη εξάμηνη
απόδοση από το 1998. Τα
ομόλογα έχουν επίσης
ενισχυθεί λόγω της
έντονης δίψας για υψηλές
αποδόσεις.
«Οι τιμές των
περιουσιακών στοιχείων
αυξήθηκαν, αλλά δεν
συσχετίζονται πραγματικά
με το κλίμα των
επενδυτών, το οποίο
είναι φυσικά, κατά τη
γνώμη μου, μια πολύ
επικίνδυνη εξέλιξη»,
τόνισε ο Ermotti.
Πολλοί traders
παρέμειναν στο περιθώριο
της αναζωπύρωσης των
περιουσιακών στοιχείων
κινδύνου φέτος, καθώς
φοβούνται ότι η διαμάχη
μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας θα
μπορούσε να περιορίσει
τα κέρδη και να
σταματήσει την παγκόσμια
ανάπτυξη. Ο Ermotti είπε
ότι τα αποθέματα
μετρητών των πελατών του
παραμένουν «πολύ υψηλά».
«Αυτό που λένε είναι ότι
είναι πρόθυμοι να
επέμβουν στην αγορά εάν
υπάρξει μια σημαντική
διόρθωση», είπε.
Πηγή:
Bloomberg |