|
|
|
Δεν μπορεί να πει κανείς
ότι η Ιταλία δεν είναι
δημιουργική όταν
πρόκειται για τη διάσωση
των τραπεζών της. Η
Banca Carige SpA, μια
μεσαίου μεγέθους τράπεζα
με έδρα τη Γένοβα,
βρίσκεται υπό την πίεση
της Ευρωπαϊκής Κεντρικής
Τράπεζας να ενισχύσει
την κεφαλαιακή της βάση.
Οι επενδυτές ήταν
απρόθυμοι να
ανταποκριθούν σε αυτά τα
αιτήματα, αφήνοντας την
τράπεζα σε κίνδυνο
διάλυσης (με μια ομαλή
αποτυχία, με άλλα λόγια).
Όπως έγραψε το
Bloomberg, τη
Δευτέρα, το υπόλοιπο
ιταλικό τραπεζικό
σύστημα προχώρησε στη
διάσωσή της. Η Carige
εξέδωσε μέχρι 400
εκατομμύρια ευρώ σε
χρεόγραφα μειωμένης
εξασφάλισης, τα οποία
πρέπει να είναι αρκετά
για να κατευνάσουν την
ΕΚΤ. Ένα fund της
χρηματοοικονομικής
βιομηχανίας δήλωσε ότι
θα αγοράσει μέχρι και
320 εκατομμύρια ευρώ, αν
η Carige δεν βρει
αρκετούς αποδέκτες.
|
|
|
|
|
|
Οι τράπεζες της Ιταλίας
έχουν αποφασίσει σαφώς
ότι μια αποτυχημένη
τράπεζα είναι το
τελευταίο πράγμα που
χρειάζονται. Η πρόσφατη
αύξηση των αποδόσεων των
κρατικών ομολόγων ασκεί
πίεση στο μεγάλο τους
χρέος κρατικών ομολόγων.
Με τον κίνδυνο της
επιβράδυνσης της
οικονομίας και της
αύξησης του κόστους
χρηματοδότησης, δεν
είναι περίεργο το
γεγονός ότι δεν
επιθυμούν νέες
συγκρούσεις.
Ενώ δεν μπορεί να
επικρίνει κανείς τις
τράπεζες για την επιλογή
να αγοράσουν κάποια
ασφάλεια, μπορεί να
αναρωτηθεί αν η τιμή που
πληρώνουν θα αξίζει τον
κόπο. Η διάσωση της
Carige από τον τραπεζικό
κλάδο θυμίζει μια
παρόμοια επιχείρηση πριν
από δύο χρόνια: Τη
δημιουργία του ταμείου
Atlante, το οποίο
εντάχθηκε για να
σταματήσει τις
κεφαλαιακές αυξήσεις της
Veneto Banca SpA και της
Banca Popolare di
Vicenza.
Όλοι γνωρίζουμε πώς
κατέληξε αυτό. Οι δύο
Βενετσιάνικες τράπεζες
έκλεισαν πέρυσι, αφού η
διεύθυνση του Atlante
δεν κατάφερε να τις
σώσει. Οι τράπεζες είχαν
απλώς πάρα πολλά
επισφαλή δάνεια και δεν
είχαν αρκετά έσοδα για
να σταθούν μόνες τους. Η
Intesa Sanpaolo SpA
εξαγόρασε τελικά τα υγιή
τους assets, αλλά ζήτησε
επιχορήγηση από την
ιταλική κυβέρνηση και
γενναιόδωρη εγγύηση. Το
Atlante καθυστέρησε
απλώς το αναπόφευκτο.
Είναι δύσκολο να σκεφτεί
κανείς ότι η Carige θα
τα πάει καλύτερα. Η
τράπεζα έχει μια
αξιόλογη διοίκηση, αλλά
οι μέτοχοί της έχουν
αποτύχει στο να της
παρέχουν τη σταθερότητα
που χρειάζεται για να
επανακάμψει. Η τράπεζα
βρίσκεται επίσης στο
έλεος της ευρύτερης
τύχης της Ιταλίας. Αν οι
αποδόσεις των κρατικών
ομολόγων αυξηθεί πολύ
περισσότερο και η
οικονομία εισέλθει σε
ύφεση, ακόμη και το
ανώτερο στέλεχος θα
αγωνιζόταν να κρατήσει
την Carige στη ζωή.
Το ευρύτερο ερώτημα
είναι εάν η Ιταλία έχει
δίκιο που προσπαθεί
πάντα να διασώσει τις
τράπεζές της. Αυτό έχει
ένα βραχυπρόθεσμο όφελος,
καθώς μειώνει τον
κίνδυνο ενός ξαφνικού
σοκ που μπορεί να
εξαπλωθεί. Αλλά έχει
μακροπρόθεσμες συνέπειες.
Οι ιταλικές τράπεζες θα
εκτίθενται στην Carige
και θα χρησιμοποιούν
χρήματα τα οποία θα
μπορούσαν να
χρησιμοποιηθούν καλύτερα.
Η τιμή διάσωσης της
τράπεζας της Γένοβας
έρχεται καθώς
αντιμετωπίζουν και άλλα
προβλήματα και μπορεί
τελικά να περάσει στους
πελάτες μέσω υψηλότερων
επιτοκίων ή τελών.
Η Ιταλία θα έπρεπε να
έχει περάσει περισσότερο
χρόνο αξιολογώντας την
εμπειρία της από το
ταμείο Atlante, για να
συμπεράνει αν αξίζει να
το επαναλάβει. Δυστυχώς,
η Τράπεζα της Ιταλίας
δεν δημοσίευσε πλήρη
ανάλυση κόστους-οφέλους
αυτού του φιάσκου, κάτι
που θα ήταν χρήσιμο.
Η Γένοβα είναι η πόλη
των ναυτικών,
συμπεριλαμβανομένου του
Χριστόφορου Κολόμβου.
Έτσι, κάποιος μπορεί
μόνο να εύχεται "ευνοϊκό
άνεμο" για την Carige
και τους διασώστες του.
Ας ελπίσουμε ότι δεν
έχουν επιβιβαστεί σε
άλλο ένα βυθισμένο πλοίο.
|
|
Greek Finance Forum |
|
Σχόλια Χρηστών |
|
|
|
|
|
|