Η εν λόγω συναλλαγή
έχει οφέλη και για τα
δύο αντισυμβαλλόμενα
μέρη. Με την συναλλαγή
αυτή η Ελληνική
Δημοκρατία επιτυγχάνει
τη μείωση του δημοσίου
χρέους κατά €724
εκατομμύρια περίπου,
αυξάνοντας τη συνεισφορά
των υποχρεώσεων σταθερού
επιτοκίου στο
χαρτοφυλάκιο του
Δημοσίου Χρέους κατά
περίπου 2,5%, χωρίς
επιβάρυνση για την
Ελληνική Δημοκρατία, σε
μία χρονική περίοδο
ιστορικά χαμηλών
επιτοκίων αναφοράς.
Η μείωση των €724
εκατομμυρίων προκύπτει
από τη διαφορά μεταξύ
της αναπόσβεστης αξίας
€4.038.000.000 που
σήμερα επιβαρύνει το
Δημόσιο Χρέος και η
οποία θα απομειωθεί
αμέσως μετά την ακύρωση
του IRS και της
ονομαστικής αξίας
€3.314.250.000 των νέων
ΟΕΔ που θα δοθούν στην
Εθνική Τράπεζα για την
καταβολή της ισόποσης
παρούσας αξίας του IRS.
Αξίζει να σημειωθεί ότι
το όφελος αυτό για το
Δημόσιο Χρέος έχει
προέλθει από τη
σημαντική υποχώρηση των
επιτοκίων αναφοράς,
κυρίως λόγω της
πολιτικής Ποσοτικής
Χαλάρωσης (QE), χωρίς
όμως εξ αυτού να
επιβαρύνεται η Εθνική
Τράπεζα, καθώς ο
συγκεκριμένος κίνδυνος
επιτοκίου είχε πλήρως
και αποτελεσματικά
αντισταθμιστεί.
Η συναλλαγή αυτή ωφελεί
την Εθνική Τράπεζα καθώς
τα εν λόγω ΟΕΔ θα
αποφέρουν ετήσια
επιτοκιακά έσοδα ύψους
€110 εκ. περίπου
εξαλείφοντας συγχρόνως
την ανάγκη της
αντιστάθμισης του IRS (μαζί
με το σημαντικό ανάλογο
κόστος). Επίσης,
απλοποιεί τη δομή του
ενεργητικού της τράπεζας,
εξασφαλίζοντας τη μείωση
του κόστους
χρηματοδότησης και
ενισχύοντας περαιτέρω το
δείκτη ρευστότητας LCR.
Η εν λόγω συναλλαγή
εντάσσεται στα πλαίσια
του στρατηγικού
σχεδιασμού της Τράπεζας
με στόχο την άμεση και
αποτελεσματική
εκμετάλλευση της υψηλής
ρευστότητάς της, τη
σημαντική ενίσχυση των
καθαρών επιτοκιακών
εσόδων και της
αποδοτικότητας των ιδίων
κεφαλαίων του Ομίλου. |