|
|
|
Το επιτόκια θα
παραμείνουν σε χαμηλό
επίπεδο για αρκετό ακόμη
χρόνο και οι κεντρικές
τράπεζες είναι πιθανόν
να συνεχίσουν να
χρησιμοποιούν εργαλεία
ποσοτικής χαλάρωσης (QE)
και στο μέλλον, καθώς το
μηδενικό κατώτατο όριο
των επιτοκίων (zero
lower bound) θα
παραμείνει δεσμευτικό
μεσοπρόθεσμα.
|
|
|
|
|
|
Αυτό προκύπτει από
μελέτη της Τραπέζης της
Ελλάδος (ΤτΕ) την οποία
παρουσίασε σήμερα ο
Δημήτρης Μαλλιαρόπουλος,
διευθυντής της
Διεύθυνσης Οικονομικής
Ανάλυσης και Μελετών της
Τράπεζας της Ελλάδος, σε
συνέδριο που
συνδιοργανώθηκε από την
Τράπεζα της Αλβανίας και
το London School of
Economics and Political
Science, στα Τίρανα.
Παράλληλα, οι κεντρικές
τράπεζες οφείλουν να
συνεκτιμήσουν τα οφέλη
από τη διατήρηση του
ενεργητικού τους στα
σημερινά υψηλά επίπεδα.
Συγκεκριμένα, με βάση τα
στοιχεία των λογιστικών
καταστάσεων της
Ομοσπονδιακής Τράπεζας
των ΗΠΑ, της Ευρωπαϊκής
Κεντρικής Τράπεζας, της
Τράπεζας της Αγγλίας και
της Τράπεζας της
Ιαπωνίας, οι κεντρικές
τράπεζες, από το 2007
μέχρι σήμερα, έχουν
σχεδόν τετραπλασιάσει τα
στοιχεία ενεργητικού
τους, ως επακόλουθο των
πολιτικών ποσοτικής
χαλάρωσης τις οποίες
εφάρμοσαν για να
αντιμετωπίσουν την
παγκόσμια
χρηματοπιστωτική κρίση.
Σύμφωνα με τα
αποτελέσματα μελέτης της
Τράπεζας της Ελλάδος, η
αύξηση του μεγέθους του
ενεργητικού των
κεντρικών τραπεζών έχει
οδηγήσει σε μία μόνιμη
μείωση των επιτοκίων των
κρατικών ομολόγων
παγκοσμίως κατά 250-330
μονάδες βάσης, ανάλογα
με την πιστοληπτική τους
διαβάθμιση.
Ταυτόχρονα, παρατηρείται
μείωση των προσδοκιών
της αγοράς για τα
μελλοντικά βραχυπρόθεσμα
επιτόκια. Συγκεκριμένα,
οι αποδόσεις των 10ετών
ομολόγων των ΗΠΑ
ενσωματώνουν προσδοκίες
για μέσο επιτόκιο των
ομοσπονδιακών κεφαλαίων
(fed funds rate) στο
επίπεδο του 3% την
επόμενη δεκαετία.
|
|
Greek Finance Forum |
|
Σχόλια Χρηστών |
|
|
|
|
|
|