Σύμφωνα με την
Καθημερινή, ο
στόχος για τη μείωση των
NPEs που θα δεσμευθούν
να πετύχουν έως και το
2021 οι Alpha, Εθνική,
Eurobank και Πειραιώς,
σύμφωνα με όλες τις
εκτιμήσεις, θα είναι
μεγαλύτερη των 50 δισ.
ευρώ που είχε προβλεφθεί
ήδη στα πλάνα που είχαν
υποβληθεί τον περασμένο
Οκτώβριο και, σύμφωνα με
τις ίδιες εκτιμήσεις, θα
προσεγγίζει τα 60 δισ.
ευρώ. Ο στόχος είναι
εξαιρετικά φιλόδοξος σε
σχέση και με τις
προβλέψεις για τον ρυθμό
μεγέθυνσης του ΑΕΠ, που
αναμένεται να κινηθεί
μεταξύ 2% και 2,3% και o
οποίος, όπως εκτιμούν
τραπεζικά στελέχη, δεν
μπορεί από μόνος του να
στηρίξει μια πιο
επιθετική μείωση των
κόκκινων δανείων.
Μοιραία, το βάρος της
μείωσης θα σηκώσουν
μηχανισμοί όπως το Asset
Protection Scheme (APS),
δηλαδή η τιτλοποίηση
κόκκινων δανείων με την
εγγύηση του ελληνικού
Δημοσίου, με βάση την
πρόταση που έχει
διαμορφώσει το ΤΧΣ και η
JPMorgan, ή η μεταφορά
σε SPV κόκκινων δανείων
με παράλληλη χρήση του
αναβαλλόμενου φόρου που
έχει προτείνει η ΤτΕ. Η
πρόταση του ΤΧΣ
αναμένεται να λάβει την
έγκριση της DG Comp
εντός του Απριλίου και
προβλέπει τη μεταφορά
κόκκινων ενυπόθηκων
στεγαστικών και
επιχειρηματικών δανείων
ύψους 15 δισ. ευρώ.
Κρίσιμη παράμετρος για
την επιτυχία του
σχήματος είναι το κόστος
που θα επωμιστούν οι
τράπεζες ως προμήθεια
που θα καταβάλλεται στο
Δημόσιο προκειμένου να
κάνουν χρήση της
εγγύησης του Δημοσίου,
το ύψος της οποίας, όπως
σημειώνουν οι τράπεζες,
θα πρέπει να είναι «ανεκτό»
και όχι πάνω από το
επίπεδο του 2%-2,5%. Η
μεθοδολογία, βάσει της
οποίας η προμήθεια για
τις τράπεζες ήταν
συνάρτηση του κόστους
που έχει το ασφάλιστρο
κινδύνου του ελληνικού
Δημοσίου, οδηγούσε σε
μια εξαιρετικά ακριβή
τιτλοποίηση. Ετσι η νέα
μεθοδολογία που
επεξεργάστηκε η JPMorgan
βασίζεται στην ποιότητα
των δανείων (collateral
value adjustment) που θα
μεταφέρουν στο APS. Η
λύση αυτή προϋποθέτει τη
μεταφορά δανείων που
έχουν μεγαλύτερες
πιθανότητες ανάκτησης,
αξιολόγηση που θα πρέπει
να λάβει υπόψη της και
το νέο πλαίσιο για την
προστασία της πρώτης
κατοικίας, που αποτελεί
αντικείμενο
διαπραγμάτευσης της
κυβέρνησης με τους
θεσμούς, στον βαθμό που
αυτή η κατηγορία των
δανείων θα αποτελέσει
τον κύριο όγκο των
δανείων που θα
μεταφερθούν.
Στο τραπέζι είναι
άλλωστε και η πρόταση
της ΤτΕ για τη μείωση
των κόκκινων δανείων με
χρήση του αναβαλλόμενου
φόρου, που δίνει τη
δυνατότητα στις τράπεζες
να χρησιμοποιήσουν προς
τη σωστή κατεύθυνση τόσο
τις προβλέψεις όσο και
τα σημαντικά κεφαλαιακά
τους αποθέματα. Σύμφωνα
με τραπεζικές πηγές, πιο
κοντά στην πρόταση της
ΤτΕ είναι η Alpha Bank
και η Τράπεζα Πειραιώς.
Αυτό, γιατί οι δύο
τράπεζες έχουν δεσμεύσει
μεγαλύτερο ύψος
κεφαλαίων για τα μη
εξυπηρετούμενα ανοίγματα
- NPEs (π.χ. η Alpha
Bank έχει απόθεμα περί
τα 2 δισ. ευρώ στα
κεφάλαιά της) και
μπορούν να τα
χρησιμοποιήσουν με πιο
ευέλικτο τρόπο για τον
σκοπό μείωσης των
δανείων σε καθυστέρηση,
δυνατότητα που
περιορίζεται σημαντικά
σήμερα λόγω της
νομοθεσίας περί
αναβαλλόμενων
φορολογικών απαιτήσεων.
Το επόμενο διάστημα θα
αποδειχθεί κρίσιμο τόσο
για την έκβαση της
συμφωνίας για την πρώτη
κατοικία, που δεν θα
κρίνει μόνο την τύχη των
κόκκινων δανείων με
υποθήκη την πρώτη
κατοικία, όσο και τους
σχεδιασμούς των τραπεζών
για τα νέα πιο
εμπροσθοβαρή πλάνα που
θα πρέπει να συμφωνήσουν
με τον SSM. Να σημειωθεί
ότι με βάση τα πλάνα που
είχαν υποβληθεί στον SSM
στις αρχές Οκτωβρίου για
τη μείωση των κόκκινων
δανείων έως και το 2021,
οι τράπεζες είχαν
δεσμευθεί στη μείωση των
δανείων αυτών κατά 50
δισ. ευρώ από το επίπεδο
των 84 δισ. ευρώ που
ήταν τα NPEs στο τέλος
του τρίτου τριμήνου του
2018. Συγκεκριμένα:
• Η Alpha Bank έχει
δεσμευθεί για μείωση των
μη εξυπηρετούμενων
ανοιγμάτων στα 8 δισ.
ευρώ από τα 22,5 δισ.
ευρώ που ήταν το
υπόλοιπο των NPEs το γ΄
τρίμηνο του 2018. Η
αγορά προεξοφλεί ότι η
νέα διοίκηση θα
προχωρήσει σε πιο
εμπροσθοβαρείς κινήσεις,
αξιοποιώντας το
κεφαλαιακό μαξιλάρι που
διαθέτει η τράπεζα και
δρομολογώντας
τιτλοποιήσεις που
μπορούν να ενταχθούν
είτε στο APS που
προτείνει το ΤΧΣ ή στο
SPV που προτείνει η ΤτΕ.
• Η Εθνική Τράπεζα έχει
δεσμευθεί για τη μείωση
των μη εξυπηρετούμενων
δανείων στα 6 δισ. ευρώ
από το επίπεδο των 16,1
δισ. ευρώ (στοιχεία γ΄
τριμήνου 2018). Το νέο
πλάνο προεξοφλείται πιο
εμπροσθοβαρές,
αξιοποιώντας το υψηλό
επίπεδο προβλέψεων που
διαθέτει η τράπεζα και
το οποίο της επιτρέπει
να κάνει χρήση των
εργαλείων για
τιτλοποίηση με
μεγαλύτερη ευελιξία.
• Η Eurobank, μέσω και
της συγχώνευσης με την
Grivalia και των δύο
τιτλοποιήσεων
χαρτοφυλακίων 7,5 + 2
δισ. ευρώ, έχει
ανακοινώσει ήδη
επιθετική μείωση των
NPEs στο επίπεδο των 6,6
δισ. ευρώ στα τέλη του
2019 από το σημερινό
επίπεδο των 16 δισ. ευρώ
(στοιχεία 2018),
στοχεύοντας στην
περαιτέρω μείωση των
NPEs στα 3,5 δισ. ευρώ
στο τέλος του 2021. Αν
και το σχέδιο είναι
αυτόνομο, η συμμετοχή
στο σχήμα του APS θα
επιτρέψει την καλύτερη
τιμολόγηση της
τιτλοποίησης που η
διοίκηση έχει
δρομολογήσει ήδη.
• Η Τράπεζα Πειραιώς,
τέλος, που έχει
κληρονομήσει και το πιο
βαρύ χαρτοφυλάκιο
κόκκινων δανείων, έχει
δεσμευθεί για μείωση των
NPEs στα 13 δισ. ευρώ
από το επίπεδο των 27,6
δισ. ευρώ (στοιχεία γ΄
τριμήνου 2018). Η
διοίκηση της τράπεζας
εξετάζει όλες τις
εναλλακτικές δυνατότητες
που έχουν πέσει στο
τραπέζι, μεταξύ των
οποίων και η μεταβίβαση
χαρτοφυλακίου NPEs σε
συνδυασμό με τη
διαχείρισή τους.
Πηγή: Καθημερινή
|
|