|
Η ιδέα ότι μια αναπτυσσόμενη παγκόσμια οικονομία
συμβαδίζει με τις υπεραποδόσεις των αναδυομένων
εγορών φαίνεται τόσο προφανής που δεν αξίζει καν
τον έλεγχο - αλλά συμβαίνει αυτό; Ο Cameron
Crise είναι ειδικευμένος στη μακροοικονομική
στρατηγική που γράφει τη στήλη Macro Man του
Bloomberg και αποφάσισε να ρίξει μια ματιά σε
αυτό που πραγματικά καθορίζει τις σχετικές
αποδόσεις των αναδυόμενων αγορών.
Δεδομένου του μεγέθους και της ρευστότητας της
χρηματιστηριακής αγοράς των Η.Π.Α.,
χρησιμοποίησε ως σημείο αναφοράς την απόδοση για
τις μετοχές των αναδυόμενων αγορών.
Αποδεικνύεται ότι οι εκτιμήσεις της παγκόσμιας
ανάπτυξης παρέχουν μια αξιοπρεπή σύγχρονη
εξήγηση για τις σχετικές επιδόσεις των
αναδυομένων αγορών.
"Χρησιμοποιώντας μηνιαία στοιχεία από το 1995,
λέει ο Cameron Crise "βρήκα συσχέτιση 0,3 μεταξύ
του δείκτη παγκόσμιων προμηθειών (ενδεικτικός
για την παγκόσμια ανάπτυξη) και ενός ετήσιου
σχετικού επιπέδου απόδοσης των αναδυομένων
αγορών, ή χαμηλότερης απόδοσης έναντι της αγοράς
των ΗΠΑ. Η αναλογία του δείκτη MSCI EM προς τον
δείκτη MSCI USA φαίνεται να παρακολουθεί τις
τάσεις της έκτασης μεταξύ του κινεζικού και του
αμερικανικού ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. |
