Όπως γράφει ο
El Erian,
η μεταβλητότητα των τιμών επιτάθηκε από τις
αντιδράσεις στα σχόλια (άλλα εποικοδομητικά,
άλλα λιγότερο) για μια "επαναστατική τεχνολογία"
που ανταποκρίνεται σε συγκεκριμένες ανάγκες
πελατών, ήρθε για να μείνει και πιθανότατα θα
κερδίσει μεγαλύτερη συστημική επιρροή, αλλά που
βρίσκεται ακόμη στα πρώτα στάδια της διαδικασίας
ωρίμανσης και υπόκειται σε κατά τόπους κρίσεις
και ξαφνική κυβερνητική παρέμβαση.
Ίσως ένας από τους πιο χρήσιμους τρόπους για να
δει κανείς το Bitcoin (και τον ολοένα αυξανόμενο
αριθμό αντίστοιχων κρυπτονομισμάτων) είναι σαν
μια καινοτομία που μειώνει τα εμπόδια για την
είσοδο σε ένα σύστημα πληρωμών που βρίσκεται έξω
από την άμεση δικαιοδοσία και αιγίδα των
κεντρικών τραπεζών και των περισσότερων άλλων
επίσημων οντοτήτων. Οι θαυμαστές και
υποστηρικτές του αναζητήσουν το φαινόμενο που θα
υιοθετεί όλο και περισσότερο τα βασικά
χαρακτηριστικά ενός αξιόπιστου και
αποτελεσματικού "χρήματος" -και να προχωρά πέρα
από αυτό που προσφέρουν τα πολύτιμα μέταλλα
προσφέροντας το πλήρες τρίπτυχο ενός
peer-to-peer μέσου συναλλαγών, ενός μέσου
διαφύλαξης αξίας και ενός οχήματος για hedging
και νόμιμη κερδοσκοπία.
Σε αυτό το πλαίσιο, η τελευταία εβδομάδα
ανέδειξε τα εξής:
-τη σημαντική απόκλιση στην αποδοχή των
κρυπτονομισμάτων που εξακολουθεί να υπάρχει
σήμερα, συμπεριλαμβανομένων των προειδοποιήσεων
πως πρόκειται για "μανία" ή ακόμη χειρότερα για
"απάτη".
-την ευαισθησία του κλάδου στις κυβερνητικές
ενέργειες, συμπεριλαμβανομένης της απόφασης της
Κίνας να καταργήσει μέρος της προσφοράς και των
απειλών της να επιβάλει αυστηρότερους
κανονισμούς
-τη δυνατότητα για σημαντική μεταβλητότητα τιμών
που σε διάστημα μόλις τριών ημερών την περασμένη
εβδομάδα, υποχρέωσε την αξία των bitcoins σε
βουτιά κατά περίπου 40% και έπειτα σε ανάκαμψη
κατά περισσότερο από 25% από τα χαμηλά.
Αυτές οι τρεις εξελίξεις πηγαίνουν πέρα από την
επισήμανση των προκλήσεων που αντιμετωπίζει το
πιο αισιόδοξο όραμα για τα κρυπτονομίσματα.
Επίσης, επισημαίνουν τον κίνδυνο ότι, όσο
δύσκολο κι αν είναι να εκτιμηθεί αξιόπιστα η
αξία του νομίσματος, μέρος του εντυπωσιακού ράλι
της φετινής χρονιάς στην τιμή του Bitcoin μπορεί
κάλλιστα να αντιστοιχεί σε ένα ρυθμό υιοθέτησης
που υπερβαίνει τον εφικτό -και επιθυμητό- σε πιο
βραχυπρόθεσμη βάση.
Θα χρειαστεί χρόνος για τα κρυπτονομίσματα να
αναπτύξουν το βάθος και τη σταθερότητα μιας
αφοσιωμένης βάσης χρηστών που θα στηρίζει την
υποτιθέμενη ανάπτυξη. Θα χρειαστεί επίσης χρόνος
για τις κυβερνήσεις και τις νομισματικές αρχές
να κατανοήσουν το πλήρες φάσμα των δαπανών και
των οφελών αυτής της νέας πλατφόρμας και να
καταλήξουν σε μια συνεπή ρυθμιστική και εποπτική
προσέγγιση. Αυτό δεν σημαίνει ότι το bitcoin και
τα άλλα κρυπτονομίσματα θα εξαφανιστούν, όπως
προειδοποίησαν ορισμένοι.
Η πιο πιθανή ερμηνεία είναι ότι βρισκόμαστε
ακόμα σε πολύ πρώιμη φάση μιας πιθανής
διαδικασίας μετατροπής νομισμάτων που ξεπερνά
την απλή επιθυμία ορισμένων για μεγαλύτερη
ποικιλία στο αξιόπιστο χρήμα. Με ώθηση από τις
τεχνολογικές καινοτομίες που υπόσχονται
μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα και κατά πάσα
πιθανότητα θα εμβαθυνθούν με την πάροδο του
χρόνου, τα κρυπτονομίσματα είναι επίσης μια
απάντηση στο ευρύτερο φαινόμενο δυσαρέσκειας με
τα υπάρχοντα θεσμικά όργανα, τόσο του δημόσιου
όσο και του ιδιωτικού τομέα -μια δυναμική που
έχει οδηγήσει όχι μόνο σε απογοητεύσεις και
διάβρωση της εμπιστοσύνης, αλλά έχει επίσης
τροφοδοτήσει μια γενικότερη αίσθηση
περιθωριοποίησης και αλλοτρίωσης για ορισμένα
τμήματα της κοινωνίας.
Προς το παρόν, οι λειτουργικές διαστάσεις των
κρυπτονομισμάτων θα αφορούν κατά κύριο λόγο
κερδοσκοπικές δραστηριότητες, κανιβαλίζοντας τη
βάση των επενδυτών για τα πολύτιμα μέταλλα, και
ικανοποιώντας τη ζήτηση αυτών που αναζητούν,
τόσο για νόμιμους όσο και για παράνομους λόγους,
ένα σύστημα πληρωμών που να λειτουργεί έξω από
το οπτικό πεδίο και την εμβέλεια των
νομισματικών αρχών. Ως εκ τούτου, θα πρέπει να
αναμένουμε τη συνεχιζόμενη υψηλή αστάθεια των
τιμών στο πλαίσιο των επίμονων ισχυρών διαφορών
απόψεων ως προς το τι θα ακολουθήσει.
Μακροπρόθεσμα, πιθανότατα θα προκύψει μια πιο
σταθερή και ρυθμιζόμενη πλατφόρμα. Θα
συμπληρώνει αλλά δεν θα αντικαθιστά το
παραδοσιακό σύστημα που διαχειρίζονται οι
κεντρικές τράπεζες. |
