Λεωφόρος Αθηνών +

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

00:01 - 18/01/21

Ytd

Έχοντας φτάσει στα μέσα του πρώτου μήνα του 2021, πάμε να ρίξουμε μια ματιά στις αποδόσεις των 3 βασικών δεικτών από τις αρχές του 2021, με τις επιδόσεις να είναι χειρότερες από αυτό που ίσως περίμενε ο περισσότερος κόσμος. Ωστόσο εμείς είχαμε προειδοποιήσει μετά το δίμηνο ράλι Νοεμβρίου – Δεκεμβρίου, πως με την αγορά να φτάνει στις 800 – 810 μονάδες, μια στάση ήτανε απόλυτα φυσιολογική. Φυσικά και το 2021, ο πλέον ευμετάβλητος κλάδος θα είναι ο τραπεζικός.

ΓΔ: -2,33%

FTSE 25: -2,6%

Τραπεζικός Δείκτης: -8%

Fitch

Από τις πιο ενδιαφέρουσες ειδήσεις αυτής της εβδομάδας είναι πως στα τέλη της εβδομάδας ξεκινάει ο νέος γύρος αξιολόγησης από τους οίκους, με το ποδαρικό να κάνει η Fitch την Παρασκευή στις 22 Ιανουαρίου. Και η αλήθεια είναι πως μακράν το πιθανότερο είναι ο οίκος να διατηρήσει την αξιολόγηση  σταθερή … Ωστόσο το ενδιαφέρον στρέφεται και στις επιμέρους εκτιμήσεις των αναλυτών, χωρίς φυσικά να αποκλείονται εκπλήξεις…

Τράπεζες

Και όσον αφορά τις τράπεζες, να μη θεωρούμε τα νούμερα που αναφέρονται παρακάτω μικρά, ειδικά όταν μιλάμε για μια χώρα με ΑΕΠ περίπου 175δις ευρώ .. Και με τη συνολική κεφαλαιοποίηση των τραπεζών να είναι 6δις ευρώ!

Το βάρος λοιπόν από τα «κόκκινα» δάνεια που θα κληροδοτήσει η κρίση της Covid-19 υπολογίζεται στα 8-10 δισ. ευρώ για τις ελληνικές τράπεζες και θα είναι αναλογικά μεγαλύτερο σε σχέση με αυτό που θα επωμιστούν τα άλλα πιστωτικά ιδρύματα της Ευρώπης, σύμφωνα με τον διοικητή της Τραπέζης της Ελλάδος, Γιάννη Στουρνάρα. 

Μιλώντας στο πλαίσιο του 8ου Banking Forum ο κ. Στουρνάρας εκτίμησε ότι τράπεζες όπως οι ελληνικές, οι οποίες ήδη διαθέτουν ένα υψηλό απόθεμα «κόκκινων» δανείων, θα κληθούν να σηκώσουν μεγαλύτερο βάρος στη συνέχεια. Και τούτο διότι ήδη έχουν εξαντλήσει το μεγαλύτερο μέρος, αν όχι το σύνολο, από το απόθεμα των κεφαλαίων που διαθέτουν, προκειμένου να αντιμετωπίσουν το μεγάλο βάρος των «κόκκινων» δανείων που κουβαλούν. 

Περιγράφοντας το πρόβλημα ανέφερε ότι παρότι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια των ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων έχουν μειωθεί κατά περίπου 50 δισ. ευρώ από την κορύφωσή τους το Μάρτιο του 2016, το ποσοστό τους (Σεπτέμβριος 2020) διατηρείται στο ιδιαίτερα υψηλό επίπεδο  του 35,8%. Και σε κάθε περίπτωση πολύ πιο πάνω από το μέσο όρο της ΕΕ. 

Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν, όπως είπε, ικανοποιητικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας. Ωστόσο και αυτός θα επηρεαστεί αρνητικά από τις επερχόμενες εξελίξεις. Όπως για παράδειγμα, από την εφαρμογή των λογιστικών προτύπων ΙFRS9, το κόστος που ενέχουν οι τιτλοποιήσεις των «κόκκινων» δανείων που έχουν γίνει ή προγραμματίζονται για το μέλλον, και τέλος από τη χαμηλή ποιότητα του κεφαλαίου τους (καθώς το μεγαλύτερο μέρος αυτών αφορά κατά κύριο λόγο αναβαλλόμενη φορολογία). 

 Για τους λόγους αυτούς ο κ. Στουρνάρας επανέλαβε την ανάγκη παράλληλα με το πρόγραμμα παροχής κρατικών εγγυήσεων ΗΡΑΚΛΗΣ, η Πολιτεία να στέρξει για τη δημιουργία της λεγόμενης «κακής τράπεζας» που έχει προτείνει ο ίδιος. Η πρόταση αυτή αντιμετωπίζει παράλληλα το πρόβλημα της αναβαλλόμενης φορολογίας. Στο μέτωπο των «κόκκινων» δανείων η εφαρμογή της θα μπορούσε, όπως είπε, να οδηγήσει σε μία περαιτέρω μείωσή τους έως κατά 40 δισ. ευρώ. Διαβεβαίωσε δε ότι το κόστος που προκύπτει από τη λειτουργία της «κακής τράπεζας» δεν θα το αναλάβει για μία ακόμη φορά ο Έλληνας φορολογούμενος αλλά οι τράπεζες. Και αυστηρώς χρηματιστηριακά, αυτό το τελευταίο εμείς το κρατάμε !!

Αργία

Τώρα όσον αφορά τη σημερινή συνεδρίαση, με ανάγκη ο ΓΔ να κρατήσει την επαφή με τα επίπεδα των 800 – 810 μονάδων. Να κρατήσουμε πως σήμερα είναι αργία στη Wall Street (Martin Luther King, Jr. Day). Και συνήθως στην αργία της Wall Street, οι αγορές νεκρώνουνε και οι τζίροι πέφτουνε ..

Διεθνείς αγορές

Πάντως βλέποντας και την εικόνα της Παρασκευής, με σημαντικές απώλειες. Τα βλέμματα γενικά θα είναι στραμμένα στις διεθνείς αγορές, με τον κίνδυνο μιας σημαντικής βραχυπρόθεσμης διόρθωσης, να είναι ο υπ’ αριθμόν νο1 κίνδυνος για το Χ.Α.

Δε λέμε πως ντε και καλά θα συμβεί. Ωστόσο μετά το ράλι, ειδικά των τελευταίων μηνών του 2020, σε καμία περίπτωση δε μπορεί να αποκλειστεί μια ισχυρή βραχυπρόθεσμη διόρθωση, με ότι αυτό θα σήμαινε για το Χ.Α. ..

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

14/01/21

EUROBANK ERGASIAS ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΚΑΙ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.  [ ΕΥΡΩΒ ]

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ  [ ΕΧΑΕ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.