Λεωφόρος Αθηνών +

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

00:01 - 20/11/20

Φυσιολογικό

Ότι πιο φυσιολογικό θα χαρακτηρίζαμε το χθεσινό, μικρό, profit taking, με την αγορά κατά τις τελευταίες 2 εβδομάδες να έχει καταγράψει εντυπωσιακή αντίδραση, ειδικά στην περίπτωση των τραπεζών (περίπου 50%), με μια πτώση όπως τη χθεσινή (-1,27%) να χαρακτηρίζεται ότι πιο φυσιολογικό.  Μάλιστα δεν αποκλείουμε η νευρικότητα και τα όποια βραχυπρόθεσμα προβλήματα να συνεχιστούνε, με το μεγάλο ζητούμενο σε αυτή τη φάση να μην είναι τόσο η επιστροφή υψηλότερα των 700 μονάδων (έκλεισε χθες στις 699,20 μονάδες).   Όσο η παραμονή υψηλότερα των 670 – 680 μονάδων ….. Αυτός θα είναι ο μεγάλος στόχος από εδώ και πέρα, μια παραμονή η οποία μετά και από οριστική διάσπαση των 700 μονάδων, θα οδηγήσει την αγορά αισθητά υψηλότερα, με μεγάλα περιθώρια ανόδου …..

Τράπεζες

Σε ένα θέμα τώρα που πολλές φορές έχουμε αναφερθεί στο GFF, εδώ και αρκετό καιρό. Ένα ζήτημα που όλοι παραδέχονται πως είναι ο νο1 κίνδυνος για τις ελληνικές τράπεζες. Είναι χαρακτηριστικό πως «συναγερμό» για τα δάνεια, τουλάχιστον αυτά που έχουνε τεθεί σε αναστολή πληρωμής δόσεων μέχρι το τέλος του 2020, προχώρησε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Είναι χαρακτηριστικό πως η επιτροπή προειδοποιεί για το λεγόμενο «φαινόμενο του γκρεμού» (cliff effect) όταν τα moratorium λήξουν …..

«Σύμφωνα με τα στοιχεία που υποβλήθηκαν από τις συστημικές τράπεζες στις 30 Σεπτεμβρίου 2020, δάνεια, ύψους 20,2 δισ. ευρώ, έχουν υπαχθεί σε καθεστώς παύσης πληρωμών, τόσο από τις ίδιες, όσο και από τους servicers. Αυτό το ποσό αντιπροσωπεύει πάνω από το 12% του δανειακού χαρτοφυλακίου, με την αναλογία να αφορά σε 10,9 δισ. ευρώ στεγαστικά και 9,3 δισ. ευρώ επιχειρηματικά δάνεια», τονίζει χαρακτηριστικά η Έκθεση Συμμόρφωσης της ελληνικής οικονομίας, στο πλαίσιο της 8ης μεταμνημονιακής αξιολόγησης και συνεχίζει: «Τα moratorium έχουν μετριάσει μέχρι στιγμής τον αντίκτυπο της πανδημίας στους ισολογισμούς των τραπεζών, δεδομένου ότι οι εποπτικές αρχές επέτρεψαν αυτά να μην αναγνωριστούν ως μη εξυπηρετούμενα. Το μεγάλο μερίδιό τους, ωστόσο, ενέχει τον κίνδυνο να καταλήξουν ‘κόκκινα’, γεγονός που θα οδηγήσει σε αυξημένες ανάγκες για προβλέψεις όταν λήξει η περίοδος χάριτος».

Σε συνδυασμό δε, με τις τιτλοποιήσεις ο αντίκτυπος στην κερδοφορία των τραπεζών θα είναι σημαντικός. «Οι τιτλοποιήσεις, όχι μόνον θα οδηγήσουν σε μία εφάπαξ απώλεια κεφαλαίων, αλλά, επίσης και σε μία επαναλαμβανόμενη απώλεια καθαρών εσόδων από τόκους σε περίπτωση αποαναγνώρισης των δανείων. Προχωρώντας μπροστά, είναι αμφίβολο ότι το μειωμένο κόστος χρηματοδότησης από το Ευρωσύστημα (σ.σ. αυτή αυξήθηκε από 7,6 δισ. ευρώ στα τέλη Φεβρουαρίου σε 39 δισ. ευρώ στα τέλη Σεπτεμβρίου 2020) και τα αναμενόμενα έσοδα από νέα δάνεια θα μπορέσουν να αντισταθμίσουν αυτό το αποτέλεσμα βραχυπρόθεσμα, ειδικά εάν μειωθούν οι όγκοι των νέων εταιρικών δανείων ελλείψει προσδοκιών το επόμενο έτος», εξηγεί.

Και αν και προσωπικά δεν βλέπουμε άμεσο κίνδυνο, αφού περιμένουμε πάγωμα μέχρι περίπου τα τέλη του 2021. Ωστόσο από εκεί και πέρα, δυστυχώς τα πράγματα δε θα είναι εύκολα, ειδικά αν σκεφτεί κανείς και ότι η χώρα βγαίνει από κρίση 10 ετών έχοντας κάψει το περισσότερο λίπος. Αλλά δυστυχώς και την ελληνική κουλτούρα «δεν πληρώνω» … Και κάπως έτσι, εύλογα κάποιοι φοβούνται νέα κόκκινα δάνεια αρκετά πάνω από τα 10δις ευρώ, εννοείται πολύ περισσότερα από τα 5δις ευρώ που λέγαμε περίπου το καλοκαίρι…

Bad Bank

Μάλιστα και όπως εύστοχα παρατήρησαν κάποιοι, με βάση τα όσα αναφέρει η Κομισιόν στην έκθεση ενισχυμένης εποπτείας, επισημαίνοντας την ανάγκη για συμπληρωματικές συστημικές λύσεις που θα διευκολύνουν την αντιμετώπιση του προβλήματος. Ουσιαστικά κλείνει το μάτι στη bad bank, δίνοντας το πράσινο φως. Και η αλήθεια είναι πως με βάση όλες τις πληροφορίες που υπάρχουνε, το ζήτημα προχωράει  ….. Και όλα δείχνουνε πως τους επόμενους μήνες η bad bank θα είναι γεγονός … 

Briq

Σε ένα σύντομο σχόλιο  (τις επόμενες ημέρες θα έχουμε αναλυτικό σχόλιο στο GFF) τώρα για την αγαπημένη μας μικρή, την Briq. Εμείς θα χαρακτηρίζουμε τα αποτελέσματα καλά, αν και κυρίως αυτό που έχει σημασία είναι τα οικονομικά αποτελέσματα των επόμενων ετών, όταν και θα υπάρχει ωρίμανση των ακινήτων που επενδύει τους τελευταίους μήνες η εταιρεία, με τα χρήματα από την ΑΜΚ πριν από ένα χρόνο. Ως fair value για τη μετοχή συνεχίζουμε να θέτουμε τουλάχιστον τα 2,10 ευρώ που ήτανε και η τιμή της ΑΜΚ.

Τράπεζες – υπάλληλοι & Ενδιαφέροντα στατιστικά

Και να κλείσουμε με πολύ ενδιαφέροντα στατιστικά αναφορικά με τον τραπεζικό κλάδο και τους υπαλλήλους. Ειδικότερα, με βάση τα στοιχεία της ΟΤΟΕ, στη χώρα μας αντιστοιχεί σήμερα ένας τραπεζοϋπάλληλος ανά 292 κατοίκους, ενώ στην Ευρωζώνη ένας ανά 185 κατοίκους. Και όπως σημειώνεται στην ανάλυση της ΟΤΟΕ, αυτό σημαίνει πως για να πλησιάσει το τραπεζικό μας σύστημα τον μέσο όρο της Ευρωζώνης θα έπρεπε να λειτουργεί με 37% παραπάνω εργαζόμενους.

Το 2010 η Ελλάδα είχε 41,3 καταστήματα εμπορικών τραπεζών ανά 100.000 κατοίκους. Το 2019 μόλις 19,2 καταστήματα ανά 100.000 κατοίκους έναντι 38,8 καταστημάτων ανά 100.000 κατοίκους στην Ιταλία, 34,3 στην (ανεπτυγμένη ψηφιακά) Γαλλία, 38,2 στην Πορτογαλία και 49,7 στην Ισπανία.

Το 2019 ο μέσος όρος στην Ευρωζώνη ήταν ένα τραπεζικό κατάστημα ανά 2.530 κατοίκους. Στην Ελλάδα αντιστοιχούσε ένα κατάστημα σε 5.662 κατοίκους.

«Και στα ΑΤΜ που διευκολύνουν τις συναλλαγές είχαμε αναλογικά με τον πληθυσμό μείωση έναντι αύξησης στην ΕΕ το ίδιο διάστημα», επισημαίνει η ΟΤΟΕ και συνεχίζει: «Με βάση τα παραπάνω – και επίσημα – δεδομένα στην Ελλάδα έχουμε υπερβολική συρρίκνωση και υποστελέχωση του κλάδου, σε σχέση με την αναμφισβήτητα πιο αναπτυγμένη, από άποψη ψηφιακής τραπεζικής και συναλλακτικών συνηθειών, Ευρώπη.

Αυτό δεν οφείλεται τόσο στην τεχνολογική πρόοδο, όσο σε επιλογές αποψίλωσης του εγχώριου τραπεζικού συστήματος. Το δίκτυο καταστημάτων είχε ήδη δραματικά συρρικνωθεί πριν την πανδημία, με μείωση πάνω από 50% το 2019 έναντι του 2010. Η απασχόληση μειώθηκε κατά 34,3% στο διάστημα 2011-2019 έναντι 14,6% μείωσης στο ίδιο διάστημα στην Ευρωζώνη».

Και κλείνοντας εμείς θα λέγαμε πως αυτά τα στατιστικά είναι πολύ ενδιαφέροντα, ειδικά όταν κανείς σκέφτεται τα συνεχή σενάρια που υπάρχουνε στην αγορά για μια συγχώνευση μεταξύ των τραπεζών, με τις 4 μεγάλες να γίνονται 3 ….

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

20 Νοε 2020 11:00: PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ (ΠΑΣΑΛ) Γενική Συνέλευση,

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

18/11/20

EUROBANK ERGASIAS ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΚΑΙ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.  [ ΕΥΡΩΒ ]

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ  [ ΕΧΑΕ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.