Ελπίζοντας ότι η αντίδραση στο Χ.Α. θα συνεχιστεί και θα
μιλήσουμε σύντομα για τις επόμενες αντιστάσεις που πρέπει να
διασπαστούν, σήμερα θα ασχοληθούμε με τα της
Wall Street
και των διεθνών. Έτσι λοιπόν και αν και η συζήτηση για το πόσο
ακριβή είναι η
Wall Street
κρατάει
για πάνω από 1,5 χρόνο, με τους βασικούς αμερικανικούς
δείκτες όχι μόνο να μην μπαίνουν σε
bear market,
αλλά και να σπάνε το ένα ρεκόρ μετά το άλλο, πιστεύουμε πως θα ήταν
λάθος να αγνοήσει κάποιος μερικούς πολύ ενδιαφέροντες
δείκτες αποτίμησης των αμερικανικών μετοχών.
Θα ήταν
λάθος μην λάβει κανείς υπόψη ότι με βάση όλους τους
πολλαπλασιαστές, οι αμερικανικές μετοχές είναι υπερτιμημένες.
Για
παράδειγμα ο πιο γνωστός δείκτης ο
P/E Ratio (forward)
για τις μετοχές του
S&P 500
διαμορφώνεται στο 17,7χ όταν ο μακροπρόθεσμος μέσος όρος
είναι 13,1χ. Επίσης ο δείκτης
P/BV ratio
διαμορφώνεται στο 3,3χ με τον ιστορικό μέσο όρο να είναι στο 2,2χ.
Όπως
και άλλες φορές έχουμε γράψει, σε καμία περίπτωση δε λέμε
ότι άμεσα τελειώνει το «Bull
Market» και η αγορά εισέρχεται σε
“Bear Market”.
Αλλά
ένας σωστός επενδυτής δε μπορεί να μην λάβει υπόψη τα
παραπάνω, με τον κίνδυνος μιας μεγάλης διόρθωσης να είναι
ανά πάσα στιγμή στο πρόγραμμα, μια μεγάλη διόρθωση η οποία
θα επηρέαζε και το έτσι και αλλιώς άρρωστο χρηματιστήριο.
|