Με
ενδιαφέρον διαβάσαμε στα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας,
πως το γνωστό σε όλους μας Public είναι έτοιμο να εξαγοράσει
το Media Markt. Και έτσι από περιέργεια μπήκαμε στον κόπο να
ψάξουμε λίγο τα οικονομικά των εταιρειών του Π. Γερμανού.
Δηλαδή της Public και της μητρικής Olympia Group, μην
έχοντας καμία εικόνα μέχρι στιγμής, μιας και δεν είναι
εισηγμένες. Και τουλάχιστον με βάση τους ισολογισμούς του
2017, αφού για το 2018 δε μπορέσαμε να βρούμε λογιστικές
καταστάσεις (αν και θα το ξαναπροσπαθήσουμε – πιθανόν με τη
δημοσίευση τους). Δεν κρύβουμε πως πάθαμε ένα σοκ. Και αυτό
γιατί η χρηματοοικονομική κατάσταση των εταιρειών, χωρίς
υπερβολή μπορεί να χαρακτηριστεί μέχρι και τραγική. Για την
ακρίβεια είδαμε νούμερα που μας κάνουνε. Αφενός να απορούμε
πως τα Public θα προχωρήσουνε σε μια τέτοια εξαγορά.
Αφετέρου, δεν κρύβουμε πως έχουμε ερωτηματικά για την
βιωσιμότητα των εταιρειών. Διευκρινίζουμε πως δεν έχουμε το
παραμικρό με την εταιρεία. Εμείς απλώς σχολιάζουμε αυτό που
βλέπουμε, με βάση τουλάχιστον τα στοιχεία που έχουμε.
Public
Ας
ξεκινήσουμε με τα Public. Κατά τη χρήση λοιπόν του 2017, η
εταιρεία είχε ζημίες 7,5εκ ευρώ όσο και το 2016. Και μπορεί
όπως διαβάσαμε σε δελτίο τύπου της εταιρείας, τα
αποτελέσματα χρήσεως το 2018 να βελτιώθηκαν (λογιστικές
καταστάσεις πάντως δε βρήκαμε, μόνο δελτίο τύπου). Ωστόσο τα
πράγματα στον ισολογισμό είναι ακόμη πιο άσχημα. Στο τέλος
του 2017 λοιπόν. Η εταιρεία είχε αρνητικά ίδια κεφάλαια
ύψους 7,4εκ ευρώ (-8,2εκ ευρώ είχε στο τέλος του 2016), με
τις συνολικές υποχρεώσεις στα 120εκ ευρώ. Και μπορεί ο
τραπεζικός δανεισμός να μην είναι τόσο μεγάλος. Αλλά τα 94εκ
ευρώ που όφειλε η εταιρεία σε προμηθευτές σηκώνουνε μεγάλη
συζήτηση, ειδικά αν λάβει κανείς τα αρνητικά ίδια κεφάλαια
και τις ζημίες.
Olympia Group
Και ας πάμε
τώρα στην Olympia Group συνολικά, όπου τα πράγματα είναι πιο
σοβαρά αφού μιλάμε για τον όμιλο στον οποίο ανήκουν τα
Public, η Sunlight με το ομόλογο που έχει εισαχθεί στο Χ.Α,,
αλλά και μια άλλη σειρά επιχειρήσεων.
Κατά τη
χρήση λοιπόν του 2017, ο όμιλος είχε μικρά κέρδη 4,76εκ ευρώ,
με τις ζημίες της μητρικής να είναι 45εκ ευρώ. Όπως είδαμε
στις λογιστικές καταστάσεις, το συντριπτικά μεγαλύτερο μέρος
της κερδοφορίας (50εκ ευρώ) καταλήγει στους μετόχους
μειοψηφίας.
Στον
ισολογισμό τώρα, δεν κρύβουμε πως εντυπωσιαστήκαμε αρνητικά,
όταν είδαμε πως υπάρχουνε αρνητικά ίδια κεφάλαια ύψους 182εκ
ευρώ!!! Και το ακόμη πιο εντυπωσιακό είναι πως την ώρα που
μιλάμε για αρνητικά ίδια κεφάλαια σχεδόν 200εκ ευρώ. Οι
συνολικές υποχρεώσεις αγγίζουνε τα 2,3δις ευρώ!!! Μάλιστα
από αυτά, τα περίπου 1,7δις ευρώ είναι τραπεζικός δανεισμός.
Άρα έχουμε
και λέμε.
Αρνητικά
ίδια κεφάλαια ύψους 182εκ ευρώ, με τον τραπεζικό δανεισμό
στα 1,7δις ευρώ.
Και
επαναλαμβάνοντας πως δεν έχουμε το παραμικρό προσωπικό με
τον όμιλο του κ. Γερμανού. Δεν κρύβουμε πως βρήκαμε τα
παραπάνω νούμερα άκρως ανησυχητικά. Σχεδόν σοκαριστικά, με
ερωτηματικά για τη μελλοντική βιωσιμότητα του ομίλου και των
εταιρειών του.
|
