|
Αν θα κάναμε ένα σχόλιο για την πορεία της αγοράς κατά τους
τελευταίες μήνες – εβδομάδες – ημέρες, θα λέγαμε ότι όλα
κυλούν παραδόξως καλά, με το ελληνικό χρηματιστήριο να
βρίσκεται παγκοσμίως στις πρώτες θέσεις των αποδόσεων και τη
μακροπρόθεσμη τάση της αγοράς να έχει γυρίσει σε θετική,
μετά από πάρα πολύ καιρό, 3-4 χρόνια όπως έχουμε γράψει σε
πρόσφατα σχόλια μας. Και όσον αφορά τις τελευταίες ημέρες
και εδώ θα λέγαμε ότι τα πάντα είναι φυσιολογικά.
Ο ΓΔ είχε προσφάτως ένα ιστορικό σερί 13 συνεχόμενα ανοδικών
συνεδριάσεων, βρέθηκε σε υπεραγορασμένα επίπεδα και στα όρια
των ισχυρών αντιστάσεων των 790 – 800 μονάδων και τις
τελευταίες ημέρες βρίσκεται σε μια «άριστα» ελεγχόμενη
τεχνική εκτόνωση, χωρίς να χάνονται τα κέρδη και το ΓΔ να
μένει σε επαφή με τις πολύ σημαντικές αντιστάσεις των 790 –
800 μονάδων.
Και έχοντας φυσικά κατά νου τις ιδιαιτερότητες της ελληνικής αγοράς
(που θεωρητικά ανά πάσα στιγμή μπορούν να αλλάξουν τα
δεδομένα), θα αναφερθούμε σε κάτι το οποίο προσωπικά
θεωρούμε ως το πιο θετικό. Ότι όπως και αν το δει κανείς το
ελληνικό ζήτημα (ακόμη και αν δεν συμφωνήσουν οι δανειστές
για το χρέος στο επόμενο Eurogroup – πράγμα και το πιο
πιθανό), δε φαίνεται να υπάρχουν για τους επόμενους μήνες,
μέχρι τουλάχιστον τα μέσα του 2018, κακές ειδήσεις. Δε
φαίνεται να υπάρχει το κακό σενάριο. Τα περισσότερα καυτά
μέτωπα έκλεισαν στην τελευταία αξιολόγηση. Οι δόσεις θα
έλθουν, ενώ όσον αφορά το ζήτημα του χρέους που όλα δείχνουν
ότι θα μείνει ανοιχτό, αν και θα ήταν πολύ χρήσιμο να έχουμε
κάποια μορφή συμφωνίας (με στόχο τη βελτίωση της ψυχολογίας),
δεν είναι αυτή τη στιγμή το φλέγον ζήτημα. Και ανάμεσα σε
όλα, οι επόμενες αξιολογήσεις θα είναι αρκετά πιο
light.
Με απλά λόγια όλα τα παραπάνω;
Οι επόμενοι μήνες, παρά τη μιζέρια στην κοινωνία (λόγω των
οικονομικών δυσκολιών που αντιμετωπίζουμε όλοι), δε θα
θυμίζουνε σε τίποτα τα προηγούμενα χρόνια, με τη συνεχή
ανακύκλωση των γνωστών σεναρίων καταστροφής. Και αυτό είναι
κάτι αρκετά θετικό και ας μην φαίνεται τώρα. Ίσως είναι και
ο κυριότερος λόγος που το χρηματιστήριο έχει την εικόνα που
έχει, με κάποιους από τους σοβαρούς ξένους αγοραστές, δειλά
– δειλά να ασχολούνται και πάλι και να χρίζουν θέσεις.
-----------------
Τώρα φυσικά όλα τα παραπάνω είναι ένα πιο μέσο – μακροπρόθεσμο
σχόλιο, με συγκρατημένη αισιοδοξία για την πορεία της αγοράς
κατά τους επόμενους μήνες.
Πάμε τώρα στα πιο βραχυπρόθεσμα και την πορεία της αγοράς κατά τις
επόμενες εβδομάδες – μήνες του καλοκαιριού. Εδώ είναι
αλήθεια ότι έχουμε μια ανησυχία, μια ανησυχία την οποία
είχαμε γράψει και πριν από μερικές ημέρες. Όχι τόσο για το
κακό σενάριο (όπως γράψαμε και παραπάνω) όσο για το σενάριο
η αγορά να επαναλάβει αυτό το οποίο έκανε για αρκετό καιρό
κατά τους προηγούμενους μήνες.
Η συνολική κατάσταση είναι σχετικά θετική, με κάποιες προσδοκίες
ότι μετά από μια βραχυπρόθεσμη ταλαιπωρία – κατοχύρωση
κερδών (φυσιολογικό μετά από μια τόσο έντονη άνοδο), το
χρηματιστήριο θα ανεβάσει και πάλι στροφές και θα έχουμε
σύντομα τη διάσπαση των πολυπόθητων αντιστάσεων στα επίπεδα
των 790 - 800 μονάδων … Και αυτή η διάσπαση θα σηματοδοτήσει
την απαρχή ενός νέου κύκλου ανόδου μέχρι περίπου τις 900
μονάδες (επόμενες ισχυρές αντιστάσεις - στόχος).
Εντούτοις η συμφωνία με τους δανειστές σε μεγάλο βαθμό είναι
προεξοφλημένη και η αγορά χρειάζεται πλέον θετικές ειδήσεις
– εκπλήξεις, για παράδειγμα από το ζήτημα του χρέους (με
ουσιαστικές αποφάσεις και χωρίς ευχολόγια). Και επειδή όλα
δείχνουν ότι αυτές οι επιπρόσθετες θετικές ειδήσεις δε θα
έλθουν, υπάρχει κίνδυνος η αγορά να μπει σε μια νέα «περίοδο
ξηρασίας», όπως είχε κάνει για αρκετό καιρό τους τελευταίους
μήνες. Απλώς αυτή τη φορά αυτό θα συμβεί σε σχετικά
υψηλότερα επίπεδα.
Έτσι λοιπόν όπως η αγορά βρισκόταν για αρκετό καιρό σε μια κίνηση
σε ένα στενό εύρος τιμών (περίπου στις 600 με 620 μονάδες
και μερικούς μήνες ακόμη πιο πίσω στις 540 – 560 μονάδες),
τώρα θα μπορούσε για παράδειγμα να κάνει το ίδιο στις 740 –
760 μονάδες. Η αγορά λοιπόν θα μπορούσε σε λίγο καιρό (εφόσον
δεν υπάρξουν οι επιπρόσθετες θετικές ειδήσεις) να βαλτώσει (πιθανόν
και για μήνες – όλο το καλοκαίρι) σε ένα αρκετά στενό εύρος
τιμών, με χαμηλούς τζίρους και περιμένοντας να δει το πώς θα
εξελιχθούν τα πράγματα στη χώρα (αστάθμητος παράγοντας οι
εξελίξεις σε διεθνές επίπεδο).
Βέβαια τα τελευταία αυτά αφορούν την πιο βραχυπρόθεσμη πορεία της
αγοράς, επαναλαμβάνοντας ότι σε γενικές γραμμές, η αγορά
μπορεί κατά τους επόμενους μήνες να συνεχίσει να μας
εκπλήσσει θετικά. |
