Σε γενικές
γραμμές, μέσο – μακροπρόθεσμα, παραμένουμε αισιόδοξοι για το
Χ.Α.. Και το τονίζουμε αυτό, αφού βραχυπρόθεσμα συνεχίζουμε
να πιστεύουμε πως η παλινδρόμηση του Χ.Α. σε ένα σχετικά
στενό εύρος τιμών θα συνεχιστεί, με πρώτο μέλημα την
παραμονή του ΓΔ υψηλότερα των 840 – 850 μονάδων. Και τη
διατήρηση της επαφής με τις κρίσιμες αντιστάσεις στις 890 –
900 μονάδες.
Ωστόσο
υπάρχει κάτι που δε μας αρέσει καθόλου. Αυτός ο κακός χαμός
που γίνεται εδώ και λίγο καιρό με χαρτιά-μετοχές που δεν
έχουνε την παραμικρή αξία. Χαρτιά ξεχασμένα από το θεό. Με
μηδενικό growth, που ουσιαστικά είναι επιτυχία ότι δεν
έχουνε χρεοκοπήσει. Ακόμη!!
Και όταν
βλέπουμε τις μετοχές αυτών των εισηγμένων να ξυπνάνε και να
καταγράφουνε κέρδη 200 και 300% σε κάποιες περιπτώσεις. Κάτι
μας πιάνει. Και μας πιάνει κάτι γιατί ξέρουμε τι θα γίνει
στο τέλος. Κάποια στιγμή θα χαθεί η μπάλα ….. με αρκετούς
επενδυτές να χάνουνε και πάλι τα χρήματα τους. Και όποιος
νομίζει ότι κινδυνολογούμε, ας κοιτάξει την ιστορία και τις
περίπου 150 με 200 μετοχές που έχουνε εξαφανιστεί τα
τελευταία χρόνια. Και την ώρα που αυτός ο τόσο μεγάλος
αριθμός μετοχών – εταιρειών εξαφανίζονταν. Κάποιες άλλες
ποιοτικές εισηγμένες βρίσκονται στο υψηλότερο σημείο 10 - 11
ετών. Κάποιες ακόμη και σε ιστορικά υψηλά (όπως η μετοχή της
Jumbo). Και κάποιες άλλες πλήρωναν ετησίως μερίσματα 5 και
6% (και ακόμη περισσότερο σε κάποιες περιπτώσεις). Την ώρα
λοιπόν που αρκετοί επενδυτές έχαναν τα χρήματα τους, κάποιοι
άλλοι στα 10 αυτά χρόνια της κρίσης έχουνε πάρει πίσω το
αρχικό τους κεφαλαίου, μόνο από τα μερίσματα (επιστροφές
κεφαλαίου) που έχουνε πληρώσει οι εισηγμένες.
Θα σας το
πούμε όσο πιο απλά μπορούμε.
Υπάρχουνε
τα δύο παρακάτω ακίνητα. Πωλούνται 300.000 ευρώ και έχετε τα
χρήματα. Ποιό από τα δύο θα επιλέγατε; Δεν νομίζουμε να
επιλέγατε το ακίνητο B, ευελπιστώντας πως στα θεμέλια του θα
βρεθούν κρυμμένες χρυσές λίρες από την κατοχή. Όλα γίνονται
σε αυτή τη ζωή; Αλλά νομίζουμε πως όλοι θα επιλέγατε το
ακίνητο Α. Και αυτό είναι το λογικό.
Α
Β
Το πρόβλημα
λοιπόν είναι ότι οι επενδυτές δε λαμβάνουνε υπόψη την
πραγματική αξία των εισηγμένων. Και αν και σίγουρα αυτό δεν
είναι το πιο εύκολο πράγμα στον κόσμο, ειδικά όταν υπάρχουνε
περιπτώσεις όπως της Folli – Follie με πλαστά θεμελιώδη (αν
και θυμίζουμε πως η εισηγμένη αυτή δεν πλήρωνε μερίσματα και
ανάμεσα σε άλλα, αυτό το τονίζαμε με κάθε ευκαιρία).
Ωστόσο σας
το υπογράφουμε. Όποιος επενδυτής αγοράζει μετοχές χωρίς να
καταλαβαίνει για ποιό λόγο το κάνει. Και ποιά είναι η
πραγματική αξία της εταιρείας – μετοχής. Στο τέλος θα χάσει
τα χρήματα του. Και όπως και άλλες φορές έχουμε γράψει. Και
1,2 και 3 φορές να κερδίσει. Γιατί για παράδειγμα
ανεβαίνουνε όλες οι μετοχές, όπως λίγο πολύ γίνεται στο Χ.Α.
τους τελευταίους μήνες. Τη μια φορά που θα χάσει, θα χάσει
όλα του τα χρήματα.
Καλοκαιριάτικα, δε μας αρέσει να κινδυνολογούμε. Αλλά επειδή
ξέρουμε τι θα γίνει στο τέλος. Επαναλαμβάνουμε. Ότι αυτό που
γίνεται στο χρηματιστήριο, με παπαγαλάκια και φήμες για κάθε
λογής εισηγμένη δε μας αρέσει. Δε μας αρέσει καθόλου!!!!!
|
