Να υπολογιστούν στο ήδη αυξημένο δημόσιο χρέος
οι εγγυήσεις που αφορούν τα senior bonds του
Ηρακλή ζήτησε η Eurostat, όμως φαίνεται πως η
Ελληνική πλευρά θα κερδίσει αυτή τη μάχη.
Η πλάστιγγα γέρνει προς
το όχι δηλαδή δεν
πρόκειται να
συνυπολογιστούν στο
δυσβάσταχτο ελληνικό
χρέος και τα senior
ομόλογα που θα
προκύψουν από τις
τιτλοποιήσεις NPEs των
τραπεζών για τα οποία
εγγυάται το ελληνικό
δημόσιο μέσα από τα
προγράμματα Ηρακλής Ι
και Ηρακλής ΙΙ. Ωστόσο
ένα κρίσιμο θέμα άνοιξε
στο διάλογο με τους
θεσμούς και κανείς δεν
ξέρει τελικώς που θα
καταλήξει.
Όπως γράφει η
Ειρήνη Σακελλάρη στην
Ναυτεμπορική, τo
θέμα ένταξης των
εγγυήσεων που αφορούν τα
senior bonds στο
ελληνικό χρέος έθεσε κατ’
αρχήν η Eurostat.
Ωστόσο το θέμα άνοιξε
και όπως λένε οι ειδικοί
καλύτερα είναι τέτοια
θέματα να μην ανοίγουν
διότι ενδέχεται σε
κάποιο εύρος χρόνου να
επανέλθουν ξανά προς
συζήτηση στο τραπέζι.
Το θέμα αυτό αποτελεί
ένα από τα σημαντικά που
έχει να αντιμετωπίσει η
ελληνική κυβέρνηση τη
στιγμή μάλιστα που το
ποσό των senior bonds
μέσα από τον Ηρακλή Ι
και τον Ηρακλή ΙΙ
διαμορφώνεται σε πάνω
από 15 δισ. ευρώ.
Τι
ζητούν οι θεσμοί
Aυτό που εξαιρετικά
ενοχλεί τους θεσμούς το
οποίο κατέγραψαν και
στην μεταμνημονιακή
έκθεση παρακολούθησης
είναι η στενή ή εν πάσει
περιπτώσει στενότερη
σχέση του κράτους με τις
τράπεζες σχέση που
προκύπτει κυρίως μέσα
από χρέος του Δημοσίου
που διακρατούν οι
τράπεζες
H μεταμνημονιακή έκθεση
καταγράφει την
ισχυρότερη σύνδεση
κυρίως λόγω τoυ υψηλού
μεριδίου αναβαλλόμενων
φορολογικών απαιτήσεων
στο κεφάλαιο των
τραπεζών οι οποίες
εκπροσωπούν το 65% των
κεφαλαίων Tier I το
πρώτο τρίμηνο του 2021.
Επίσης οι κεφαλαιακές
θέσεις των τραπεζών
υφίστανται πιέσεις από
το κόστος των
τιτλοποιήσεων και των
επερχόμενων
τιτλοποιήσεων και των
υποτονικών επιπέδων
κερδοφορίας.
Ακόμη οι ελληνικές
συστημικές τράπεζες
ενίσχυσαν σταδιακά την
έκθεσή τους στα κρατικά
ομόλογα από το 6,4% των
συνολικών περιουσιακών
τους στοιχείων το 2018
στο 10,1% το 2020, αν
και ο σχετικός κίνδυνος
είναι περιορισμένος προς
το παρόν λόγω του
μεριδίου των κρατικών
ομολόγων που κατέχονται
σε αποσβεσμένο κόστος
και λόγω της χαμηλής
μεταβλητότητας των
αποδόσεών τους στο
πλαίσιο της ευνοϊκής
στάσης που διατηρεί η
ΕΚΤ για το ελληνικό
χρέος.
Τέλος ελληνικές τράπεζες
επίσης ενισχύουν τη
σχέση αυτή μέσω μέσω
κρατικών εγγυήσεων που
παρέχονται στο πλαίσιο
του καθεστώτος Ηρακλή
των κρατικών μέτρων
στήριξης από την
πανδημία, ενώ το κράτος
επίσης διατηρεί μερίδια
σε αυτές ως αποτέλεσμα
της συμμετοχής του σε
παλαιότερες
ανακεφαλαιοποιήσεις.
Τι
αμφισβητείται
Σύμφωνα με τραπεζικές
πηγές η εκτίμηση είναι
πως τελικώς οι εγγυήσεις
στα senior bonds δεν
πρόκειται να επηρεάσουν
το ελληνικό χρέος το
οποίο βρίσκεται ήδη σε
δυσθεώρητα επίπεδα το
δεύτερο υψηλότερα μετά
από εκείνο της Ιαπωνίας.
Επομένως η Ελληνική
Κυβέρνηση θα παλέψει
σθεναρά προς την
αντίθετη κατεύθυνση κάτι
το οποίο δείχνει να
συμμερίζονται και
αρκετοί από τους θεσμούς.
Η δεύτερη λοιπόν
εκτίμηση που υφίσταται
είναι πως δεν πρόκειται
να συμπεριληφθούν στο
χρέος οι εγγυήσεις των
senior bonds.