Θετική ως προς τις μετοχικές
αγορές παραμένει
η JP Morgan θεωρώντας
ότι οι αποτιμήσεις των μετοχών μπορούν
να ενσωματώσουν τις αυξήσεις των αποδόσεων των
ομολόγων και να κινηθούν περαιτέρω
ανοδικά κατά ένα μεσοσταθμικό 6% . Στο
σκεπτικό αυτό, εκτιμά ότι οι
αμερικανικές αγορές μπορούν
να αυξηθούν οι χρηματοοικονομικές μετοχές (τράπεζες,
επενδυτικές, ασφαλιστικές) περαιτέρω κατά 15% έναντι
4% των τεχνολογικών μετοχών, θεωρώντας ότι μέσα
στους επόμενους 6 μήνες θα αυξηθούν τα επιτόκια
των αμερικανικών ομολόγων. Επίσης η JP Morgan
βλέπει μπροστά μία θεαματική
ανάκαμψη των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων όπως
σηματοδότησε η αύξηση της πρωτογενούς
ρευστότητας (M1) που δρομολόγησε η FED. Το
ίδιο εκτιμά ότι θα συμβεί στην Ευρώπη με
την χαλάρωση των lockdowns και την συνέχιση της
δημοσιονομικής ενίσχυσης. Υπογραμμίζει ωστόσο
τον κίνδυνο που έχει ο πληθωρισμός για
την ανάπτυξη και εκτιμά ότι θα τον δούμε (διεθνώς)
σε υψηλότερα επίπεδα.
Όπως αναφέρει η
Ημερησία, στον
τομέα της ανάπτυξης,
βλέπει μία αύξηση
της κατανάλωσης στο β΄
εξάμηνο 2021 τόσο
στις ΗΠΑ όσο και στην
Ευρώπη. Θεωρεί ότι ο δείκτης
επιχειρηματικής
δραστηριότητας PMI στην
Ευρωζώνη μπορεί να
αυξηθεί κατά 60 μονάδες
βάσης μέχρι
το καλοκαίρι. Η JP
Morgan εκτιμά ότι θα
συνεχιστεί η πολιτική
της υπερβάλλουσας
ρευστότητας από τις
Κεντρικές Τράπεζες
Περιμένει μία αύξηση
των κερδών / μετοχή
(EPS) με
ταυτόχρονη αύξηση των
περιθωρίων κερδών στους
μεγάλους
επιχειρηματικούς ομίλους
στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη.
Σε απόλυτους
αριθμούς οι
πολλαπλασιαστές κερδών
(p/e) παραμένουν υψηλοί
αλλά οι δείκτες απόδοσης
μετοχών / απόδοσης
ομολόγων είναι χαμηλοί
και γι' αυτό εκτιμούν
ότι οι μετοχές θα
παραμείνουν σε υψηλά
επίπεδα.
Μετατόπιση του
επενδυτικού
ενδιαφέροντος προς την
Ευρώπη
Αν και για το 2020, η JP
Morgan ήταν υπέρ των
θέσεων σε αμερικανικές
μετοχές, το
2021 θεωρεί ότι η
Αμερική δεν θα' «τρέξει»
τόσο πολύ παρά
το γεγονός ότι θα έχει
υψηλή ανάπτυξη και ότι
οι διεθνείς αγορές θα
την φτάσουν στις
χρηματιστηριακές
αποδόσεις.
Η JP Morgan δίνει σύσταση
overweight για την
Ευρωζώνη και
τις μετοχές της
θεωρώντας ότι οι μετοχές
αξίας (value)
διαπραγματεύονται σε
χαμηλά επίπεδα και ότι
το Ταμείο Ανάκαμψης θα
αρχίσει να
δραστηριοποιείται από το
καλοκαίρι. Παραμένει
ουδέτερη ως προς την
βρετανική κεφαλαιαγορά
αν και τοποθετείται ως
underweight για τον
δείκτη FTSE 250 έναντι
του δείκτη FTSE100.
Τέλος , η JP Morgan
παραδέχεται ότι οι
αναδυόμενες αγορές (EM)
θα παραμείνουν σε πίεση
όσο δυναμώνει το δολάριο
ΗΠΑ και αυξάνονται τα
επιτόκια των
αμερικανικών ομολόγων
αλλά θεωρεί ότι θα
κινηθούν καλύτερα από το
β' εξάμηνο 2021.
Greek Finance Forum
Σχόλια Χρηστών
Trading
σε ελληνικές μετοχές μέσω
της Πλατφόρμας Συναλλαγών Plus 500 (Κάντε Click και
Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία
οικονομική υποχρέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης"
- Demo).
