Κάποια στιγμή, όλα τα καλά τελειώνουν. Το ίδιο
αναμένεται να συμβεί και στην αμερικανική
χρηματαγορά. Παρά το πρόσφατο sell off, ο
δείκτης – βαρόμετρο της Wall Street, S&P 500,
είναι στο +75% σε σχέση με τα χαμηλά του Μαρτίου
του 2020, οπότε ξέσπασε η πανδημική κρίση του
κορωνοϊού, ωστόσο οι αναλυτές έχουν αρχίσει να
ανησυχούν. Σύμφωνα με την CFRA, «δεν υπάρχει
αμφιβολία ότι έρχεται διόρθωση και κλασικό bear
market rally». Όλοι οι δείκτες αυτό υποδηλώνουν,
προσθέτει.
Όπως επισημαίνει η Ally
Invest, οι «αρκούδες»
βρυχώνται ολοένα και
δυνατότερα. Ο μέσος όρος
των τελευταίων 200
ημερών για τον S&P 500
είναι «τεντωμένος» ακόμα
και σε σχέση με την
περίοδο πριν από το sell
off του Σεπτεμβρίου
2020, λέει. Ωστόσο, αυτό
δεν είναι απαραίτητα
κακό. «Σε βραχυπρόθεσμη
βάση, μια διόρθωση είναι
σημάδι υγείας» αναφέρει
η Ally Invest, που
εκτιμά μια πτώση για τον
σημαντικότερο δείκτη της
Wall Street της τάξεως
του 5% έως 10%.
Οι
δείκτες
Καταλύτης για την
επικείμενη διόρθωση
είναι η αναθέρμανση της
οικονομικής
δραστηριότητας, η οποία
πυροδοτεί τον πληθωρισμό,
ο οποίος ενισχύεται από
πρόγραμμα ποσοτικής
χαλάρωσης της Fed, το
περιβάλλον μηδενικών
επιτοκίων και την
κολοσσιαία δημοσιονομική
επέκταση που
ευαγγελίζεται στις ΗΠΑ η
κυβέρνηση Trump. Σε αυτό
το πλαίσιο, η απόδοση
του αμερικανικού
δεκαετούς ξεπέρασε τη
ζώνη του 1,35%,
προκαλώντας κύμα
πωλήσεων στις
μετοχές.«Για το
χρηματιστήριο, τα
υψηλότερα επιτόκια
λειτουργούν ανασταλτικά,
καθώς στρέφουν τους
επενδυτές σε περιουσιακά
στοιχεία μικρότερου
ρίσκου και σταθερής
απόδοσης» υποστηρίζει η
αμερικανική επενδυτική
τράπεζα Goldman Sachs.
Στο μεταξύ, το μέσο P/E
(price/earnings) για
τους επόμενους 12 μήνες
θα παραμείνει σε
ιστορικά υψηλά, γεγονός
που σημαίνει πως οι
υψηλές αποτιμήσεις δεν
έχουν ισχυρό έρεισμα από
την άποψη των θεμελιωδών
στοιχείων. Με
όρους P/E, όλες οι
εταιρείες στον S&P
τυγχάνουν
διαπραγμάτευσης με
διψήφιο premium (23).
Σύμφωνα με τη Morgan
Stanley, κάθε asset
είναι +5% σε σχέση με τα
υπόλοιπα ιστορικά υψηλά
της τελευταίας 20ετίας.
Επίσης, ο δείκτης
Buffet, που διαιρεί τη
συνδυασμένη
κεφαλαιοποίηση της
αγοράς των μετοχών που
τυγχάνουν
διαπραγμάτευσης στο
χρηματιστήριο μιας χώρας
με την τριμηνιαία μεικτή
εγχώρια παραγωγή της,
είναι στο 147% ενώ την
περίοδο της «φούσκας»
του 1999 ήταν στο 127%.
Τι
να μην κάνουν οι
επενδυτές
Υπάρχει μια κοινή (και
εδώ, παραφρασμένη)
έκφραση στη Wall Street
που περιγράφει τη
συμπεριφορά των
επενδυτών κατά τη
διάρκεια ενός sell off:
Οι αγορές είναι το μόνο
μέρος όπου, όταν
πραγματοποιούνται
πωλήσεις, οι άνθρωποι
τρέχουν έξω από το
κατάστημα.Αυτό είναι το
είδος της αντίδρασης,
που οι επενδυτές πρέπει
να αποφύγουν. «Ύστερα
από τις bear market
ακολουθεί bull run»
γράφει η CFRA. Οι
επενδυτές θα πρέπει
επομένως «να μην αφήσουν
τα συναισθήματά τους να
γίνουν ο χειρότερος
εχθρός του χαρτοφυλακίου
τους».
Η Ally’s Bell είναι
αισιόδοξη για τη
συνολική πορεία των
αγορών για το υπόλοιπο
του έτους. Υποστηρίζει
δε ότι οι εκτιμήσεις
κερδών του 2021
ενδέχεται να είναι
χαμηλές, συνεπώς
υπάρχουν περιθώρια για
περαιτέρω ανοδική πορεία.
Η επανεκκίνηση της
οικονομικής
δραστηριότητας θα
τονώσει τη ζήτηση και τα
εταιρικά κέρδη, γι’ αυτό
οι επενδυτές καλό θα
ήταν να πάνε με το
«buy-on-the-dip».
Πηγή:
Fortune
Greek Finance Forum
Σχόλια Χρηστών
Trading
σε ελληνικές μετοχές μέσω
της Πλατφόρμας Συναλλαγών Plus 500 (Κάντε Click και
Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία
οικονομική υποχρέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης"
- Demo).