Για
αναταράξεις προσεχώς στην αγορά ομολόγων της
περιφέρειας της Ευρωζώνης προειδοποιούν οι
αναλυτές, επισημαίνοντας ωστόσο ότι αυτό το
διάλειμμα στο ράλι και στη συρρίκνωση των
spreads που σημειώνεται το τελευταίο διάστημα
και η πιθανή επιδείνωση της πορείας τους θα
αποτελέσουν ευκαιρία για νέες τοποθετήσεις στη
συνέχεια, αφού η στήριξη της ΕΚΤ θα… φροντίσει
για αυτό.
Όπως γράφει η Ελευθερία
Κούρταλη στην Καθημερινή,
πάντως, οι ανησυχητικές
εξελίξεις γύρω από την
πανδημία, με σημαντική
έξαρση των κρουσμάτων
στην Ευρώπη,
αποδεικνύονται ένας
σημαντικός παράγων στην
αγορά ομολόγων, με τους
αναλυτές να
υπογραμμίζουν τις
ισχυρές πιέσεις που
ασκήθηκαν στα ομόλογα τη
περιφέρειας την
περασμένη Πέμπτη. Σε
αυτό το πλαίσιο εκτιμούν
πως η επόμενη έξοδος της
Ελλάδας θα πρέπει να
γίνει τον Νοέμβριο
τουλάχιστον, και όχι
νωρίτερα, όταν και θα
υπάρχει μεγαλύτερη
ορατότητα γύρω από τους
περισσότερους από τους
τρέχοντες
αποσταθεροποιητικούς
παράγοντες που αυξάνουν
τη μεταβλητότητα στην
αγορά.
Οπως σημειώνει η Goldman
Sachs, οι αμερικανικές
προεδρικές εκλογές
αναμένεται να ασκήσουν
πιέσεις στις αγορές
ομολόγων. Μια καθαρή
νίκη των Δημοκρατικών
και του Μπάιντεν θα
οδηγήσει σε σημαντικό
sell-off στα αμερικανικά
ομόλογα, ενώ μια
διαιρεμένη κυβέρνηση θα
προκαλέσει αναταράξεις
αλλά πιο μέτριες. Το
sell-off θα αντανακλά
την πιθανότητα για
σημαντικά υψηλότερες
δαπάνες από την
κυβέρνηση των ΗΠΑ. Οπως
τονίζει, οι μεγάλες
κινήσεις στις
αμερικανικές αποδόσεις
αναμένεται να μεταδοθούν
στα περισσότερα κρατικά
ομόλογα διεθνώς και
κυρίως της Ευρώπης.
Η Citigroup σημειώνει
πως οι εκλογές της 3ης
Νοεμβρίου αποτελούν έναν
μεγάλο κίνδυνο για όλα
τα διεθνή assets.
Θυμίζει την αντίδραση
των ομολόγων της
περιφέρειας της
Ευρωζώνης κατά τις
προηγούμενες εκλογές των
ΗΠΑ στις 8 Νοεμβρίου του
2016, όταν τα spreads
διευρύνθηκαν πάνω από 30
μονάδες βάσης στις τρεις
εβδομάδες που
ακολούθησαν τις κάλπες,
με τα γερμανικά ομόλογα
να σημειώνουν sell-off.
Παράλληλα, όπως
επισημαίνει, μετά το
αποτελέσματα των εκλογών,
η τρέχουσα αβεβαιότητα
θα εκμηδενιστεί, ενώ ένα
νέο δημοσιονομικό πακέτο
τόνωσης από της ΗΠΑ θα
στηρίξει την ανάκαμψη
της διεθνούς οικονομίας,
παράγοντες που
απομακρύνουν τους
επενδυτές από το ασφαλές
καταφύγιο των ομολόγων.
Κατά τη Citi, η επόμενη
έξοδος της Ελλάδας στις
αγορές τοποθετείται τον
Νοέμβριο, για την
άντληση 2 δισ. ευρώ μέσω
της επανέκδοσης του
7ετούς ομολόγου του
Απριλίου. Οπως σημειώνει,
η συνολική εκδοτική
δραστηριότητα της
Ελλάδας θα διαμορφωθεί
φέτος στα 12 δισ. ευρώ
με την ΕΚΤ μέσω του PEPP
να αγοράζει ελληνικά
ομόλογα αξίας 15 δισ.
ευρώ, ενώ το επόμενο
έτος προβλέπει ελληνικές
εκδόσεις ύψους 8 δισ.
ευρώ με την ΕΚΤ να
αγοράσει 11 δισ. ευρώ
ελληνικά ομόλογα. Επίσης,
το PEPP εκτιμά ότι θα
επεκταθεί έως τα τέλη
του 2021 και κατά 500
εκατ. ευρώ.
Αν και δεν συνιστά έξοδο
από τα ομόλογα της
περιφέρειας –Ελλάδας,
Ιταλίας, Ισπανίας,
Πορτογαλίας– η Société
Générale προτείνει στους
επενδυτές να τηρήσουν
πιο αμυντική στάση.
Αλλωστε, όπως έχουν
επισημάνει και οι
πελάτες της, θα
επιλέξουν πλέον να
περιμένουν για καλύτερα
σημεία εισόδου πριν
χτίσουν νέες long θέσεις
στα ομόλογα της
περιφέρειας της
Ευρωζώνης. Στους
παράγοντες «προσοχής»
του επόμενου διαστήματος
τοποθετούν τις
αμερικανικές εκλογές,
ένα επίμονο sell-off
στις μετοχές, την
εξέλιξη της πανδημίας
καθώς και τις πιθανές
καθυστερήσεις σχετικά με
το Ταμείο Ανάκαμψης της
Ε.Ε.
Greek Finance Forum
Σχόλια Χρηστών
Trading
σε ελληνικές μετοχές μέσω
της Πλατφόρμας Συναλλαγών Plus 500 (Κάντε Click και
Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία
οικονομική υποχρέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης"
- Demo).