X.A.

Με επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον πραγματοποιήθηκε η συνεδρίαση της Τετάρτης στο Χ.Α., η οποία κινήθηκε σε γενικές γραμμές αρκετά ήρεμα. Η αγορά βρέθηκε στο μεγαλύτερο μέρος της ημέρας πέριξ των επιπέδων του κλεισίματος της Δευτέρας, ανεβάζοντας — όπως έχουμε δει πολλές φορές — στροφές προς το τέλος της συνεδρίασης, με υψηλό ημέρας. Συγκεκριμένα, ο ΓΔ έκλεισε με άνοδο 0,44% στις 2.163,88 μονάδες, με ιδιαίτερα αυξημένο συνολικό τζίρο 821 εκατ. ευρώ, λόγω και των εντυπωσιακών πακέτων ύψους 487εκ ευρώ (δείτε προς το τέλος).

Διαγραμματικά, δεν αλλάζει κάτι σε σχέση με τα όσα έχουμε ήδη αναφέρει. Η κεντρική τάση παραμένει πλήρως θετική, στη βάση της παραμονής του δείκτη υψηλότερα της ζώνης 2.150 – 2.140 μονάδων. Όσο αυτή η παραμονή διατηρείται, ο επόμενος στόχος παραμένουν οι αντιστάσεις στις 2.200 μονάδες, επίπεδα στα οποία — όπως έχουμε χαρακτηριστικά γράψει — θα επαναξιολογηθούν συνολικά τα δεδομένα.

Τράπεζες 

Με αφορμή το 22ο Χρηματοοικονομικό Συνέδριο της Morgan Stanley, που θα διεξαχθεί στο Λονδίνο από 17 έως 19 Μαρτίου, οι ελληνικές τράπεζες ετοιμάζονται να παρουσιάσουν τη στρατηγική τους στο διεθνές επενδυτικό κοινό. Αμέσως μετά τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων τους για το 2025, θα παρουσιάσουν αναθεωρημένα business plans, σηματοδοτώντας μια νέα φάση με πιο επεκτατικό χαρακτήρα.

Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, που αναμένεται από τα τέλη Φεβρουαρίου έως τις αρχές Μαρτίου, εκτιμάται ότι θα περιλαμβάνει θετικές αναθεωρήσεις βασικών μεγεθών. Η διεθνής δραστηριοποίηση και η ισχυρή υποστήριξη από το μακροοικονομικό περιβάλλον δημιουργούν προϋποθέσεις για περαιτέρω βελτίωση της κερδοφορίας και της αποδοτικότητας.

Ένα σημαντικό στοιχείο είναι ότι τα επιτόκια αναμένεται να διατηρηθούν στα τρέχοντα επίπεδα τουλάχιστον έως το α’ τρίμηνο του 2026, γεγονός που στηρίζει τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα και επιτρέπει στις τράπεζες να προγραμματίσουν με μεγαλύτερη ορατότητα. Η πιστωτική επέκταση αναμένεται να παραμείνει ισχυρή, με έμφαση στη μέγιστη αξιοποίηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης (RRF).

Στον πυρήνα των νέων business plans βρίσκονται η βιώσιμη ανάπτυξη, η διεθνής επέκταση μέσω συνεργασιών ή εξαγορών, ο ψηφιακός μετασχηματισμός και η δημιουργία μακροπρόθεσμων υπεραξιών. Οι τράπεζες εξετάζουν ευκαιρίες στην Ελλάδα, την Κύπρο, τη Μέση Ανατολή και την Ευρώπη, αξιοποιώντας την ισχυρή κεφαλαιακή τους επάρκεια για γεωγραφική διαφοροποίηση των εσόδων.

Παράλληλα, θεωρείται σχεδόν βέβαιο ότι όλες οι συστημικές τράπεζες θα οργανώσουν investor days, με την Alpha Bank να αναμένεται να ανοίξει τον κύκλο πιθανότατα τον Ιούνιο. Η χρονική συγκυρία είναι κομβική, καθώς από τις 21 Σεπτεμβρίου 2026 θα τεθεί σε ισχύ η αναβάθμιση των δεικτών FTSE, ολοκληρώνοντας την προσαρμογή των επενδυτικών πακέτων στα μετοχολόγια των εισηγμένων εταιρειών, και ειδικά των τραπεζών.

Στο πλαίσιο αυτό, οι τράπεζες επιδιώκουν την απόδοση ισχυρών μερισμάτων, επιβεβαιώνοντας τη μετάβασή τους σε μια πιο ώριμη και σταθερή φάση. Τα σχέδια αυτά, μαζί με τα κόστη και τα αναμενόμενα οφέλη, θα τεθούν υπό συζήτηση με τις εποπτικές αρχές, σε ένα περιβάλλον όπου οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι, παρά τις εντυπωσιακές μετοχικές αποδόσεις που κατά μέσο όρο ξεπερνούν το 80% σε ετήσια βάση.

Alpha Bank

Από τις περίπου 25 Δεκεμβρίου, η μετοχή κινείται σε θετικό trend, με την κεντρική τάση να παραμένει πλήρως θετική, στηριζόμενη στη διατήρησή της υψηλότερα κρίσιμων επιπέδων στήριξης. Η μετοχή έκλεισε στα 3,79 ευρώ (+1,12%) και, όσο παραμένει υψηλότερα της ζώνης 3,50 – 3,40 ευρώ, διατηρεί όλα τα περιθώρια για κίνηση προς τις επόμενες ισχυρές αντιστάσεις στα 3,85 – 3,90 ευρώ και, υψηλότερα, στα 4,00 ευρώ, επίπεδα στα οποία θα επαναξιολογηθούν τα δεδομένα.

Αντίθετα, σε περίπτωση απώλειας των 3,50 – 3,40 ευρώ, η διαγραμματική εικόνα θα επιβαρυνθεί, τουλάχιστον σε ό,τι αφορά τη βραχυπρόθεσμη τάση. Οι πρώτες επόμενες στηρίξεις εντοπίζονται στα 3,35 – 3,30 ευρώ, ενώ χαμηλότερα οι πλέον σημαντικές στηρίξεις για τη μεσο-μακροπρόθεσμη τάση βρίσκονται στη ζώνη 3,10 – 3,00 ευρώ.

Metlen

Σε συνέχεια των προηγούμενων σχολίων μας, αλλά και των επιμέρους αναλύσεων στο GFF, οι επόμενες συνεδριάσεις για τη Metlen είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρουσες. Παρά τη χθεσινή ήπια διόρθωση, μετά από αρκετό χρονικό διάστημα η μετοχή δείχνει να επιχειρεί την έξοδο από το πτωτικό κανάλι στο οποίο είχε εισέλθει από τα μέσα Αυγούστου. Χθες έκλεισε στα 44,40 ευρώ (-0,89%), μετά από 4 συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις.

Το βασικό στοίχημα παραμένει η οριστική διαφυγή υψηλότερα της ζώνης 44,50 – 44,40 και 44,00 - 43,80 ευρώ. Μια διπλή διαφυγή, όπως έχουμε επανειλημμένα αναφέρει, θα σηματοδοτήσει και επίσημα το τέλος του πτωτικού καναλιού που ξεκίνησε από τα ιστορικά υψηλά των περίπου 57 ευρώ. Υπό αυτό το σενάριο, η μετοχή μπορεί να κινηθεί σχετικά εύκολα προς τα 48 ευρώ ή ακόμη και προς τη ζώνη 49 – 50 ευρώ, επίπεδα ισχυρών αντιστάσεων όπου θα επαναξιολογηθούν τα δεδομένα.

Στο αρνητικό σενάριο επιστροφής χαμηλότερα των 44,00 – 43,80 ευρώ, θα μιλάμε για ακόμη ένα πισωγύρισμα, όπως έχει συμβεί αρκετές φορές τους τελευταίους μήνες, με την προσοχή να στρέφεται στην αποφυγή περαιτέρω διόρθωσης. Οι επόμενες στηρίξεις εντοπίζονται στα 42,00, 41,00 και κυρίως στα κρίσιμα 40,50 – 40,00 ευρώ, επίπεδα καθοριστικής σημασίας για τη διατήρηση της μεσο-μακροπρόθεσμης τάσης.

Wall Street

Τα ιστορικά δεδομένα για τον S&P 500 δείχνουν ότι μετά από χρονιές με υψηλές αποδόσεις (10%–20%), η αγορά έχει μεγάλη πιθανότητα να συνεχίσει ανοδικά: η μεσαία απόδοση την επόμενη χρονιά ήταν 11,8% και οι θετικές αποδόσεις συνέβησαν στο 70% των περιπτώσεων. Επιπλέον, φαίνεται ότι η αγορά έχει πιο συχνά δυνατές ανοδικές χρονιές 20%–30% παρά πιο μέτριες αυξήσεις 0%–10%, υποδεικνύοντας ότι όταν η αγορά κινείται ανοδικά, οι ισχυρές χρονιές δεν είναι σπάνιες. Αυτό υπογραμμίζει την έντονη δυναμική και την τάση υπερβολικής απόδοσης του δείκτη σε ανοδικά σενάρια.

08.01.2026

TRADE ESTATES ΑΕΕΑΠ

Προμέρισμα - Ημερομηνία Καταβολής

                                                                 05/01/26