Με μέσο ρυθμό περίπου 8%, αναμένεται να συνεχιστεί η πιστωτική επέκταση τα επόμενα δύο χρόνια, διατηρώντας τους υψηλούς ρυθμούς χορήγησης νέων δανείων που καταγράφουν οι τράπεζες για το 2024-2025.

Η κύρια ροή δανείων, κυρίως προς τις επιχειρήσεις, θα υποστηρίζεται από τα ανεκτέλεστα δάνεια του Ταμείου Ανάκαμψης. Πρόκειται για επενδυτικά έργα συνολικού ύψους περίπου 17,7 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 5,8 δισ. ευρώ καλύπτονται από τράπεζες, 7,8 δισ. ευρώ από το Ταμείο Ανάκαμψης και άλλα 4 δισ. ευρώ προέρχονται από ίδια συμμετοχή ιδιωτών.

Εφόσον υλοποιηθεί ένα σημαντικό μέρος των επενδυτικών προτάσεων που έχουν ήδη συμβασιοποιηθεί, εκτιμάται ότι τα επενδυτικά κεφάλαια που θα απορροφηθούν θα φτάσουν κοντά στα 13-14 δισ. ευρώ, σε βάθος διετίας, έως και τη λήξη του Ταμείου Ανάκαμψης τον προσεχή Αύγουστο. Καθοριστικό ρόλο στην προοπτική συνέχισης της ισχυρής πιστωτικής επέκτασης, που παρατηρείται τα τελευταία δύο χρόνια, διαδραματίζει και το ώριμο pipeline χρηματοδότησης μεγάλων επενδυτικών έργων, κυρίως σε υποδομές, ενέργεια και logistics.

Παράλληλα, οι τράπεζες επεκτείνουν την παρουσία τους σε εταιρικές χορηγήσεις εκτός Ελλάδας, με στόχο την αντιστάθμιση πιθανής επιβράδυνσης της εγχώριας πιστωτικής επέκτασης. Η στρατηγική αυτή, όπως επισημαίνουν στελέχη της αγοράς, διευρύνει τις πηγές εσόδων και μειώνει την εξάρτηση από την εγχώρια οικονομική συγκυρία, η οποία παραμένει θετική αλλά ευαίσθητη σε εξωτερικούς κραδασμούς. Σημαντική πηγή πιστωτικής επέκτασης παραμένουν οι χορηγήσεις προς τη ναυτιλία, με το συνολικό χαρτοφυλάκιο να φτάνει τα 15 δισ. ευρώ και τις προοπτικές να παραμένουν ισχυρές.

Το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων των τεσσάρων συστημικών τραπεζών αναμένεται να ξεπεράσει τα 159 δισ. ευρώ έως τα τέλη του 2025, από 155,9 δισ. ευρώ που ήταν στο τέλος του 9μήνου 2025 σε επίπεδο ομίλων. Από αυτά, τα 134,4 δισ. ευρώ ήταν ενήμερα δάνεια στην ελληνική αγορά, σημειώνοντας αύξηση 5,7% σε σχέση με τα τέλη του 2024. Οι συνολικές δανειοδοτήσεις ανήλθαν σε 30,2 δισ. ευρώ σε επίπεδο ομίλων, με την Τράπεζα Πειραιώς να ηγείται με εκταμιεύσεις 9,5 δισ. ευρώ, ακολουθούμενη από την Alpha Bank με 8,3 δισ. ευρώ, την Eurobank με 6,7 δισ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων των δραστηριοτήτων στο εξωτερικό) και την Εθνική Τράπεζα με 5,7 δισ. ευρώ.

Στο πλαίσιο αυτό, οι εκτιμήσεις των τραπεζών ανεβάζουν τα έσοδα από τόκους για το σύνολο του έτους στα 8,1 δισ. ευρώ, από 6,1 δισ. ευρώ στο 9μηνο, και τα έσοδα από προμήθειες στα 2,3 δισ. ευρώ από 1,7 δισ. ευρώ στο 9μηνο, διατηρώντας σε υψηλά επίπεδα την κερδοφορία και την ικανότητά τους να χρηματοδοτούν την οικονομία.

Η μετοχή της Metlen σημείωσε χθες την 7η συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση!!, με τη διαγραμματική εικόνα να παραμένει πλήρως αρνητική, καθώς όχι μόνο διατηρείται κάτω από κρίσιμα τεχνικά επίπεδα αλλά πλέον χάνει και την επαφή με αυτά, κάτι που κρύβει ακόμη μεγαλύτερους κινδύνους. Η τιμή έκλεισε στα 41,30 ευρώ, με πτώση -2,82%, γεγονός που καθιστά επιτακτική μια άμεση αντίδραση, ώστε να αποκατασταθεί όσο είναι δυνατόν η επαφή με τη ζώνη των 44,00 – 44,50 ευρώ.

Όσο η μετοχή παραμένει χαμηλότερα, το ενδεχόμενο εισόδου σε νέο κύκλο διόρθωσης παραμένει ισχυρό, με τις επόμενες στηρίξεις να εντοπίζονται στα 41 ευρώ και στη ζώνη των 40,50 – 40,00 ευρώ. Δεν θα επεκταθούμε σε χαμηλότερα επίπεδα, απλώς σημειώνοντας ότι απώλεια και αυτών των στηρίξεων θα έθετε τη μετοχή σε κίνδυνο για έναν νέο σημαντικό πτωτικό κύκλο.

Περνώντας στη διαγραμματική εικόνα της μετοχής, η Πειραιώς έκλεισε χθες στα 7,274 ευρώ (+1,42%), διατηρώντας ακέραια τη θετική της τάση όσο παραμένει πάνω από τις ζώνες των 7,10 – 7,00 και 6,90 ευρώ. Η παραμονή πάνω από αυτά τα επίπεδα αποτελεί και τον βασικό στόχο, ώστε να αποφευχθεί ενδεχόμενη επιδείνωση της εικόνας, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει τη μετοχή προς τις επόμενες –και πιο ισχυρές για την κεντρική τάση– στηρίξεις στα 6,30 – 6,20 ευρώ. 

Μεγάλες κρατικές κινεζικές τράπεζες προχώρησαν σε αγορές δολαρίων από τη spot αγορά και τα διατήρησαν, σε μια ασυνήθιστα έντονη προσπάθεια να περιορίσουν την ενίσχυση του γιουάν, σύμφωνα με ανώνυμες πηγές του Reuters.

Οι αγορές πραγματοποιήθηκαν καθώς το γιουάν έφτασε την Τετάρτη στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 μηνών, συνεχίζοντας την τακτική των κρατικών τραπεζών να αντισταθμίζουν την άνοδο του νομίσματος, με στόχο τη σταδιακή και ομαλή πορεία του.

Σε αντίθεση με τη συνήθη πρακτική τους, οι τράπεζες δεν ανακύκλωσαν τα δολάρια μέσω της αγοράς swap, σύμφωνα με τις πηγές, οι οποίες ανέφεραν ότι η κίνηση πιθανότατα αποσκοπούσε στην ενίσχυση της διαθεσιμότητας δολαρίων και, κατά συνέπεια, στην αύξηση του κόστους διατήρησης long θέσεων στο γιουάν.

Κατά μία πηγή, ο σκοπός των παρεμβάσεων ήταν να επιβραδυνθεί ο ρυθμός ενίσχυσης του γιουάν και όχι να ανακοπεί η ανοδική του τάση.

Μετά τις αναφορές του Reuters για τις συναλλαγές των κρατικών τραπεζών, το γιουάν υποχώρησε ελαφρά στα 7,072 ανά δολάριο. Το νόμισμα είχε ήδη διολισθήσει κατά τις πρωινές συναλλαγές, μετά τον απρόσμενα χαμηλό καθορισμό του ημερήσιου εύρους διακύμανσής του, που το απομάκρυνε από το πρόσφατο υψηλό 14 μηνών.

Η επιβράδυνση της ανόδου του γιουάν καθιστά λιγότερο ελκυστικές τις long θέσεις, καθώς τα προσδοκώμενα κέρδη δεν επαρκούν για να αντισταθμίσουν τη διαφορά επιτοκίων μεταξύ δολαρίων και γιουάν, όπου οι αποδόσεις παραμένουν χαμηλότερες.

Οι κρατικές τράπεζες ενίοτε πραγματοποιούν συναλλαγές για λογαριασμό της κεντρικής τράπεζας, αλλά ενδέχεται επίσης να ενεργούν για ίδιο όφελος ή να εκτελούν εντολές πελατών.

Το κινεζικό νόμισμα έχει ενισχυθεί περίπου κατά 3,3% έναντι του δολαρίου από την αρχή του έτους. Η ανατίμηση του αυστηρά διαχειριζόμενου γιουάν υποστηρίζεται από τη σιωπηρή ανοχή των αρχών, οι οποίες έχουν ορίσει επανειλημμένα το μέσο επίπεδο ημερήσιας διακύμανσης πάνω από τις προβλέψεις της αγοράς.