Εξαιρετική η προηγούμενη εβδομάδα για τις τραπεζικές μετοχές, εξαιρετική και για την ΕΤΕ, με κλείσιμο την προηγούμενη Παρασκευή στα 8,33 ευρώ, +2,08% (εβδομαδιαία κέρδη 3,48%). Και ο μεγάλος στόχος που ήτανε η παραμονή υψηλότερα των 8,00 – 7,90 ευρώ επιτεύχθηκε, θυμίζοντας πως παραμένοντας υψηλότερα τους, ως επόμενο στόχο έχουμε θέσει τις αντιστάσεις στα 8,50 και 8,60 ευρώ. Ισχυρές αντιστάσεις που αναφέρουμε ότι όποτε θα είχαμε διάσπαση τους θα μιλούσαμε για ένα νέο ανοδικό trend, πιθανόν με επίπεδα αισθητά υψηλότερα των 9,00 ευρώ ..

Με τη χειρότερη συνεδρίαση εδώ και μήνες την Παρασκευή (2,705 ευρώ, -3,74%) την πρώτη πτωτική (-2,35%) μετά από 7 σερί ανοδικές εβδομάδες είχε η μετοχή της ΑΔΜΗΕ, με την τάση ωστόσο να παραμένει πλήρως θετική. Την τελευταία διόρθωση να φαίνεται ότι πιο φυσιολογικό (είχαμε επισημάνει πως βρίσκονταν σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα και περιμέναμε ένα profit taking), περιμένοντας πως σύντομα η μετοχή θα επιβεβαιώσει το ανοδικό trend στο οποίο βρίσκεται. Στα επιμέρους επίπεδα, οι επόμενες ισχυρές στηρίξεις είναι στα επίπεδα των 2,60, 2,55 – 2,54, 2,40 και 2,36 – 2,34 ευρώ.

Κακή η προηγούμενη εβδομάδα για την ΑΡΑΙΓ με την υπό απόδοση της μετοχής να συνεχίζεται εδώ και μήνες. Και την οποία προσπάθεια ουσιαστικής βελτίωσης της τάσης όπως έγινε και προσφάτως να πέφτει στο κενό... Κάπως έτσι η μετοχή είχε τις τελευταίες 8 συνεδριάσεις 6 πτωτικές.. και εκεί που μιλούσαμε για το σενάριο ουσιαστικής βελτίωσης της τάσης.. κινδυνεύουμε να μιλήσουμε για πλήρως αρνητική τάση και πάλι... Συγκεκριμένα η μετοχή έκλεισε στα 10,12 ευρώ +0,30% και πρέπει άμεσα να έχουμε αντίδραση και επιστροφή υψηλότερα των 10,20-10,30 ευρώ .. Χάνοντας οριστικά αυτά τα επίπεδα μιλάμε για πλήρως αρνητική τάση, με τις επόμενες ισχυρές στηρίξεις στα 9,60-9,50 κα 9,20-9,00 ευρώ... 

Να κλείσουμε με τις ενεργειακές μετοχές θυμίζοντας τα βασικά σημεία της τελευταίες έκθεσης της Eurobank Equities που σύστησε αγορά για ΔΕΗ, Metlen, HelleniQ Energy και Motor Oil
Σύμφωνα με την Eurobank Equities, ο ενεργειακός τομέας της Ελλάδας δείχνει ισχυρές προοπτικές για το 2025, με τους κορυφαίους παίκτες να διατηρούν θετική δυναμική. Οι ενεργειακές εταιρείες φαίνεται να παρουσιάζουν καλύτερες επιδόσεις σε σχέση με τα διυλιστήρια.

Η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «αγορά» για τις μετοχές των ΔΕΗ, HelleniQ Energy, Metlen και Motor Oil, με τις ακόλουθες τιμές στόχους:

HelleniQ Energy: 8,80 ευρώ (από 9,70 ευρώ).

Motor Oil: 28,10 ευρώ (από 30 ευρώ).

Metlen: 48 ευρώ (από 48,40 ευρώ).

ΔΕΗ: 17,70 ευρώ (από 17,50 ευρώ).

Η ελληνική αγορά ενέργειας υπέστη σημαντικές αλλαγές το 2024, καθώς οι γεωπολιτικές αναταραχές στην Ανατολική Ευρώπη αύξησαν τη μεταβλητότητα στις τιμές. Παρά την άρση των ρυθμίσεων το 2024, οι μονάδες παραγωγής κατέγραψαν υψηλά περιθώρια κέρδους. Στην αγορά λιανικής, οι πέντε μεγάλοι παίκτες παραμένουν κυρίαρχοι, χωρίς σημάδια έντονου ανταγωνισμού τιμών.

Η ανάπτυξη των ΑΠΕ συνεχίστηκε δυναμικά το 2024, με νέα έργα που αύξησαν τη διείσδυση στο ενεργειακό μείγμα στο 40% (έναντι 36% το 2023). Ωστόσο, η έλλειψη αποθηκευτικής ικανότητας οδήγησε σε απώλειες παραγωγής ΑΠΕ, πρόβλημα που αναμένεται να επιμείνει έως την ενίσχυση των υποδομών.

Προοπτικές διύλισης και ανανεώσιμων πηγών ενέργειας
Τα διυλιστήρια είδαν μείωση των περιθωρίων τους το β' εξάμηνο του 2024 λόγω αυξημένης προσφοράς. Η σταθερότητα αναμένεται το 2026, αν και η τοπική ζήτηση προσφέρει στήριξη. Οι εταιρείες ενέργειας, όπως η Metlen και η ΔΕΗ, θεωρούνται ευνοημένες για το 2025 λόγω της καθετοποιημένης λειτουργίας τους που μειώνει τους κινδύνους από τις τιμές του φυσικού αερίου.

ΔΕΗ: Εστίαση στην επίτευξη στόχων
Η μετοχή της ΔΕΗ παρέμεινε υποτιμημένη παρά τις αναβαθμίσεις στόχων από τη διοίκηση, που αναμένει 6GW νέες ΑΠΕ έως το 2027. Η Eurobank προβλέπει EBITDA 2 δισ. ευρώ για το 2025 (+11% ετησίως), αλλά διατηρεί συντηρητική στάση για το 2027, εκτιμώντας 30% λιγότερες προσθήκες ΑΠΕ.

Metlen: Ισχυρή ανάπτυξη
Η Metlen συνεχίζει την επέκταση στις ΑΠΕ (14GW), ενώ το νέο CCGT και η αναπτυσσόμενη αγορά λιανικής της ενισχύουν το EBITDA στα 1,2 δισ. ευρώ το 2025 (+8%). Η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου αναμένεται να προσδώσει δυναμική στη μετοχή.

HelleniQ Energy: Αντιμέτωπη με προκλήσεις
Η υποτονική εικόνα της διύλισης και ο «έκτακτος φόρος» μειώνουν τα EBITDA για το 2025 κατά 18% στα 767 εκατ. ευρώ. Παρά τις προκλήσεις, η εταιρεία προσφέρει μερισματική απόδοση 11%, ενισχύοντας τη θετική αξιολόγηση.