Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

Paperpack: Στο ράλι των τελευταίων ετών, έχει προεξοφληθεί η μεγάλη βελτίωση της κερδοφορίας…

Βασικοί Μέτοχοι

Τιμή μετοχής: 5,55 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 3.953.090
Κεφαλαιοποίηση: 21.939.650 ευρώ

Απόδοση ytd: +6,73%

Απόδοση 52 εβδομάδων: +70,25%

Απόδοση 3 ετών: +247%

Απόδοση 5 ετών: +585%

Συνολικές υποχρεώσεις: 10.655.959 (3.126.000 ο τραπεζικός δανεισμός)

Ίδια κεφάλαια: 6.646.251

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 1,60x

Κέρδη 2019: 1.955.000 ευρώ (από 775.000 εκ ευρώ το 2018)

P/E Ratio: 11,21χ 

P/BV: στο 3,3x

Μερισματική απόδοση (0,50 ευρώ το προτεινόμενο μέρισμα για το 2019): 8,5% (μετά το φόρο 5%)

Κάτι περισσότερο από εξαιρετικά ήτανε τα αποτελέσματα της Paperpack το 2019, με τη μετοχή στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των περίπου 22εκ να διαπραγματεύεται 11,2χ φορές τα κέρδη του 2019, με ένα μεγάλο μέρισμα 8,5% (μετά φόρο). Η εταιρεία παραμένει υγιής, με καλό cash flow και ικανοποιητικούς δείκτες μόχλευσης.

Ωστόσο υπάρχουνε κάποια ζητήματα που μας κάνουνε να πούμε πως η μετοχή είναι δίκαια αποτιμημένη στις τρέχουσες τιμές. Σε καμία περίπτωση ακριβή, αλλά ούτε και φθηνή.

Αρχικά μιλάμε για μια αρκετά μικρή εισηγμένη, με ίδια κεφάλαια μόλις 6,6εκ ευρώ και συνολικό ενεργητικό περίπου 17,5εκ ευρώ. Και αν και το μικρό μέγεθος της εισηγμένης και ο πολύ μικρός αριθμός μετοχών επιτρέπουνε περαιτέρω κερδοσκοπικά παιχνίδια στην τιμή της μετοχής. Κρύβουνε και κινδύνους. Επίσης και σε σχέση με το μικρό μέγεθος της εταιρείας, κρατάμε επιφυλάξεις για τη δυνατότητα διατήρησης της κερδοφορίας σε τόσο υψηλά επίπεδα, πόσο μάλλον περαιτέρω βελτίωση της, αν και πάντα μιλάμε για μια σοβαρή μικρή εισηγμένη.

Επίσης δε θα πρέπει σε καμία περίπτωση να ξεχνάμε πως μιλάμε για μια εισηγμένη η μετοχή της εταιρείας την τελευταία 5ετία καταγράφει άνοδο 585%!!!, κάτι το οποίο επίσης θα πρέπει να λάβει υπόψη ένας επενδυτής. Κάτι το οποίο κρύβει κινδύνους.  

Σε κάθε περίπτωση, η Paperpack είναι από τις σοβαρές μικρές, ωστόσο για τους λόγους που αναφέραμε παραπάνω, θεωρούμε πως η εισηγμένη στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση είναι δίκαια αποτιμημένη.