Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

ΑΔΜΗΕ – Παραμένουνε θετικοί όπως και εδώ και πάρα πολύ καιρό…

Βασικοί Μέτοχοι

Τιμή μετοχής: 2,61 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 232.000.000
Κεφαλαιοποίηση: 605.520.000 ευρώ

Απόδοση ytd: +12,50%

Απόδοση 52 εβδομάδων: +21,96%

Απόδοση 3 ετών: Η μετοχή δεν διαπραγματεύονταν

Απόδοση 5 ετών: Η μετοχή δεν διαπραγματεύονταν

Συνολικές υποχρεώσεις: 97.000 (μηδενικός τραπεζικός δανεισμός)

Ίδια κεφάλαια: 727.270.000 ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: Μηδενικές υποχρεώσεις

Κέρδη 2019 (το 2020 αναμένεται μια μείωση περίπου 5 με 8%): 53.740.000 ευρώ

P/E Ratio (με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2020): 11,20χ

P/BV: 0,82χ

Μερισματική απόδοση (μέση εκτιμώμενη για την επόμενη 5ετία): 4,5 με 5%

Αποτελέσματα 9μηνου ανακοίνωσε πριν από μερικές ο ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, με την τελική γραμμή να είναι, όπως αναμένονταν (με βάση και την εικόνα 6μηνου) ελαφρώς μειωμένη κατά 7%, στα 30,3εκ ευρώ από 32,8εκ ευρώ. Σε γενικές γραμμές, η συνολική εικόνα ήτανε απολύτως ικανοποιητική, σε μια από τις ποιοτικές εισηγμένες ……

Συνολικά και όπως εδώ και πολύ καιρό γράφουμε, προτού κανείς ασχοληθεί με τη μετοχή, ήμασταν και παραμένουμε αρκετά θετικοί για τη μετοχή, πιστεύοντας πως αξίζει υψηλότερες αποτιμήσεις.

Στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των 605εκ ευρώ, με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη της επόμενης 5ετίας (πιστεύουμε πως μπορεί αυτά να φτάσουνε στο φυσιολογικό σενάριο τα 58 με 60εκ ευρώ), η μετοχή διαπραγματεύεται με ένα οριακά μονοψήφιο δείκτη P/E Ratio (περίπου 9,5χ), με τα ίδια κεφάλαια στα 728εκ ευρώ και ένα P/BV στο 0,82χ. Και φυσικά η εταιρεία συνεχίζει να έχει μια ελκυστική μερισματική απόδοση, η οποία θα διατηρηθεί σε βάθος χρόνου, με τη μέση εκτιμώμενη μερισματική απόδοση της επόμενης 5ετιας να είναι στο 5%.  

Συνοψίζοντας και με τη μετοχή να είχε κρατήσει κατά την ταλαιπωρία των προηγούμενων μηνών. Συνεχίζουμε να θεωρούμε τη μετοχή του ΑΔΜΗΕ ελκυστική, με μια νέα fair value αποτίμηση στα 3,2 με 3,30 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή περιθώρια ανόδου περίπου 25%, σε ένα ασφαλή σε γενικές γραμμές trade….