Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

ΟΤΕ – Ικανοποιητικότατα τα αποτελέσματα … Στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση το Fair value ….

Βασικοί Μέτοχοι

Τιμή μετοχής: 12,75 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 460.208.620
Κεφαλαιοποίηση: 5.867.659.905 ευρώ

Απόδοση ytd: -3,26%

Απόδοση 52 εβδομάδων: +7,23%

Απόδοση 3 ετών: +17,24%

Απόδοση 5 ετών: +57%

Συνολικές υποχρεώσεις: 3.728.000.000 (τραπεζικός δανεισμός 1,24δις ευρώ)

Ίδια κεφάλαια: 2.139.000.000 ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 1,74x

Κέρδη 2020: 345,8εκ ευρώ

P/E Ratio: 17χ

P/BV: 2,75x

Μερισματική απόδοση: 5,3% (η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση για την επόμενη 5ετία θα παραμείνει σε πολύ υψηλά επίπεδα 4,5 με 5,5%).

Καλύτερα σε σχέση τουλάχιστον με αυτά που περιμέναμε θα χαρακτηρίζαμε τα αποτελέσματα του ΟΤΕ, σε μια δύσκολη μάλιστα χρόνια λόγω πανδημίας, αν και σίγουρα ο κλάδος της εταιρείας δεν ήτανε από αυτούς πλήγηκαν τόσο πολύ.

Στα θετικά είναι οι δείκτες μόχλευσης της εταιρείας, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη το τι συμβαίνει σε διεθνές επίπεδο, με τις τηλεπικοινωνιακές εταιρείες να έχουνε (μαζί με τις κατασκευαστικές) από τους πλέον μοχλευμένους ισολογισμούς.

Καθαρή κερδοφορία 349εκ ευρώ (με καλό cash flow), με δυνατότητα επανάληψης της κερδοφορίας τα επόμενα χρόνια, αν και κρατάμε επιφυλάξεις για το growth που μπορεί να εμφανίσει ο όμιλος.  Βέβαια στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση η εταιρεία διαπραγματεύεται με ένα P/E Ratio 16,8x, που δε μπορεί να θεωρηθεί χαμηλό, αν και σε σχέση με διεθνείς ανταγωνιστές, ο ΟΤΕ βρίσκεται συγκριτικά σε μα αρκετά καλή θέση.

Από τα πιο ελκυστικά της μετοχής δεν υπάρχει αμφιβολία πως είναι η υψηλή μερισματική απόδοση, που φτάνει το 5,3%, μια μερισματική απόδοση που αναμένεται να διατηρηθεί και τα επόμενα χρόνια.

Συνοψίζοντας. Θα λέγαμε πως αν και σίγουρα σε ένα καλό χρηματιστήριο, η μετοχή μπορεί να δει υψηλότερες τιμές (14 με 15 ευρώ). Και παρά την πολύ καλή μερισματική απόδοση. Αυστηρά σε όρους κερδοφορία, θα λέγαμε πως στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των 5,9δις ευρώ, η μετοχή του ΟΤΕ σε γενικές γραμμές είναι δίκαια αποτιμημένη. Όχι ακριβή, αλλά σίγουρα ούτε φτηνή.