|
ΕΥΑΠΣ: Δεν μας άρεσε το 6μηνο, αλλά
εμείς πάντα τη συμπαθούμε ….. |
|
|
|
 |
| |
Αισθητά χειρότερα του αναμενομένου θα χαρακτηρίζαμε τα
αποτελέσματα 6μηνου της ΕΥΑΠΣ, με τη μετοχή κατά τις
τελευταίες συνεδριάσεις να επιδεικνύει αντοχές γύρω από τα 5
ευρώ. Και να παραμένει μια από τις συμπάθειας μας, παρά τα
χειρότερα του αναμενομένου αποτελέσματα. Αρχικά η εταιρεία
έχει ταμείο 82εκ ευρώ (δηλαδή 45,6% της κεφαλαιοποίησης των
180εκ ευρώ), χωρίς μάλιστα δανεισμό. Ισχυρές ταμειακές ροές
από λειτουργικές δραστηριότητες. Και με ικανότητα, κυρίως
μετά από καλύτερη διαχείριση των δαπανών, να υπάρξει κατά
τις επόμενες χρήσεις βελτίωση των αποτελεσμάτων.
Τώρα όσον αφορά τους δείκτες αποτίμησης. Στην τρέχουσα
κεφαλαιοποίηση, η εταιρεία έχει ένα P/E Ratio 13χ (με βάση
την κερδοφορία του 2018, στην οποία πιστεύουμε πως μπορεί να
επιστρέψει η εταιρεία, κατά την επόμενη χρήση του 2020 – και
παρά τη φετινή μείωση της κερδοφορίας). Ένα P/BV στο 1χ και
μια εκτιμώμενη μερισματική απόδοση (μετά φόρου), στο περίπου
2,5 με 3%. Ωστόσο με ταμείο 46% της κεφαλαιοποίησης (όπως
αναφέραμε παραπάνω). Η εταιρεία έχει την ικανότητα ανά πάσα
στιγμή να προσφέρει μια υψηλότερη μερισματική απόδοση (μέσω
για παράδειγμα μιας επιστροφής κεφαλαίου).
|
|
