Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

Μυτιληναίος – Σε ένα καλό χρηματιστήριο σίγουρα θα δει ακόμη υψηλότερες αποτιμήσεις….

Βασικοί Μέτοχοι

--------------------------------------

Τιμή μετοχής: 12,21 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 142.891.161
Κεφαλαιοποίηση: 1.744.701.076 ευρώ

Απόδοση ytd: +2,61%

Απόδοση 52 εβδομάδων: +31,29%

Απόδοση 3 ετών: +20,55%

Απόδοση 5 ετών: +112%

Συνολικές υποχρεώσεις: 2,39 (1,04δις ευρώ ο τραπεζικός δανεισμός)

Ίδια κεφάλαια: 1,56δις ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 1,5x

Κέρδη 2020: 129.00.000 ευρώ

P/E Ratio: 13,52

P/BV: 1,12χ   

Μερισματική απόδοση (εκτιμώμενη για την επόμενη 5ετία): 3 με 3,5%

Εδώ και αρκετά χρόνια έχουμε εκφραστεί θετικά για τη μετοχή της Μυτιληναίος και θεωρούμε πως η μετοχή μας έχει δικαιώσει απολύτως με τις χρηματιστηριακές της αποδόσεις κατά τα τελευταία χρόνια, με άνοδο 112% τα τελευταία χρόνια.

Με βάση τα τελευταία αποτελέσματα του 2020, θα συνεχίσουμε να είμαστε θετικοί για τη μετοχή της Μυτιληναίος. Και αν και δεν ξέρουμε αν βραχυπρόθεσμα και εφόσον το κλίμα στο χρηματιστήριο δε γίνει και πάλι θετικό, μπορεί να δει υψηλότερες τιμές. Μακροπρόθεσμα όμως πιστεύουμε πως σίγουρα η μετοχή δικαιολογεί υψηλότερες αποτιμήσεις.

Τα αποτελέσματα λοιπόν του 2020, σε γενικές γραμμές ήτανε στα όρια των εκτιμήσεων μας,  με την τελική γραμμή όπως αναμένονταν και με βάση το 9μηνο, να είναι μειωμένη κατά 11% στα 129 από 145εκ ευρώ, μια επίδοση πάντως που κρίνεται απολύτως ικανοποιητική, με την εταιρεία να έχει όλες τις δυνατότητες μετά την πανδημία και τα επόμενα χρόνια να επιτύχει υψηλότερες αποδόσεις, αγγίζοντας τα περίπου 150-160εκ ευρώ στην 5ετία (growth 3 με 5%). Και με βάση αυτήν την εκτίμηση η μετοχή διαπραγματεύεται (P/E Ratio) περίπου 11-12 φορές τα κέρδη του 2026, με μια απολύτως ικανοποιητική χρηματοοικονομική δομή του ομίλου (σε πολύ ικανοποιητικά επίπεδα οι δείκτες μόχλευσης), αλλά και μια ικανοποιητική μέση μερισματική απόδοση στο 3 με 3,5% κατά την επόμενη 5ετία.

Σε σχέση λοιπόν με παλαιότερα σχόλια μας, θα θέσουμε ως νέα δίκαιη τιμή για τη μετοχή του ομίλου Μυτιληναίου τα 15 ευρώ και τα περίπου 2,15δις ευρώ.