Αποτελέσματα 9μηνου ανακοίνωσε χθες η Coca Cola.
Αποτελέσματα τα οποία σε πρώτη ανάγνωση κρίνονται καλύτερα
του αναμενομένου, σε σχέση και με την εικόνα που είχαμε στο
6μηνο. Βέβαια και παρά του καλύτερου του αναμενομένου
αποτελέσματα και την αναθεώρηση των εκτιμήσεων για το 9μηνο.
Συνεχίζουμε να έχουμε την ίδια άποψη. Πως η μετοχή στην
τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των σχεδόν 11δις ευρώ (10,8δις ευρώ)
δεν είναι φθηνή. Διαπραγματεύεται 22 φορές τα κέρδη του 2019
(P/E Ratio). Έχει ένα P/BV 3,57χ και μια εκτιμώμενη
μερισματική απόδοση περίπου στο 1,7% καθαρή μετά το φόρο (φυσικά
δε λαμβάνουμε υπόψη το έκτακτο μέρισμα που έδωσε η εταιρεία
κατά τη φετινή χρονιά).
Η αλήθεια είναι πως η ΕΕΕ είναι μια αρκετά «ιδιαίτερη»
περίπτωση. Και ότι σχεδόν πάντα την θυμόμαστε να
διαπραγματεύεται με υψηλά P/E Ratio, με βάση τουλάχιστον
αυτά που συνήθως ισχύουν (για να ορίσει κανείς κάτι ως
ακριβώς ή φθηνό).
Τη μετοχή λοιπόν συνεχίζουμε να τη θεωρούμε τουλάχιστον
δίκαια αποτιμημένη, αν όχι ακριβή. Και θα την αφήσουμε για
τους θεσμικούς και κυρίως τα index fund, τα οποία έτσι και
αλλιώς είναι υποχρεωμένα να την αγοράσουνε λόγω μεγέθους και
της στάθμισης της μετοχής στους βασικούς δείκτες.
|
