Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

Ιντραλότ – Απλώς δεν αρκούνε οι τελευταίες αποφάσεις ..

Βασικοί Μέτοχοι

--------------------------------------

Τιμή μετοχής: 0,20 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 156.961.721
Κεφαλαιοποίηση: 31.392.344 ευρώ

Απόδοση ytd: +29,03%

Απόδοση 52 εβδομάδων: -47,43%

Απόδοση 3 ετών: -83%

Απόδοση 5 ετών: -81,7%

Συνολικές υποχρεώσεις: 870εκ ευρώ

Ίδια κεφάλαια: αρνητικά κατά 174εκ ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: Αρνητικά ίδια κεφάλαια

Κέρδη/ζημίες 2019: -70.00.000 ευρώ

P/E Ratio: Ζημίες

P/BV: Αρνητικά ίδια κεφάλαια  

Μερισματική απόδοση: Η εταιρεία λόγω ζημιών δεν διανέμει μέρισμα εδώ και χρόνια

Ως μια σχετικά θετική εξέλιξη θα χαρακτηρίζαμε τη συμφωνία lock-up με ομάδα ομολογιούχων … Ωστόσο και περιμένοντας να δούμε τι θα γίνει και με τους υπόλοιπους ομολογιούχους, θα λέγαμε πως σε καμία περίπτωση αυτή η συμφωνία δεν είναι αρκετή για να αντιμετωπιστούνε τα μεγάλα χρηματοοικονομικά προβλήματα του ομίλου, για τα οποία στο GFF προειδοποιούμε εδώ και χρόνια.

Είναι χαρακτηριστικό πως με βάση τα τελευταία οικονομικά στοιχεία του 9μηνου του 2020, ο όμιλος είχε συνολικές υποχρεώσεις 870εκ ευρώ, με τα ίδια κεφάλαια να είναι πλέον αρνητικά κατά 175εκ ευρώ!

Και όλα αυτά με μια σταθερά αρνητική τελική γραμμή, με ζημίες 20εκ ευρώ το 9μηνο του 2020 έναντι ζημιών 11εκ ευρώ το αντίστοιχο 9μηνο του 2019. Στα 70 ευρώ θυμίζουμε πως ήτανε οι ζημίες του 2019.

Σε σχέση λοιπόν και με αυτά που γράφουμε σε προηγούμενα αντίστοιχα σχόλια, θα λέγαμε πως η εταιρεία χρειάζεται μια αύξηση μετοχικού κεφαλαίου για ουσιαστική βελτίωση της χρηματοοικονομικής κατάστασης. Μια ΑΜΚ την οποία θα προσδιορίζαμε κατ΄ ελάχιστο στα 200 με 250εκ ευρώ!! Και γίνεται αντιληπτό ότι όταν μιλάμε για μια εισηγμένη με κεφαλαιοποίηση με 30εκ ευρώ, αυτά τα νούμερα τρομάζουνε. Μάλιστα δεν πιστεύουμε πως ο βασικός μέτοχος της εταιρείας (Οικογένεια Κόκκαλη με 20%) θα κάλυπτε οικονομικά μια τέτοια κίνηση, δίνοντας παράλληλα ελάχιστες πιθανότητες να βρεθεί στρατηγικός επενδυτής για την εισηγμένη.  

Συνοψίζοντας λοιπόν και μέχρι να έχουμε μια εντυπωσιακά θετική εξέλιξη έκπληξη (αν και δεν την βλέπουμε), όπως αυτή που περιγράψαμε παραπάνω. Θα παραμείνουμε πλήρως αρνητικοί για τη μετοχή της Ιντραλότ, δίνοντας αυξημένες πιθανότητες η εισηγμένη να μην αποφύγει τα χειρότερα τα επόμενα χρόνια. Και όπως χαρακτηριστικά έχουμε γράψει σε προηγούμενα σχόλια μας, αυτός είναι και ο λόγος που μια εισηγμένη με συνολικό ενεργητικό 700εκ ευρώ έχει βρεθεί να έχει κεφαλαιοποίηση 30εκ ευρώ και αυτό μετά το πρόσφατο ράλι της μετοχής. Όπως επίσης και ότι οι απώλειες της μετοχής τα τελευταία χρόνια φτάνουνε στο 80%.