Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

Fourlis – Δίκαια αποτιμημένος στις τρέχουσες αποτιμήσεις

Βασικοί Μέτοχοι

--------------------------------------

Τιμή μετοχής: 3,81 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 52.091.001
Κεφαλαιοποίηση: 198.470.527 ευρώ

Απόδοση ytd: -4,75%

Απόδοση 52 εβδομάδων: -34,98%

Απόδοση 3 ετών: -32%

Απόδοση 5 ετών: +84%

Συνολικές υποχρεώσεις: 363εκ ευρώ (129εκ ευρώ ο τραπεζικός δανεισμός)

Ίδια κεφάλαια: 180εκ ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 2,1x

Κέρδη 2020: 11.933.000 ευρώ

P/E Ratio (με βάση τα κέρδη του 2019): 16,7χ

P/BV: 1,1χ   

Μερισματική απόδοση (εκτιμώμενη για την επόμενη 5ετία): 2,5 με 3%

Αν και έχουμε θετική άποψη για την Fourlis ως σοβαρό και χρηματοοικονομικά υγιή όμιλο, έχοντας τη δυνατότητα, όπως το κάνει, να αντιμετωπίσει τις δυσκολίες της πανδημίας. Ωστόσο παραμένουμε ουδέτεροι για τη μετοχή, χαρακτηρίζοντας την ως δίκαια αποτιμημένη στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των 200εκ ευρώ. Ειδικότερα και χρησιμοποιώντας ως σημείο αναφοράς τα αποτελέσματα του 2019 (κερδοφορία στην οποία πιστεύουμε πως θα επιστρέψει ο όμιλος το 2022, μετά το πέρας της πανδημίας – φυσικά το 2020 αναμένονται ζημίες), η μετοχή διαπραγματεύεται (P/E Ratio) 16,7 φορές τα κέρδη, με ένα P/BV στο 1,1χ και με μια εκτιμώμενη μέση μερισματική απόδοση για την επόμενη 5ετία στο περίπου 2,5 με 3%. Και αν και μπορεί να αποδειχθεί πως υπάρχουνε κάποιες υπεραξίες στα ακίνητα που κατέχει η εταιρεία (αναμένεται η είσοδος της θυγατρικής στο Χ.Α., με χαρτοφυλάκιο ακινήτων περίπου 200εκ ευρώ), ωστόσο θα επαναλάβουμε πως θεωρούμε τη μετοχή της εισηγμένης δίκαια αποτιμημένη στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση. Όχι ακριβή, αλλά σίγουρα και όχι φτηνή, αυστηρά σε όρους αποτίμησης.