Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

OTE – Μεγάλος, σοβαρός, αλλά και "αλμυρός" …..

Βασικοί Μέτοχοι

Τιμή μετοχής: 14,12 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 479.939.319
Κεφαλαιοποίηση: 6.771.943.791 ευρώ

Απόδοση ytd: -1,05%

Απόδοση 52 εβδομάδων: +32,58%

Απόδοση 3 ετών: +67,00%

Απόδοση 5 ετών: +88%

Συνολικές υποχρεώσεις: 4.170.920.000 (1,72δις ευρώ ο τραπεζικός δανεισμός)

Ίδια κεφάλαια: 2.052.000.000

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 2,032x

Κέρδη 2019: 205.100.000 ευρώ

P/E Ratio: 33,2χ 

P/BV: στο 3,3x

Μερισματική απόδοση (0,55 ευρώ το προτεινόμενο μέρισμα για το 2019): 3,7% (μετά το φόρο 5%)

Μεγάλο, σοβαρό, αλλά σίγουρα όχι φθηνό θα χαρακτηρίζαμε τον ΟΤΕ στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση των 6,8δις ευρώ, με τη μετοχή σε επίπεδο 52 εβδομάδων να καταγράφει άνοδο 33% (άνοδος 67% στην 3ετία). Όσον αφορά τα αποτελέσματα του 2019, αυτά ήτανε όπως αναμένονταν ικανοποιητικά, αν και δεν ασπαζόμαστε τα διθυραμβικά σχόλια με τα οποία παρουσιάζονται.  Και αυτό γιατί υπάρχουνε πράγματα που δε μας αρέσουνε, όπως τα έκτακτα αποτελέσματα, αλλά και η μείωση των ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με το τέλος του 2018.

Στα θετικά ότι η εταιρεία συγκρινόμενη με τις διεθνείς τηλεπικοινωνιακές εταιρείες έχει έναν αρκετά καλύτερους δείκτες μόχλευσης, οι οποίες έχουνε βελτιωθεί σημαντικά κατά τα τελευταία χρόνια.

Στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση, το P/E Ratio διαμορφώνεται στο 33χ, με το P/BV στο 3,3χ. Ικανοποιητική είναι η μερισματική απόδοση, η οποία για τη χρήση του 2019, διαμορφώνεται στο 3,9%, με την εταιρεία να έχει «υποσχεθεί» υψηλές μερισματικές αποδόσεις κατά τα επόμενα χρόνια.

Συνοψίζοντας. Επαναλαμβάνουμε πως η εταιρεία είναι αρκετά σοβαρή και η δεύτερη μεγαλύτερη του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Ωστόσο δε μπορούμε να πούμε πως είναι φθηνή, αφού θεωρούμε πως μια δίκαιη τιμή για τη μετοχή θα ήτανε τα 11,5 με 12 ευρώ, μια κεφαλαιοποίηση δηλαδή περίπου στα 5,5δις ευρώ.