Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

ΟΛΘ: Δικαιολογεί αρκετά υψηλότερες αποτιμήσεις

Βασικοί Μέτοχοι

Τιμή μετοχής: 28,40 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 10.080.000
Κεφαλαιοποίηση: 286.272.000 ευρώ

Απόδοση ytd: +14,06%

Απόδοση 52 εβδομάδων: +33,96%

Απόδοση 3 ετών: +0,6%

Απόδοση 5 ετών: +41%

Συνολικές υποχρεώσεις: 68.984.000 (μηδενικές οι δανειακές υποχρεώσεις)

Ίδια κεφάλαια: 168.668.000 ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 0,41χ

Ταμείο: 89εκ ευρώ

Κέρδη 2020: 20.084.000 ευρώ (έναντι κερδών 16,5εκ ευρώ το 2019)

P/E Ratio: 14,25χ

P/BV (e2021): 1,7χ   

Μερισματική απόδοση: 5% (1,42 ευρώ το προτεινόμενο μέρισμα για το 2020, με την εταιρεία να έχει τη δυνατότητα να έχει πολύ υψηλές μερισματικές αποδόσεις κατά τα επόμενα χρόνια).

Διάγραμμα

Καλύτερα του αναμενομένου θα χαρακτηρίζαμε τα αποτελέσματα χρήσης του 2020, με τον ΟΛΘ να παραμένει debt free, να έχει καλά περιθώρια ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια. Μεγάλες μερισματικές αποδόσεις (5%), χωρίς μάλιστα να μπορεί να αποκλειστεί και η έκπληξη μιας σημαντικής επιστροφής κεφαλαίου, δεδομένου ότι η εισηγμένα έχει ταμείο ίσο με 30% (89εκ ευρώ) της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης, όταν όπως αναφέραμε δεν έχει δανειακές υποχρεώσεις.

Αναφορικά με τα αποτελέσματα του 2020, τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 20,08εκ ευρώ, με το P/E Ratio να διαμορφώνεται στο 14,25χ, επαναλαμβάνοντας πως η εισηγμένη έχει τη δυνατότητα να επιτύχει περαιτέρω αύξηση της κερδοφορίας τα επόμενα χρόνια.

Συνοψίζοντας και παρά τα όποια προβλήματα εμπορευσιμότητας, η εισηγμένη παραμένει φτηνή, με σημαντικά περιθώρια ανόδου τα επόμενα χρόνια. Μάλιστα θα λέγαμε πως η εισηγμένη χρηματιστηριακά μπορεί να παίξει χρηματιστηριακά και το σενάριο μιας καλής επιστροφής κεφαλαίου, αλλά και ενός split κάτι το οποίο θα συνέβαλε στη βελτίωση της εμπορευσιμότητας της εισηγμένης (προσωπικά πιστεύουμε πως η εισηγμένη θα έπρεπε να προχωρήσει σε ένα split τουλάχιστον 2 νέες για κάθε μια παλαιά, ίσως και 3 νέες για κάθε μια παλαιά).

Ως fair value λοιπόν για την εισηγμένη θέτουμε τα 37 ευρώ (έναντι 33 ευρώ που είχαμε θέσει), με περιθώρια ανόδου 30%.