Fundamentalist

Καθημερινά σχόλια με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω της Φόρμας Επικοινωνίας του GFF

Briq: Από τις καλύτερες αναλογίες κινδύνου – προσδοκώμενης απόδοσης

Βασικοί Μέτοχοι

Τιμή μετοχής: 1,67 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 35.764.593
Κεφαλαιοποίηση: 59.726.870 ευρώ

Απόδοση ytd: -25,45%

Απόδοση 52 εβδομάδων: -22,65%

Απόδοση 3 ετών: +0,6%

Απόδοση 5 ετών: Η μετοχή δεν ήτανε εισηγμένη

Συνολικές υποχρεώσεις: 1.176.000 ευρώ (μηδενικός τραπεζικός δανεισμός)

Ίδια κεφάλαια: 83.416.000 ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 0x

Κέρδη 2019: 5.383.000 ευρώ

P/E Ratio (με βάση τα κέρδη του 2019): 11,8x

P/BV: 0,70χ   

Μερισματική απόδοση (μέση εκτιμώμενη για την επόμενη 5ετία): 4%

Ως μια από τις πλέον αμυντικές και ελκυστικές θα χαρακτηρίζαμε τη μετοχή της Briq στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση ….. Χωρίς να έχει ακόμη ωριμάσει μεγάλο μέρος των επενδυτικών ακινήτων της εταιρείας, δεδομένου ότι η ΑΜΚ έγινε μόλις πριν από ένα χρόνο (στα 2,10 ευρώ θυμίζουμε), μια ωρίμανση ακινήτων η οποία εκτιμούμε πως θα γίνει τα επόμενα 2 χρόνια. Η εισηγμένη στο τέλος 6μηνου είχε ένα ταμείο 12εκ ευρώ (20% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης), με μηδενικές υποχρεώσεις !! Με τα ίδια κεφάλαια στα 85εκ ευρώ, όταν η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση είναι στα περίπου 60εκ ευρώ.

Η εταιρεία – μετοχή εκτιμούμε πως τα επόμενα χρόνια μπορεί να προσφέρει μια άκρως ελκυστική μερισματική απόδοση της τάξης τουλάχιστον 4%. Και με βάση τις εκτιμήσεις μας για την ωρίμανση των ακινήτων τα επόμενα χρόνια, πιστεύουμε πως η εταιρεία (με βάση την προσδοκώμενη κερδοφορία των επόμενων ετών) στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση διαπραγματεύεται με ένα οριακό μονοψήφιο P/E Ratio  ….

Συνοψίζοντας, επαναλαμβάνουμε πως η εισηγμένη προσφέρει μια από τις καλύτερες αναλογίες κινδύνου – απόδοσης, σε μια δύσκολη χρηματιστηριακή περίοδο λόγω Covid-19. Ως ένα fair value για τη μετοχή, θα θέταμε τα 2,20 με 2,40 ευρώ, δηλαδή μια κεφαλαιοποίηση περίπου78-85εκ ευρώ όσο τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας, μια τιμή που είναι σχετικά αυξημένη σε σχέση με προηγούμενο σχόλιο μας, παρά την κρίση Covid-19…..